האינפלציה בארה"ב צפויה לזנק ל-7.8%; האם השוק לקראת סוף הירידות?
פאניקת אינפלציית סחורות - מחירי סחורות מחיטה ועד ניקל זינקו אתמול לשיאים חדשים, אבל את מירב תשומת הלב קיבל הנפט שרשם את ההתפוצצות היומית הגדולה אי פעם, כשחבית מסוג ברנט זינקה לכמעט 140 דולר, על רקע דיווחים שארה"ב ואירופה שוקלות לאסור יבוא אנרגיה מרוסיה. בהמשך היום גרמניה פסלה אופציה כזאת עבור אירופה, והנפט נפל בחזרה ב-20 דולר. אך אז רוסיה איימה שהיא בעצמה תנתק את אספקת הגז לאירופה, והמחיר שוב עלה לכיוון 130 דולר. מחירי האנרגיה נדחפו גם מעיכובים בשיחות הגרעין עם איראן, מסגירת שורטים אגרסיבית של קרנות גידור ומצוקת נזילות במסחר בסחורות לאור ניתוק הבנקים הרוסיים ואיבוד הערך של סחורות רוסיות כבטוחות לעסקאות. בעקבות מחירי הסחורות המזנקים גם ציפיות האינפלציה מזנקות, אלה לשנתיים בארה"ב הגיעו ל- 4.3% ובישראל לשנה ל-3.4%. ביום חמישי יפורסם נתון האינפלציה בארה"ב לחודש פברואר כשלפי התחזיות הגיע לסטרטוספירה חדשה של 7.8%.
הפדרל ריזב עשוי להיכנע לאינפלציה ולנסות לפחות למנוע מיתון - הזינוק בציפיות האינפלציה לא רק שלא גרר קפיצה בציפיות הריבית אלא להיפך, בחודש האחרון התשואות בארה"ב נוטות דווקא לירידה והשוק אפילו לא נותן שבב סיכוי שבהחלטת המדיניות הקרובה של הפד, ב-16/3, הוא יבצע מהלך נחוש של העלאה כפולה. בינתיים שיפוע עקום התשואות ממשיך להשתטח בחדות בקצב שעשוי להביא אותו להתהפכות בתוך מספר בודד של חודשים. כשהפד מבין שהקרב מול האינפלציה אבוד הוא עשוי להיכנע לה ולהיות מתון יותר עם העלאות הריבית, לפחות ינסה למנוע מיתון.
התשואות הריאליות חוזרות לקרוס וזה לא מספיק הפעם כדי לתמוך במניות הטכנולוגיה - השילוב של עליית ציפיות האינפלציה במקביל לכניעת הפד המסתמנת דוחפות בחזרה את הריביות הריאליות לנפילות חדות. התשואה הריאלית ל-10 שנים בארה"ב ירדה מ-0.4%- לפני חודש ל-1.1%- הבוקר. ירידה כזאת בעבר ידעה להטיס את מניות הטכנולוגיה למעלה, אך הפעם זה לא מספיק, הנאסד"ק קורס ונכנס לקטגוריית "שוק דובי", לאחר שמחק מעל 20% משוויו. שכן מלבד ריבית ריאלית נמוכה חברות הטכנולוגיה צריכות גם צמיחה ואת זה יהיה להן קשה כעת להשיג. הצפי הוא דיותר ויותר חברות יעדכנו כלפי מטה את תחזיות הרווח שלהן. אגב, מעניין לראות שמטבעות הקריפטו מתנהגים במתאם גבוה יותר למניות הטכנולוגיה מאשר לזהב, מה שגורם לחשיבה מחודשת מה הם?
שוק המניות ינסה למצוא תחתית כבר סביב הרמות הנוכחיות - החוזים העתידיים על מדדי וול סטריט מגלמים המשך ירידות גם היום (של כ-1.2%-). אך רמת הפאניקה בשוק מספיק גבוהה כדי לנסות לחפש "תחתית". מדד הפחד ה-VIX זינק אתמול ל-36 נק', רמה קרובה לכאלה שסימנו לא פעם בעבר את נקודות השפל, כמו ב-2018 ( VIX 36 נק'), ב-2009 (44 נק'), או 2002 (40 נק'). להערכת כלכלני גולדמן אומנם ישנן סנקציות נוספות שהמערב יכול להטיל על רוסיה ולהסלים את המצב, אך סביר שהלחץ להטיל כאלה פחת משמעותית בשל ההשפעות הכלכליות השליליות על המערב, ובראשון התפוצצות מחירי הסחורות, אך גם לאור העובדה שחברות רבות מצמצמות מיוזמתן את העסקים עם רוסיה - "סנקציה עצמית". אך אם נעבור את התחנה הקרובה של ה-VIX ללא תחתית התחנה הבאה עשויה להגיע רק ב-VIX מעל 50, רמה שסימנה את התחתית במשבר הקורונה.
- מתי ה-VIX צריך להדאיג, ומה הרמה שממנה יהיה גל ירידות?
- מדד הפחד בזינוק של 60% ביומיים - האם הגיע הזמן לפחד?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השוק מעריך מחדש את האינפלציה הצפויה בעשור הקרוב - לאורך השנתיים האחרונות, גם כשהאינפלציה בפועל קפצה וקפצה, השוק המשיך להעריך שהיא זמנית, כשבארה"ב הציפיות לעשור קדימה נעו רוב הזמן סביב 2.4%. אך האירועים האחרונים הביאו לעליית מדרגה בציפיות לעשור הקרוב ל-2.9%, ומגלמות שהיא הולכת להישאר כאן עוד די הרבה זמן. מצד שני כלכלני גולדמן חושבים שהאירועים האחרונים הולכים להביא להשקעות אסטרטגיות בהיקף חסר תקדים ביכולות ייצור מקומיות בארה"ב, הן של שבבים והן של דלקים פוסיליים. הגדלה יזומה כזאת בכושר הייצור במקביל להתקררות הכלכלה עשויה להוביל להיפוך במטוטלת המחירים וללחצים דפלציוניים עמוקים בעוד מספר שנים.
מטבע היורו שרד את משבר מדינות הפריפריה ב-2015-16, אבל לא בטוח שיישרוד מלחמה באירופה - היורו מתמוטט מול הדולר ל-1.08 וקרוב ל-1.05, רמת השפל שלו במשבר מדינות הפריפריה ב-2015 (יוון, ספרד, איטליה, פורטוגל ואירלנד). אדריכלי הגוש לא תיארו לעצמם שהיבשת תיקלע למלחמה נוספת, לתלות קריטית כל כך באספקת אנרגיה מדיקטטורה מרשעת ולאכזבה גדולה בקרב אזרחי האיחוד מההתנהלות בנושאים האלה. אחרי הברקזיט יותר ויותר טוענים שמטבע האירו לא מועיל בשום דבר. הבנק המרכזי באירופה (ECB) ייפגש ביום חמישי ויפרסם עדכון תחזיות. המשקיעים יחכו לראות בכמה יעלו את תחזית האינפלציה ובכמה יוריד את תחזית הצמיחה. הערכות הן שאירופה היא בעלת סיכון להיות הראשונה בעולם שתיכנס לסטגפלציה.
- 4.דובי 08/03/2022 13:53הגב לתגובה זוכנראה שהשוק כנראה הולך להתפרק
- 3.והתשובה היא - לא! (ל"ת)סמוחה 08/03/2022 12:19הגב לתגובה זו
- 2.. 08/03/2022 12:15הגב לתגובה זולא קראתי ולא בטוח שאקרא את הכתבה..רק לפי הכותרת אני מבין את הכיוון או הרצון שלך שזאת אתם כותבים כולכם ממש בלי להבין את המתרחש בעולם ולא דווקא מכיוון המלחמה...השווקים כבר השוק דובי..אבל זה הטרום טרום של הכאוס שבא לפיתחנו..התחילו לכתוב מה יהיה ולא מה שאתם רוצים שיהיה וזאת להצדיק את היותכם מסבירנים ויועצים ותיגמולכם מגיע מתמיכה בשווקים רקובים והבטחה שאנו במצב טוב..אז ממש שלא.
- 1.כלכלן 08/03/2022 11:38הגב לתגובה זונוצר ניפוח מוניטרי המלווה באינפלציה. אי אפשר להעלות את הריבית הריאלית שכן אז המדינות והחברות ייקלעו לגירעון שיחייב הדפסת כספים וחוזר חלילה. הפתרון יהיה כאוטי ומשברי.
דן אייבסהמניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
הצטרפותו של דן אייבס ל־Eightco וההשקעה המתוכננת ב־Worldcoin הקפיצו את המניה באלפי אחוזים, אך המיזם עדיין בשלב מוקדם ושוויו רחוק מזה של ביטקוין ואתריום, מה שמותיר פוטנציאל לצד סיכונים משמעותיים
עדכון - אחרי זינוק של 2,900%, אייטקו מזנקת בטרום, ומה קורה באנבידיה?
דן אייבס, מהאנליסטים המוכרים בוול סטריט, גרם הבוקר לתזוזה חריגה בשוק כשהודיע שהוא מצטרף כיו"ר דירקטוריון לחברת Eightco Holdings Eightco -10.89% – חברה קטנה וכמעט לא מוכרת. בעקבות ההודעה מזנקת מניית החברה ב־2,900% במהלך יום המסחר.
אייבס הוא מנהל ואנליסט מחקר מניות בכיר בתחום הטכנולוגיה בחברת Wedbush Securities מאז 2018, ובמקביל משמש כראש מחקר הטכנולוגיה הגלובלי בחברה. הוא נחשב לאחד
האנליסטים המובילים בוול סטריט עם יותר משני עשורים של ניסיון בניתוח תחום התוכנה והטכנולוגיה הרחבה. את הקריירה החל כאנליסט פיננסי ב-HBO, ובהמשך, לאחר סיום תואר MBA במימון, הצטרף ל-FBR Capital Markets, שם עבד במשך 16 שנה והתמקד בתחומי תוכנה, חומרה, אבטחת סייבר,
מחשוב ענן, ביג דאטה והנוף המתפתח של עולם המובייל.
הסיבה לעניין החריג היא לא רק ההצטרפות של אייבס עצמו. הוא חשף כי Eightco מתכננת לגייס 250 מיליון דולר ולהשקיע את כולו בטוקן Worldcoin – פרויקט ביומטרי שנוי במחלוקת שהקים סם אלטמן. גיוס ההון המתוכנן צפוי להיסגר באמצע ספטמבר, במחיר של 1.46 דולר למניה. לאחר מכן תשנה Eightco את שמה ל־ORBS .
- אחרי ההתאבדויות - OpenAI משנה את ChatGPT; יותר פיקוח ומודעות למצבים נפשיים קשים
- הקולות האחרים - ה-AI יוצר בועות, אין עידן זהב ללא קריסה מוקדמת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
Worldcoin מנוהל על ידי אלטמן לצד פעילותו ב־ChatGPT. מטרת המיזם היא ליצור מערכת זיהוי עולמית המבוססת על סריקת עיניים: המשתמש סורק את עיניו, מקבל זהות דיגיטלית ובנוסף גם טוקנים. הרעיון עשוי להישמע עתידני, אך אייבס טוען שמדובר בכלי הכרחי לעולם שבו בינה מלאכותית נוכחת בכל תחום.
אורקל בתחזית צמיחה חסרת תקדים, מזנקת 27% במסחר המאוחר
ההכנסות הצפויות מחטיבת הענן ב-5 השנים הקרובות במיליארדי דולרים: 18, 32, 73, 114, 144; בעקבות הזינוק במסחר המאוחר החברה נכנסה לרשימת עשר החברות הגדולות בארצות הברית ולארי אליסון הוסיף להונו האישי קרוב ל-80 מיליארד דולר
חברת התוכנה אורקל Oracle Corp 1.27% פרסמה תוצאות מעורבות לרבעון השני של שנת 2025 עם הכנסות של 14.9 מיליארד דולר לעומת ציפיות השוק ל-15 מיליארד דולר, ורווח מתואם של 1.47 דולר למניה לעומת הקונצנזוס שהצביע על 1.48 דולר למניה ולעומת רווח של 1.39 דולר למניה ברבעון המקביל.
אבל הסיפור של הדוחות הוא לא תוצאות הרבעון הנוכחי אלא התחזית המדהימה שפרסמה החברה להכנסות בהמשך השנה ובשנים הקרובות, על סמך חוזים שכבר נחתמים מול לקוחות שונים, במיוחד בחטיבת הענן. צבר ההזמנות של החברה זינק ל-455 מיליארד דולר לעומת 138 מיליארד ברבעון הקודם, זינוק של 359%. רוב ההזמנות קשורות לחטיבת הענן של החברה, תחום שהיא נכנסה אליו רק לאחרונה, ומה שמעיד על המשך הביקוש חסר התקדים לכוח מחשוב בענן. הביקוש הזה בא לידי ביטוי גם בחוזה המיליארדים שנחתם אתמול בין מיקרוסופט לנביוס (להרחבה על נביוס והעסקה:נביוס אחרי עסקת הענק: הצמיחה החדה, הסיכונים והקשר הישראלי).
מדובר בחוזים שכבר סגורים לשנים הקרובות, כך שתחזית ההכנסות היא מבוססת ולא חלומות באספמיה. ספרא כץ, מנכ"לית החברה, אמרה כי ברבעון הפיסקלי הראשון של שנת 2026 (כלומר הרבעון הנוכחי) נחתמו 4 חוזים בשווי מילארדי דולרים מה שיצר את צבר ההזמנות האסטרונומי. ביחס לרבעון הנוכחי אמרה כץ כי היא צופה צמיחה של 12% עד 14% בהכנסות במונחי מטבע חוץ או 14% עד 16% בדולר אמריקאי, כלומר בין 16.9 ל-17.3 מיליארד דולר לעומת צפי השוק להכנסות של 16.2 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה צפוי להגיע ל1.61 עד 1.65 דולר, עליה של בין 10% ל-12%. התחזית המדהימה היא, כאמור, לשנים קדימה. ההכנסות מחטיבת הענן על פי תחזית החברה שברובה מבוססת על חוזים חתומים צפויות להיות ב-4 שנים הקרובות: 18 מיליארד בשנה הנוכחית, 32 מיליארד בשנת 2026, 73 מיליארד בשנת 2027, 114 מיליארד בשנת 2028 ו-144 מיליארד דולר בשנת 2029.
ביולי האחרון הודיעה החברה על חוזה עם הכנסות שנתיות פוטנציאליות של 30 מיליארד דולר החל משנת 2028. באותו חודש דווחה החברה על הסכם עם חברת הבינה המלאכותית OpenAI לפיתוח מרכזי נתונים עבור פרויקט סטארגייט של החברה, עוד חוזה שמעורך במיליארדי דולרים.
- אורקל מהמרת: תזרים שלילי כדי לכבוש את שוק הבינה המלאכותית
- אורקל מתפוצצת על רקע הבינה המלאכותית - האם המחיר כבר מגלם את כל ההייפ?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתוך הודעת החברה לתקשורת:
