הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
פט גלסינגר אינטל
צילום: Photography courtesy of Nasdaq, Inc

אינטל ממשיכה לממש: מוכרת 20% מחברת הבת IMS תמורת 4.3 מיליארד דולר

ענקית השבבים האמריקאית, המצויה גם בעיצומו של תהליך מימוש אחזקותיה במובילאיי, תמכור את מניות המיעוט בחברה האוסטרית לקרן Bain Capital, במהלך הרבעון השלישי של 2023; החברה תמשיך לפעול כחברת בת עצמאית של אינטל
איתן גרסטנפלד | (4)
נושאים בכתבה אינטל
יצרנית השבבים האמריקאית אינטל הודיעה היום, כי ההסכימה למכור כ-20% ממניותיה של חברת הבת IMS Nanofabrication, לקרן Bain Capital, בעסקה שמוערכת בכ-4.3 מיליארד דולר. לאחר השלמת העסקה במהלך הרבעון השלישי של 2023 IMS תמשיך לפעול כחברה בת עצמאית בהובלת המנכ"ל ד"ר אלמר פלצגאמר.  בשנת 2009 השקיעה אינטל לראשונה בחברה הפועלת בתחום ה-Multi e-beam, החיונית לייצור השבבים, ומייצרת מכונות היוצרות ביעילות ננו-שבלונות דרכם מודפסים שבבים. בשנת 2015 החליטה אינטל לרכוש את החברה הפועלת מאוסטריה (וינה). על פי הודעת החברה, מאז הרכישה, IMS סיפקה החזר משמעותי על ההשקעה תוך הגדלה של כוח העבודה וכושר הייצור שלה פי 4. החברה האוסטרית מפתחת מכונות המסייעות לייצור מסיכות המשמשות לפוטוליתוגרפיה כחלק מתהליך ייצור השבבים. התהליך, מתבצע בשכבות בצורה רובוסטית - לוקחים פיסת סיליקון ריקה ועליה מרכיבים מסכה בעלת אלמנטים שקופים ושחורים. על הפיסה מורחים חומר שמגיב לאור, כאשר באמצעות החשיפה לאור, ישנם מקומות בהם הוא מתחזק והוא נותר על הפיסה, ואילו מקומות אחרים מהם הוא מוסר. המכונות של IMS מייצרות את המסכות, בקצב גבוה באמצעות שימוש בקרניים רבות, דרכן חושפים את הפיסות לאור. בתקופה האחרונה פועלת אינטל בראשות המנכ"ל פט גלסינגר, אשר נכנס לתפקיד בשנת 2021, לחזק את יכולת הייצור שלה על חשבון מרכיבים אחרים בפעילותה. במסגרת השינוי האסטרטגי תקים החברה בין היתר בתי יציקה, במטרה להתחרות עם החברות TSMC הטייוואנית, וסמסונג הדרום קוריאנית, ולהפוך למרכיב אינטגרלי בתהליך ייצור השבבים. בתחילת השבוע הודיעה החברה על השקע של 15 מיליארד דולר נוספים, במפעל אותו היא מקימה בקריית גת. במקביל דווח כי החברה תשקיע כ-33 מיליארד דולר בהקמת שני מפעלים בגרמניה, בסיוע האיחוד האירופי. לצורך כך זקוקה החברה למזומנים רבים, ועל כן היא פועלת בתקופה האחרונה לממש חלק מהשקעותיה. בשבוע שעבר השלימה החברה מכירת 38.5 מיליון מניות של חברת הבת מובילאיי תמורת סכום של 1.6 מיליארד דולר. כאשר על פי ההערכות בהמשך מתכוונת החברה להמשיך ולממש חלק ממניות החברה הישראלית. גם המהלך היום מגיע ככל הנראה על רקע מצוקת המזומנים של החברה לנוכח התוכניות האסטרטגיות אותן מוביל מנכ"ל החברה. מאט פוייר, סגן נשיא בכיר באינטל אמר לאחר הרכישה, כי "ההשקעה והשותפות של ביין קפיטל יספקו ל-IMS עצמאות מוגברת ויביאו פרספקטיבה אסטרטגית, שתעזור להאיץ את השלב הבא של חדשנות טכנולוגיית הליטוגרפיה, ובסופו של דבר תועיל למערכת האקולוגית כולה". וויל טטלר, מנכ"ל Bain Capital: "אנו מצפים לשותפות עם צוות הניהול יוצא הדופן של IMS ואינטל, כדי לקדם את הניסיון העמוק שלנו בתעשייה, ויכולות יצירת הערך שלנו כדי לתמוך באסטרטגיית הצמיחה ארוכת הטווח של העסק באמצעות השקעה נוספת בפורטפוליו הטכנולוגיה והמוצרים המובילים שלה כדי לאפשר ל-IMS להרחיב את מעמדה בשוק התחרותי".

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    מוכרת לפי שווי של 4.3 מיליארד. היא מוכרת רק 20% (ל"ת)
    אמט 22/06/2023 09:40
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    הרבה מילים, שלא אומרות כלום. בטח הוציא מ- ChatGPT (ל"ת)
    מנכ"ל הייטק 21/06/2023 15:18
    הגב לתגובה זו
  • עוד מנכ"ל 21/06/2023 15:51
    הגב לתגובה זו
    מה ציפית? שיצרפו לך לידיעה עותק של הסכם המכירה?
  • אנונימי 21/06/2023 16:06
    מה קורה
ליסה סו (AMD)ליסה סו (AMD)
ניתוח

למה AMD צונחת ב-6% ומה זה אומר על מניית אנבידיה?

על התחזית של AMD, השוואה בין AMD לאנבידיה, מה מכפילי הרווח של שתי החברות, ומה צפוי בשוק השבבים ל-AI בחודשים הקרובים? 

מנדי הניג |
נושאים בכתבה ליסה סו AMD

AMD Advanced Micro Devices -5.8%  מרשימה בדוחות הרבעון השני, אז למה המניה נופלת ב-6%? התשובה הקצרה היא - כגודל הציפיות גודל האכזבות. המניה זינקה בחודשים האחרונים, כשהאנליסטים והמשקיעים מצפים על רקע העלייה הזו לתוצאות ותחזיות טובות עוד יותר ממה שהיה בעבר, ונדגים - כשהמניה נסחרה ב-110-130דולר היא היתה "במחיר הוגן", ביחס לציפיות שלה. ואז הושק מעבד חדש, ואז יצאו הצהרות לגבי העוצמה של השבבים של AMD גם ביחס למובילת השוק אנביידה, והגיעו ראיונות עם ליסה סו, המנכ"לית של AMD, ונראה היה שהנה - מגיעה תחרות לאנבידיה.

לכולם ברור שאנבידיה NVIDIA Corp. 0.44%  לא יכולה לשלוט לעד ב-90% מהשוק של שבבי ה-AI. תחרות ולקיחת נתח שוק תגיע, ו-AMD השנייה בשוק היא המועמדת. כך נבנו ציפיות ש-AMD הולכת לעשות את זה בזכות השבבים החדשים, אבל זה לא יכול להיות כל כך מהר - השוק מקדים את זמנו, לפעמים הוא גם מפספס.

ואז הגיעו התוצאות והחזירו את AMD למציאות. גם אם מוצרים טובים, קשה לקחת נתח שוק מגורילה. חוץ מזה, תחרות זה אומר שלא רק שהמוצרים צריכים להיות טובים ותחליפיים (ועדיין לא בטוח שהם מכל הבחינות שווים לאנבידיה שטוענת שהיתרון הוא עדיין שלה), הם צריכים להיות תחרותיים מאוד במחיר. כדי שחברת ענק "תהמר" על AMD ולא תלך עם הזרם ותרכוש אנבידיה היא צריכה להיות בטוחה שהמוצרים טובים וגם לחסוך באופן משמעותי. אחרת הסיכון עצום - יש תחרות ענקית על הבכורה בתחום ה-AI, כולם רוצים להגיע למקום הראשון וההשקעה היא לא הסיפור הגדול, כי הפירות יהיו גדולים. אז איזה קניין, טכנולוג, מנכ"ל, יחליט שהוא בניגוד לכל הענקיות הגדולות, לא קונה שבבים של אנבידיה אלא שבבי AMD. אם הוא ייכשל יצלבו אותו.

וכך התברר אתמול של-AMD יש כמובן מקום גדול לצמוח, אבל הדרך ארוכה מאוד. הנפילה במניה מגיעה כי המניה עתה מהר מדי על ציפיות אולי מוגזמות. צמיחה מואצת - תהיה. כיבוש שוק או לקיחת נתח שוק מאוד משמעותי - לאט ובהדרגה. רואים את זה בתחזיות - אנבידיה תצמח על פי תחזיות האנליסטים ב-27% בשנה הבאה. AMD ב-30% - ככה לא מגדילים נתח כשאתה מחזיק ב-4% והמובילה במעל 90%. לקחת נתח שוק זה לצמוח הרבה יותר כשאתה קטן. זה לא בתחזיות עדיין.

כשהשוק עיכל את זה הגיעה נפילה במניית AMD. מנגד, מניית אנבידיה כמעט ללא שינוי. השוק מבין שתהיה השפעה עליה, אבל לא מידית. עם זאת, צריך לזכור שיש סיכוי טוב שזה יגיע, זוה יכול להגיע בפתאומיות. הטכנולוגיה מתקדמת במהירות, מלחמת המחירים תואץ, המתחרות יכולות לספק פתרונות טובים-חזקים והם יצמצמו את הפער. בהדרגה מעגל הרכישות יעלה והלקוחות יגוונו במוצרים נוספים - לא רק של אנבידיה. זה יקרה, אבל בינתיים לא רואים את זה בתחזיות.


דוחות ותחזית טובים ל-AMD; המניה מתקנת למטה


להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט מסחר בורסה
צילום: רוי שיינמן
סקירה

הנאסד״ק עולה ב-1.2%; לייבפרסון טסה ב-34%, גילת עם 19%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה מיקרוסופט מטא


הסוחרים בוול סטריט שלחו את המניות לעליות לאחר יום של ירידות בעקבות חששות כלכליים. מדד ה-S&P 500 עולה ב-0.7% ונסחר סביב רמת 6,300 הנקודות, הנאסד״ק עולה ב-1%, כאשר מניית אפל מזנקת ב-4.5% לאחר שטראמפ הודיע כי החברה תתחייב להשקעה חדשה של 100 מיליארד דולר בייצור מקומי. אפל מעלה את תוכנית ההשקעות הכוללת ל-600 מיליארד דולר בארבע שנים; ההכרזה הרשמית תתקיים היום בבית הלבן בנוכחות הנשיא ומנכ"ל אפל טים קוק. מהצד שני, חברת AMD נתנה תחזית מכירות חזקה מהצפוי, אך המניה צונחת ב-8.4% בעקבות אזהרה לגבי חוסר ודאות בגישה לשוק הסיני החשוב.

תוצאות הרווחים של חברות במדד S&P 500 עולות בהרבה על הציפיות לרבעון השני - עלייה של 9.1%, שהיא פי שלושה מהתחזית המקורית ושיעור החריגה הגבוה ביותר מהציפיות מאז 2021. בוול-סטריט מסבירים שלמרות האפשרות לתיקונים במניות, במיוחד בשל גורמים כלכליים מאקרו ומגמות עונתיות שליליות, התיקונים האלה יהפכו ככל הנראה להזדמנויות רכישה טובות.


התשואה על איגרות החוב הממשלתיות לעשר שנים נשארה כמעט ללא שינוי ברמה של 4.21%, בעוד שהדולר ירד בערכו. ניל קשקרי, נשיא הבנק הפדרלי של מיניאפוליס, הצהיר כי האטה בכלכלה האמריקנית עלולה להצדיק הפחתת ריבית בזמן הקרוב.בתחום הסחר הבינלאומי, הנשיא טראמפ חתם על צו ביצועי המטיל מכס נוסף של 25% על הודו בגין רכישת אנרגיה מרוסיה.


בגולדמן זאקס טוענים כי המניות ממשיכות לעלות מכיוון שהימורים נגד המגמה הנוכחית של השוק "נראים כמעט לא הגיוניים". ב-UBS ממליצים למשקיעים שכבר החזיקו במניות בהתאם לאסטרטגיה שלהם לשקול ביצוע גידור לטווח קצר, בעוד שמשקיעים עם חשיפה נמוכה למניות צריכים להיערך להגדלת החזקותיהם בעת ירידות אפשריות בשוק. למרות חוסר הוודאות בסחר הבינלאומי והערכות השווי הגבוהות, השוק ממשיך להתעלם מהסיכונים למיתון.


כתבנו כאן לא מעט על תופעת "מניות המם" שחזרה אלינו לאחרונה, שוב קהילות של סוחרים באינטרנט מטרגטות חברות חלום, עם פעילות עסקית מצומצמת ומריצים אותן כדי לנסות ללחוץ את השורטיסטים למכור. אבל כמו שבאפט נוהג לומר, התשואות מתכנסות אל ה"ביזנס" בטווח הארוך. כזה הוא המקרה של חברת הנדל"ן אופנדור, היא זינקה במאות אחוזים אחרי שסוחרים "התלבשו" עליה. כעת היא מפרסמת את התוצאות הרבעוניות והמשקיעים פוגשים את קרקע המציאות - Opendoor זינקה בזכות המם, ועכשיו נופלת ב-18% בטרום לאחר הדוח הרבעוני.


להמשך הכתבה לחץ כאן