פעילות ערה של משקיעים זרים הביאה להיפוך מגמה בתל-בונדים
המשקיעים הזרים שרכשו אתמול והיום שקלים מתכסים בסחורה מה שהביא החל בשעות הצהריים להיפוך מגמה בתל-בונדים. ההערכות הן שהמשקיעים מעדיפים את האג"ח הקונצרני בעל התשואה העודפת על פני הממשלתי שמעניק אומנם הגנה על שינויי שער חליפין, אך מניב תשואה אפסית.
בשעות הבוקר נרשמו ירידות של עד 0.3% במדד התל-בונד 60 אולם ככל שנקפו השעות עד לתחילת שעות העבודה בלונדון התמתנו הירידות עד כדי שבשעה זו נרשמות עליות של כ-0.1% בתל-בונד 60.
ההערכות בחדרי המסחר הן כי עיקר הפעילות היא של הזרים שממהרים לנצל את הורדת הריבית בארה"ב אתמול והיחלשות המטבעות האירופאיים בשל חוסר הוודאות הפוליטי בכל הנוגע לברקזיט והממשלה החדשה בלונדון, החשש ממצב בריאותה של הקנצלרית מרקל וכד'.
הכלכלן הראשי של בנק לאומי, גיל בפמן אמר היום כי נראה שהפחתת הריבית נמוכה מהתחזיות המוקדמות בשוק אשר היה בעד הפחתה של 50 נ"ב ולא 25 נ"ב. מיד לאחר ההחלטה השוק תמחר בצורה משמעותית, אם כי לא מלאה, הפחתת ריבית בחודש ספטמבר. "בניגוד להערכת השוק, לנו נראה שהפד איננו עומד להפחית את הריבית החלטה אחר החלטה ברצף".
- כשהמוסדיים חייבים לקנות, החברות נהנות מריבית נהדרת
- מגייסים כי אפשר: רבוע נדלן ביקשה 500 מיליון ותיקח 1.1 מיליארד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"המהלך הנוכחי מזכיר מהלכים 'הגנתיים' של הפד שנערכו בשנות ה-90. המאפיין של מהלכים אלו הוא שכאשר הנתונים הכלכליים השתפרו, הפד שב והעלה את הריבית לרמה הקודמת. כמו כן, נציין שבתקופות שאינן מיתון ב-30 השנים האחרונות, הפד נמנע מהפחתת הריבית מעבר ל-75 נ"ב במצטבר. המשק האמריקאי רחוק ממיתון כיום. כמו כן, הפחתות הריבית בהיקף כולל של עד 75 נ"ב, על פני זמן, היא מרמה התחלתית של כ-5%-6%, לעומת הרמה שבה ריבית הפד הייתה בשיאה לאחרונה, של כ-2.4%".
- 1.שולתתתתת1 01/08/2019 17:47הגב לתגובה זוככה ביום ראשון הוא כבר יקפוץ ל 3.68 ואני אמכור את האופציה שקניתי. ואוכל לטוס לאיי נאפה אולי אתפוס שם תיירת בריטית. ונעשה ילדים. ויהיה לה כיף. ונחליף חיתולים יחד. ונרקוד כאילו אנחנו לבד בעולם. ונחפש יחד פרחים. ונקטוף דובדבנים. ונעלה להרים. ובסוף בסוף נעשה סלפי יחד.

הליש"ט בצרה: מורגן סטנלי חושף תופעה מדאיגה במטבע הבריטי
המטבע הרביעי בגודלו בעולם מתנהג כמו מטבע של מדינה קטנה - ומגיב בחריפות לכל תנועת הון משמעותית
דוח של בנק ההשקעות מורגן סטנלי חושף תמונה מטרידה על מצבו של הליש"ט הבריטי: למרות היותו המטבע הרביעי הנסחר בעולם עם נתח של 13% מכלל המסחר העולמי במט"ח, הפאונד מגיב לתנועות הון גדולות בצורה דרמטית - בדומה למטבעות של כלכלות קטנות כמו הפרנק השווייצרי או הדולר הניו-זילנדי.
הממצא המרכזי: בעוד שהיורו והין היפני מסוגלים "לבלוע" עסקאות ענק בהיקף של מיליארד דולר כמעט ללא שינוי בשער החליפין, הליש"ט מזנק או צולל באופן חד גם מעסקאות קטנות יותר.
לירה שטרלינג -0.03%
הבעיה חמורה גם בשעות השיא
הניתוח של צוות האסטרטגים בראשות דייוויד אדמס, אנדרו ווטרוס וזואה שטראוס מגלה ממצא מדאיג במיוחד: התנודתיות החריגה של הליש"ט נרשמת גם בשעות המסחר הסואנות ביותר - בין 8:00 ל-12:00 בצהריים לפי שעון ניו יורק, כאשר הבורסות בלונדון ובוול סטריט פועלות במקביל והנזילות אמורה להיות בשיאה.
- השטרלינג מזנק, אבל "הוא יאבד גובה בשנה הקרובה"
- הליש"ט יורדת לאחר אזהרת המיתון של הבנק המרכזי של אנגליה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"הליש"ט כנראה פחות מסוגל לספוג זרימות הון גדולות ממה שמשקיעים נוטים לחשוב", כותבים האנליסטים בדוח. הם מבססים את מסקנותיהם על הדמיות מתוחכמות של פקודות לקוח בשוק הבין-בנקאי, תוך שימוש באלגוריתמים לחיפוש נזילות של הבנק עצמו.