נעילה יציבה בוול סטריט: עליבאבא טיפסה 2.1%, מחר תיפתח ישיבת הפד'
וול סטריט פורסם לראשונה ב-15:00 27.10.2014
יום (ב') המסחר הראשון לשבוע בוול סטריט (יום ב')ננעל ביציבות ובניגוד לשבועות האחרונים היה זה יום נטול תנודתיות שהתאפיין במחזורי מסחר נמוכים כאשר המשקיעים ממתינים בדריכות לקראת ועידת השוק הפתוח של הפד' שתיפתח מחר ותסתיים ביום רביעי. הבנק המרכזי האמריקני צפוי להכריז על קיצה של תוכנית ההרחבה הכמותית והמשקיעים כרגיל ינסו למצוא רמזים כלשהם לגבי מועד העלאת הריבית במשק. ברקע למסחר, עונת הדוחות שתופסת תאוצה ובין המדווחות היום, חברת התרופות 'מרק' (סימול: MRK) שעקפה את התחזיות ורשת המיקרובלוגינג 'טוויטר' (סימול: TWTR) שתדווח לאחר הנעילה. עוד 6 חברות הכלולות במדד הדאו ג'ונס ידווחו במהלך השבוע הקרוב.
נציין כי המסחר בבורסה בניו יורק יתנהל במהלך השבוע הקרוב בין השעות 15:30-22:00. בשבוע הבא יחזור המסחר למתכונת הרגילה בין השעות 16:30-23:00.
מדד הדאו ג'ונס עלה 0.07%, מדד ה-S&P500 השיל 0.15% ומדד הנאסד"ק הוסיף 0.05%.
באירופה המדדים המובילים ננעלו בירידות שערים של עד אחוז כאשר סקר האמון העסקי לחודש אוקטובר בגרמניה שהיה מתחת לצפי ומבחן הלחץ של ה-ECB על הבנקים אירופאיים שאיכזב העיבו על המסחר ().
בשעה 16:00 (שעון ישראל) התפרסם נתון מכירות הבתים בהמתנה שאותת על מצב הנדל"ן בארה"ב. הקריאה הציגה עלייה של 0.3% בלבד במכירות בעוד הכלכלנים ציפו לעלייה של 0.5% במכירות בחודש ספטמבר לעומת ירידה של 1% בחודש שעבר.
בצד השני של העולם, נראה כי תוצאות הבחירות שנערכו ביממה האחרונה בברזיל לא ריצו את המשקיעים בבורסה הברזילאית כאשר החוזים על הבורסה הברזילאית צונחים בחדות ב-6% ().
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- עלייה של 30% מתחילת השנה - השוק הסיני עקף את וול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות במרכז
'מרק' (סימול: MRK), ענקית התרופות דיווחה לפני המסחר על תוצאותיה הכספיות והציגה רווח למניה של 0.9 דולר, 2 סנט מעל לתחזיות האנליסטים. מנגד הכנסות החברה היו מעט חלשות והחברה כיווצה את תחזית ההכנסות שלה להמשך השנה.
'טוויטר' (סימול: TWTR) הצליחה לעמוד בשורה אחת עם תחזיות האנליסטים. החברה דיווחה על רווח למניה של 0.01 דולר והכנסות של 361 מיליון דולר, 10 מיליון דולר מעל לצפי.
'עליבאבא' (סימול: BABA), ענקית המסחר הסינית מקבלת המלצה חמה מבית ההשקעות 'ג'פריס' שממליץ על המניה 'קניה' במחיר יעד של 118 דולר.
סחורות
הבעיה החדשה של הפד': יצטרך לחזור להתערב בשוק ה-MBS
שנתיים האחרונות: שילוב מסוכן
בשנתיים האחרונות החל הפד' לצמצם את מאזנו, כאשר חלק מהצמצום התבצע באחזקותיו בשוק האג"ח מגובה משכנתאות. בשנה האחרונה יורדות אחזקותיו של הפד' בשוק זה בקצב של עד כ-20 מיליארד דולר בחודש, כאשר מאז אוגוסט משקיע הפד' את הפדיונות משוק זה באג"ח הממשלתי, דבר שעוזר להפחית את הלחץ מצרכי המימון של הממשל האמריקני.
גורם נוסף שקריטי לשוק זה הוא הירידה החדה בריביות בשווקים. בסקר השבועי האחרון של חברת פרדי מק, הריבית הקבועה על משכנתא ממוצעת לתקופה של 30 שנה עומדת היום על 3.57%, לעומת ריבית של 5.1% בשנה שעברה. ירידת הריביות גרמה למשקי בית רבים לבצע מימון מחדש של ההלוואה (Refinance). תהליך זה גורם לעלייה בהלוואות שמוכרים הבנקים לסוכניות האשראי ועלייה בהנפקות האג"ח מגובה משכנתאות החדשות.
השילוב של 2 גורמים אלו יוצר סיטואציה מאוד בעייתית בשוק המימון. מצד אחד הביקושים יורדים, ומנגד ההיצע גדל בצורה חדה. מבט על מאזני הדילרים בארה"ב (שאחראים על הפצת אותן אגרות חוב) מצביע כי הם סופגים בשנה האחרונה את ההיצעים. האחזקות שלהם היום בשוק זה מגיעות לרמה הגבוה ביותר מאז המשבר הכלכלי ב-2008.
פוזיציות הדילרים בארה"ב על אג"ח שמונפקות על ידי סוכנויות האשראי: הדילרים סופגים את ההיצע מאז שהפד' לא קונה בשוק
כפי שניתן לראות, צד הנכסים של הדילרים מזנק בתקופה האחרונה. בדומה לשוק האג"ח הממשלתי, הדילרים ממנים בשוק המימון (ריפו/קרנות הפד'), ולכן הלחץ בשווקים אלו צפוי להמשיך ללוות את השווקים ואף לגדול כאשר התהליכים של השנתיים האחרונות נמשכים. המסקנה הנדרשת היא שהפד' יצטרך בחודשים הקרובים להרחיב את התערבותו גם לשוק האג"ח מגובה משכנתאות.
