מנהל ההשקעות גרטמן: "במצב של פאניקה בשווקים, הנפט עלול לרדת ל-15 דולר"
נפט חשבתם שקראתם כבר את כל התחזיות לגבי הנפט ומחירו בעתיד? תחשבו שוב. אחרי שאתמול (ב') הבנק מורגן סטאנלי פרסם כי הם עומד מאחורי התחזית שלהם שחוזה את מחיר הנפט בשווי של 25 דולר, מנהל ההשקעות דניס גרטמן סימן היום תחתית חדשה לזהב השחור.
מנהל ההשקעות האמריקני טוען שבמידה ותתפתח פאניקה בשווקים, הנפט עלול לרדת עד לכדי שווי של 15 דולר לחבית. לטענתם מחיר הנפט, שנסחר היום בתנודתיות חדה סביב ה-31 דולרים, הוא המחיר הנורמאלי החדש ולא כדאי שהאחרון יתאושש באופן משמעותי בקרוב.
לדברי גרטמן שהתראיין לרשת החדשות CNBC "הייתי בטוח שבמחיר של 30 דולר לחבית נראה לחץ על מחיר הנפט כלפי מעלה - ברור שכרגע הלחץ פשוט לא נמצא". גרטמן סימן גם סיבה פחות ברורה להמשך הירידות במחיר הנפט, בעוד כולם מצביעים על העלייה במלאים בארה"ב והירידה בדרישה בסין, קיים מקור לחץ נוסף על הזהב השחור והוא שוק הנפט בקנדה.
לטענתו המחירים של הנפט בקנדה ירדו באופן חד והיא מייצאת את ירידת המחירים גם לארה"ב ולשאר העולם. מחיר הנפט בקנדה עומד על 14 דולר. הנחה של 7-8 דולרים אל מול המחיר אצל שכנתה הדרומית.
- מחירי הנפט עולים: טראמפ מכריז על חסימת מכליות
- מחירי הנפט מתחת ל-55 דולר לחבית - הרמה הנמוכה ביותר מאז 2021
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גרטמן מסכים עם דעת האנליסטים בג'י פי מורגן על כך שהתחזקות הדולר תגרום למחיר הנפט לצלול אל עבר שווי של 20 דולר. בתוך כך המחיר יכול לדעתו לרדת אף מעבר לגבול זה. אך מחיר שכזה לא אמור להשאר לאורך זמן.
לאחר סגירת המסחר האמריקני היום (23:30 שעון ישראל) יתפרסם סקר המלאי השבועי של ארגון הנפט האמריקני (API) שיצביע על מצב המלאים השבועי של הנפט הגולמי בארה"ב. בשבוע שעבר הסקר הציג ירידה של 5.6 מיליון חביות, אך לא היה בכוחו לשנות את המומנטום השלילי של הנפט. האם זה יצליח הפעם? תשובות יותר מאוחר
- 3.לפי דעתי אזור 18(ח״י) הנפט היה בשער 9 וכפול שווה 18 (ל"ת)מממ 13/01/2016 19:20הגב לתגובה זו
- 2.עלול להגיע ל - 12 12/01/2016 20:03הגב לתגובה זואתה פשוט צריך "להעריך" קצת פחות מהתחזית הקודרת הקודמת. איזה יופי :)))
- 1.קצת עליות וכולם ידברו על 60-70 דולר-קשקשנים (ל"ת)אבי 12/01/2016 19:19הגב לתגובה זו
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
