ניתוח טכני: עדכון מעו"ף

מטבע הדברים, כל תנועה כנגד כיוון המגמה מייצרת הדים וסערות ומעלה תהיות לגבי המשך הדרך. מסוכנים הם התיקונים שנמשכים פרקי זמן ארוכים יחסית שכן ביכולתם לשנות את דעתו של המשקיע הממוצע אודות הכיוון. וזה בדיוק מה שעובר כעת על מדד המעו"ף. תיקון שעלול להתמשך פרק זמן ארוך יחסית, לגרור את השוק גבוה מהרמות הנוכחיות אך בשורה התחתונה, יישאר בסופו של דבר רק תיקון.

בסקירה האחרונה הערכתי שכיוונו של מדד המעו"ף אמור להיות מטה וכי התיקון שהניבה הפגישה עם רמת 1,030 הנקודות תם. בפועל, המשיך מדד המעו"ף מעלה כאשר המסר הוא שהתיקון עדיין בעיצומו. קשה להצביע על הנקודה הסופית או על יעד כלשהו בו יסתיים התיקון. אפשרי לתחום את פוטנציאל העליות של השוק ולבדוק האם מדד המעו"ף מצליח או נכשל ברמות הללו.

בשוק המניות האמריקאי אין כל חדש. למרות התיקון האחרון, המגמה עודנה מגמת ירידה ברורה וכך גם בבורסות אירופה ובמזרח. הצפי הכללי הוא שעם תום התיקון תתחדשנה הירידות ושוקי המניות ייסוגו לנקודות שפל חדשות.

פוטנציאל העליות

ההנחה שכל עליה אמורה לזכות בהתייחסות של תיקון טכני, מחייבת להבין ראשית איזה מהלך ירידות עומד לתיקון. סביר להניח שגל הירידות הרציף שהחל ברמת 1,248 הנקודות והסתיים בשפל של 1,030 הנקודות הוא המהלך המתוקן.

מתוך כך גורסים החיתוכים הראשוניים שפוטנציאל העליות של מדד המעו"ף מצוי בין 1,100 – 1,160. על רקע שילוב רמות התנגדות קיימות וכלים נוספים שמסייעים לאבחן את פוטנציאל העליות המקסימאלי של השוק, סביר להניח שהוא מצוי בין 1,100 – 1,130, אם כי במקרים מסוימים יתכן חריגה לכיוון הרף העליון

למה לשים לב ?

בעיקר למחזורי המסחר. גל עליות שילווה במחזורים נמוכים יספר את כל הסיפור. המשמעות היא עליות ארעיות, חולשה, ולמעשה הכנה לקראת גל ירידות נוסף. היקפי הפעילות אמורים להיות אלו שיעשו עבורנו את ההבחנה בין מגמת עלייה ממשית לבין תיקון. עליות שילוו במחזורים נמוכים יעלו מהותית את הסבירות ולפיהן עומדת הנחת העבודה במבחן המציאות. ואז, יהיה עלינו להתכונן לגל ירידות חזק, ארוך ושוחק.

רמות תמיכה והתנגדות

1.רמת 1,030 הנקודות עדיין בתמונה. מדובר ברמת תמיכה בעלת מסורת ארוכת טווח שביכולתה לבלום, לפחות זמנית את מגמת הירידה. שבירתה מטה, תהווה איתות שלילי.

2.רמת התנגדות בין 1,110 – 1,130. הסיכוי לחצייתה מעלה אינו גבוה. במידה ורמות אלו תישברנה מעלה הרי שפוטנציאל העליות המקסימאלי של מדד המעו"ף נמצא, במקרה הורוד והאופטימי ביותר סביב 1,160 הנקודות.

סיכום

הנחת העבודה גורסת שהכיוון הוא כלפי מטה. כל עלייה אמורה לקבל התייחסות כשל תיקון טכני ותו לא. במידה והיקפי הפעילות יהיו נמוכים, יהיה בכך סימן חולשה נוסף לאלו שכבר קיימים ומקננים.

הכותב משמש כמנהל המקצועי של "המרכז להשכלה פיננסית" מקבוצת מטריקס ומלמד ניתוח טכני

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.