ניתוח טכני: דברים טובים מחכים בהמשך הדרך

מטבע הדברים עיני כולם נשואות בראש ובראשונה לשוק האמריקאי. השוק הגדול בעולם שכל גיהוק שלו מורגש היטב בטלטלות בכל שוקי ההון האחרים בעולם. ולא אחת נדמה ששוק המניות האמריקאי סוחב על גבו את כל העולם. כל ירידה קלה זוכה לא רק לסיקור נרחב אלא למגוון עשיר של הסברים. אבל מה לעשות ובארבע השנים האחרונות עדיף היה לא לעסוק בהסברים אלא בתהליכים. וכאשר מביטים על התהליך שעובר על מדד S&P 500 רואים שעובר עליו משהו טוב.

הנחת העבודה

הנחת העבודה אופטימית למדי. המגמות הארוכות הן מגמות עלייה ברורות שמלוות כמעט בכל האינדיקטורים שאמורים ללוות מגמת עלייה. לכן, סביר להניח שמדד S&P 500 לא סימן את הפסגה האחרונה וכפי שהיה בשנים האחרונות, כל ירידה צפויה להיות לצורך עלייה.

הפרמטרים המרכזיים

1. את התהליך שעובר על מדד S&P 500 אפשר לחלק לשתי פאזות: הארוכה והבינונית. נקודת הזמן הראשונה מצויה ברמת 768 הנקודות שנקבעה לקראת סוף שנת 2002. החל מרמה זו החל שוק שוורים אמיתי שהגדיר מגמת עלייה ראשית אמיתית ושאינה משתמעת לשתי פנים. נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה עולה כאשר כל נסיגה נעצרת בשפל גבוה מקודמו וכל גל עליות דוחף את המדד לשיא חדש. מאחר ומגמות ארוכות אינן נוטות להסתיים בין לילה, ומכיוון שאין עדיין סימן ולו גם קלוש לסיום המגמה, ההנחה היא שכל ירידה תהיה אפיזודה חולפת.

2. נקודת המוצא השנייה נקבעת ברמת 1,219 הנקודות ביוני 2006. זו המגמה המשנית. גם כאן רואים דינאמיקה ברורה של מגמת עלייה כאשר כל נקודת שיא גבוהה מקודמתה וכך גם לגבי כל נקודת שפל. כפי שאפשר לראות על הגרף מחזורי המסחר מתרחבים לתוך העליות ולמעשה מאשרים את קיומה של המגמה.

רמות תמיכה והתנגדות

1. הבלימה האחרונה הגיעה על רקע רמת התנגדות וותיקה ונסתרת שקיימת ברמות שבין 1,520 – 1,550 הנקודות. רמה זו שימשה כרמת התנגדות באמצע שנת 2000 וכעת היא חזרה בגדול. כפי שאפשר לראות על הגרף ארוך הטווח שצירפתי. הבלימה האחרונה במדד S&P 500 הגיעה בדיוק ברמות הללו. הצפי הוא שעל רקע מגמת העלייה הקיימת, רמות אלו צפויות להישבר מעלה בשבועות הקרובים.

2. תמיכה ראשונה ברמת 1,487 הנקודות ומיד לאחר מכן ברמת 1,461.

סיכום

הזמן יעשה את שלו. כמו תמיד. ומשום שתהליך הוא חיובי ואין סימנים לסיומו, סביר להניח שהזמן יעשה למדד S&P 500 רק טוב.

הכותב מנהל מקצועי ומלמד ניתוח טכני במסגרת "המרכז להשכלה פיננסית" מקבוצת מטריקס.

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.