הירשמו
  1. ראשי
  2. ביומד

אופטימיים: ב-ROTH חוזרים על המלצה חמה לכן פייט עם אפסייד אדיר

המניה עולה היום ב-3.6% אך עדיין רחוקה ב-10% ממחירה בימים שקדמו לתוצאות הניסויים האחרונים - מאמינים בסיכויים למציאת שותפות
מירון ארונוביץ | (5)
נושאים בכתבה כן פייט

בבית ההשקעות הפרטי ROTH Capital ממשיכים להאמין בחברת הביומד הישראלית כן פייט ביופרמה. האנליסט, פרופ' ג'וזף פטגיניס ממחלקת המחקר של ROTH חוזר על המלצת 'קניה' למניה במחיר בו נקב אחרי הכישלון בניסוי שלב 3 לטיפול בתסמונת העין היבשה - 28 דולר לטווח של 12 חודשים, מחיר המשקף אפסייד ענק של 426% על מחיר הסגירה של תעודות ה-ADR ביום שישי בוול סטריט.

מניית החברה מטפסת היום כ-3.6%, אבל היא עדיין רחוקה בקצת יותר מ-10% ממחירה בימים שקדמו לפרסום התוצאות בניסויי דלקת מפרקים שגרונית שלב 2 (שתוצאותיו היו חיוביות) וניסוי שלב 3 בתסמונת העין היבשה (שכשל).

בסקירה החדשה מציינים בבנק ההשקעות הקטן מארה"ב את הגשת הפרוטוקול של כן פייט לקראת ניסוי שלב 2 לטיפול בסרטן הכבד ע"י תרופת ה-CF102. הניסוי צפוי להחתחיל במחצית הראשונה של 2014 ולכלול 78 מטופלים. יחד עם זאת, הפוקוס נותר על תוצאות הניסוי שלב 2 לטיפול בדלקת מפרקים שגרונית עם תרופת ה-CF101. ב-ROTH מאמינים בפוטנציאל הגבוה לטענתם של החברה למצוא שותף לפיתוח התרופה.

גורם בשוק הביומד מציין כי כדי להתקדם לניסוי שלב 3 מול ה-FDA בארה"ב כן פייט אמורה לגייס כ-1000 חולים, כשהוצאות המימון של הניסוי אמורות להיות גבוהות מאוד ומעבר ליכולתה של החברה לעמוד בהם לבדה.

בנק ההשקעות מציין שני גורמים שלדעתו מצדיקים את מחיר היעד הגבוה שניתן למניה:

1. התמחור מתבסס על הערכות סיכויי הצלחה ומחירות עתידיות שמרניות למדי.

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    ביוקנסל , כן פייט , מיקרומדיק , כולן לפני מיסחור , (ל"ת)
    המציאות בשוק 10/02/2014 08:04
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    המומחה 10/02/2014 08:03
    הגב לתגובה זו
    לקנות במחצית סכום ההשקעה את האופציה במקום המניה , במצבי קיצון הרווח יהיה פי 5 מאשר במניה ובהפסד , ההפסד יפחת בשליש
  • 3.
    מעניין בכמה הם מחזיקים ולמה הם לא קונים!!! (ל"ת)
    אבי 09/02/2014 16:41
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    avi2498 09/02/2014 15:56
    הגב לתגובה זו
    נפל !!
  • 1.
    עשר 09/02/2014 15:48
    הגב לתגובה זו
    מי שלא חוזר עכשיו יפספס פה הזדמנות , וחבל
תרופות
צילום: pixbay

המירוץ אחר חיי נצח - האם יש פוטנציאל השקעה בטיפולים מאריכי ימים?

סרטן, בעיות שרירים, חידוש תאים ואפילו אלצהיימר - ככל שאנו מזדקנים אנו חשופים יותר לבעיות האלה ולאחרות שהיה והיינו יודעים לטפל בהן היינו מאריכים ימים; ההשקעות בטיפולים מאריכי ימים זינקו במהלך 10 השנים האחרונות - האם עוד יש שם פוטנציאל השקעה?
רוי שיינמן |
נושאים בכתבה אסטרהזניקה ג'ף בזוס סרטן פייזר
ההשקעות בחברות המפתחות טיפולים מאריכי חיים, כמו טיפולים בסרטן, בהתחדשות תאים ובניוון שרירים, זינקו מסדר גודל של חצי מיליארד דולר בשנת 2013 ל-9.5 מיליארד דולר בשנת 2021, לפי נתונים של של Longevity.Technology המפרסם נתונים אודות התעשייה. השיא היה בינואר 2022 כאשר הוקמה חברת Altos Labs ששמה לעצמה את היעד השאפתני "לחולל מהפכה רפואית בעזרת תכנות חידוש תאים". החברה קיבלה השקעות בסך של 3 מיליארד דולר כאשר אחד התומכים הבולטים בפרויקט הוא ג'ף בזוס, מנכ"ל ומייסד אמזון  AMAZON . עם זאת, כמו הרבה ענפים אחרים שסבלו מסביבת הריבית הגבוהה, גם ההשקעות בתחום אריכות הימים נמצאות במגמת ירידה בשנה-שנתיים האחרונות. ועדיין, העורך הראשי של Longevity.Technology, פיל נוימן, מאמין שאנחנו לקראת פריצה: "חלק גדול מהטיפולים עדיין לא מאושרים לשימוש, אבל ב-5-10 השנים הבאות הטיפולים ייכנסו לניסויים קליניים ונראה התקדמות משמעותית".

אינטרסים מנוגדים לחברות התרופות

נוימן טוען שאין סיבה שהתחום לא יפרח: "אנשים הולכים להיות בריאים יותר ולחיות זמן רב יותר, מי לא ירצה בזה"? יש הגיון במה שנוימן אומר, בסופו של דבר אנשים שחיים יותר זמן גם צורכים יותר מוצרים ומכניסים יותר כסף לחברות השונות, אבל יש תחום אחד שלא ירוויח מאוכלוסיה בריאה יותר - חברות התרופות. כמובן שלא ניתן להגיד שחברות התרופות מעדיפות אוכלוסיה חולה, אבל אין ספק שהן מרוויחות ממנה. בסופו של דבר האינטרס של חברות התרופות היא שהחולים ימשיכו לקנות את התרופות שהן מייצרות, ואם החולה מחלים אז אין לו צורך בתרופה.

הזדקנות היא לא מחלה - אז איך עושים מזה כסף?

אחת הבעיות הגדולות של התחום היא שעדיין לא ברור איך לעשות לו מוניטיזציה. אף קופ"ח או מבטח בריאות לא תאמץ טיפולים שאמורים לטפל בהזדקנות כי הזדקנות היא לא מחלה. במקום זאת, הרבה חברות מכוונות לטיפול בבעיות ספציפיות שמופיעות יותר אצל אוכלוסיה זקנה, כמו מחלות לב, סרטן ובעיות נוירולוגיות. "כשאני חושב מהלב אני אומר לעצמי 'בואו נפתור את בעיית ההזדנקות', אבל כשאני חושב מהראש אני אומר לעצמי 'אולי כדאי שנתחיל עם בעיות ספציפיות יותר'", אומר סרגיי ז'מיקוב, מנהל קרן הון סיכון המשקיעה במיזמים העוסקים בטיפולים מאריכי ימים.  והנה חלק מהחברות בהן הקרן של ז'מיקוב משקיעה: Turn.bio למשל מפתחת תרופה המשתמשת בטכנלוגית mRNA - אותה טכנולוגיה איתה פיתחו חלק מהחיסונים לקורונה - שמטרתה להנחות את תאי הגוף להילחם במחלות ולרפא רקמות שניזוקו. חברה נוספת היא PreComb השוויצרית שדוגמת ביופסיות מגידולים סרטניים, מגדלת אותם במעבדה, ואז בוחנת עליהם שילובים שונים של טיפולים וכימותרפיה בשביל למצוא את השילובים היעילים ביותר. "הם יודעים לחזור לחולה תוך 10 ימים עם טיפול מותאם אישית", אומר ז'מיקוב. חברה נוספת המעוררת עניין בקרב קרנות ההון סיכון היא BioAge Labs - החברה מפתחת תרופה שמחקה את התפקוד של חלבון הנקרא אפלין, חלבון שהגוף מפיק תוך כדי פעילות גופנית שעוזר לשמור על בריאות השריר. התורפה נמצאת בניסויים בשילוב עם התרופה נגד השמנה Zepbound של אלי לילי  ELI LILLY & COMPANY בתקווה שאנשים הנוטלים את הטיפול ישמרו על בריאות שריר גבוהה בשילוב עם משקל נמוך ככל שהם מזדקנים.

האם לחברות יש פוטנציאל גדילה שמצדיק השקעה?

הסיכון בהשקעה בחברות שהזכרנו כאן גבוה. רובן כאמור נמצאות בשלבים מאוד מתקדמים בפיתוח הטיפולים שלהן, ולמרות שהיקף הגיוסים מכובד, לא ניתן לדעת האם הטיפולים באמת יעבדו בסוף. לצד זאת, יעילים הטיפולים ככל שיהיו, קשה לחברות בתחום הרפואי להתקיים כאשר הן מציעות סל מוצרים כה קטן. השוק הזה נשלט על ידי החברות הגדולות כמו פייזר PFIZER , ג'ונסון אנד ג'ונסון JOHNSON & JOHNSON , נובארטיס NOVARTIS AG ADS , אסטרה זנקה ASTRAZENECA PLC -US , גלקסו-סמית'-קליין  GLAXOSMITHKLINE PLC  , באייר BAYER AG ORD ועוד רבות אחרות שמוכרות בעשרות מיליארדים בשנה. לכן הפוטנציאל של החברות הקטנות כנראה מסתכם ברכישה של הטיפולים שלהן על ידי החברות הגדולות, או שהחברות הגדולות פשוט יקנו אותן.