מניית ענקית הטכנולוגיה APPLE תפסה מחדש את המומנטום לאחר הדוחות והאנליסטים צופים כי היא תמשיך במגמה החיובית בעיקר הודות למוצר הפופולרי ביותר של החברה - האייפון.

בוול-סטריט חיכו לראות כיצד אפל תגיב בזמן שחברות הטכנולוגיה האחרות ממשיכות לחשוף יוזמות הקשורות לבינה מלאכותית ג'נרטיבית וכן האם היא יכולה לשפר את נתח בשוק שלה בסין. החששות משתי הנקודות הללו הכבידה על המניה, אך ב-Evercore ISI ציינו שאסור למשקיעים לזלזל ביכולתו של האייפון להמשך ולספק צמיחה בחמש השנים הקרובות.

האייפון מהווה את מקור ההכנסות הגדול ביותר של אפל. המכשיר הכניס לחברה 45.96 מיליון דולר ברבעון השני, קצת יותר מחצי מההכנסות הכוללות של החברה בסך 90.75 מיליארד דולר. מכירות האייפון ברבעון הגיעו מתחת לצפי האנליסטים והיוו ירידה מההכנסות בסך 51.33 מיליארד דולר שנרשמו ברבעון התואם אשתקד.

הן האינפלציה והן התחרות הגוברת בסין, כאשר צצים סמארטפונים במחירים נמוכים יותר, פגעו במכירות של אפל. לפי הערכות, מכירות במדינות מתפתחות, מחירים גבוהים יותר וסיכוי למכשירי אייפון חדשים שיכללו יכולות בינה מלאכותית עשויים לעזור לחברה להגדיל את המכירות.

• אפל במבחן: תחשוף בספטמבר את האייפון 17 ועדכוני הבינה המלאכותית
• אפל מהמרת על הודו ופותחת חנות שלישית
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

באופן מפתיע, שווקים מתעוררים מעדיפים את האייפון למרות נקודת המחיר הגבוהה, וזו דוגמה בולטת לכוחו של מותג. הדבר פותח לחברה הזדמנות להתרחב לתחומים חדשים ובהנחה ששוק היוקרה במדינות מפתחות יכפיל שוב את מספר היחידות בחמש השנים הבאות, זה צפוי להוסיף בערך 50 מיליארד דולר לשוק היעד הכולל של האייפון. 

גם בכל מה שקשור למחירים ובינה מלאכותית אפל מחזיקה ביתרון. הלקוחות להוטים לרכוש את הדגמים היקרים יותר של האייפון כמו הפרו והמקס וזה חיובי לשורה העליונה של החברה. בנוסף, הלקוחות מחכים בקוצר רוח לחדשות בנוגע לאייפון עם יכולות AI. במידה וזה אכן יוכרז בכנס המפתחים העולמי של אפל ביוני, זה עשוי להיות זרז חיובי מאוד למניה. 

שבבים למרכזי נתונים ודגמי אייפד חדשים

לאחרונה מספר דיווחים חיוביים הגיעו שיתכן ותרמו גם הם לעליות במניית ענקית הטכנולוגיה. אפל מפתחת בימים אלו שבב משלה להפעלת תוכנות בינה מלאכותית במרכזי נתונים, זאת על רקע החולשה היחסית של החברה ביחס לענקיות הטכנולוגיה האחרות בכל הקשור לפיתוח מודלים ולאימוץ של בינה מלאכותית. בנוסף החברה השיקה לראשונה מ-2022 דגמי אייפד חדשים ובנוסף גם מעבד M4 חדש ומהיר יותר.

• ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
• לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?

בנוגע לשבבים החדשים, הפרויקט אשר זכה לשם הקוד הפנימי ACDC (Apple Chips in Data Center - שבבי אפל במרכזי נתונים), נועד למנף את המומחיות של אפל בתכנון השבבים עבור תשתית השרתים שלה. ACDC נמצא בעבודות כבר כמה שנים, אך לא ידוע אם ומתי הפרויקט ייחשף. בכל אופן השבב יתמקד ככל הנראה בהפעלת מודלים של בינה מלאכותית, ולא באימון של דגמים אלו. לצורך כך עבדה החברה בשיתוף פעולה עם יצרנית השבבים הטאיוואנית TSMC, אך בשלב זה כלל לא בטוח אם שתי החברות הצליחו להגיע לתוצאה המבוקשת. 

יצרנית האייפון השיקה גם גרסאות חדשות לאייפד אייר ולאייפד פרו שלה, כאשר האייר יפעל על מעבד ה-M2 , שלפי החברה מספיק חזק בשביל יישומי AI ויגיע במחיר של 599 דולר עבור 11 אינץ' ו-799 דולר עבור 13 אינץ'. דגמי הפרו שלה יפעלו על מעבד ה-M4 החדש שלה, שלפי החברה מהיר יותר ב-50% משבב ה-M2 המשמש את האייפדים בגרסה הקודמת. אפל ציינה כי ה-M4 מכיל "מנוע עצבי" לעומסי עבודה של AI, המסוגל לבצע 38 טריליון פעולות בשנייה. בנוסף, החברה ציינה כי האייפד פרו החדש הוא המכשיר הדק ביותר שייצרה אי פעם. 

בנק אוף אמריקה עם המלצת קנייה

בבנק ציינו כי הם התרשמו כי ההנהלה של אפל הביעה ביטחון במיקומה של החברה בתעשיית ה-AI. בבנק מצפים לתכונות הקשורות ל-GenAI עבור מערכת ההפעלה החדשה, iOS18, שתושק בכנס של אפל ביוני ולאחר מכן באירוע האייפון בספטמבר. "אנו מצפים שאפל תמשיך להשקיע בשבבי סיליקון משלה (עם HBM לאורך זמן) ותתמקד בשילוב של חומרה, תוכנה ושירותים כדי למנף במלואה את ההזדמנות של GenAI", הוסיפו בבנק.

בבנק גם התייחסו לחולשה של אפל בסין: "בעוד שההכנסות מסין ירדו ב-8% לעומת הרבעון המקביל, ההנהלה ציינה שמכירות האייפון בסין גדלו. אם נתאים את החלק מתוך ה-5 מיליארד דולר (בעיות בשרשרת האספקה מהשנה שעברה) של מכירות אייפון המיוחסות לסין (לפחות 1 מיליארד דולר) וירידת ערך של 3% מט"ח, מכירות האייפון צמחו בשיעור חד ספרתי. עם ציפייה לאייפדים טובים יותר ביוני, אנו צופים שיפור קל בצמיחה בסין. רווחיות המוצרים היו נמוכות מהצפוי, אך רווחיות השירותים פיצו על כך. רווחיות המוצרים השטוחות ביחס לשנה שעברה מרשימות (הכנסות נמוכות יותר) ומשמעותן ששולי הרווח של האייפון גדלו והתמהיל נותר חזק מאוד עם דגמי הפרו/פרו מקס", כתבו בבנק.