מדד הפחד

מדד הפחד הוא הכינוי המקובל למדד התנודתיות VIX, המחושב על ידי בורסת שיקגו לאופציות. המדד משקף את הציפיות של המשקיעים לתנודתיות בשוק המניות האמריקני בטווח של שלושים הימים הקרובים, והוא נגזר ממחירי אופציות על מדד אספי 500. ערך גבוה מעיד על חשש ואי ודאות בקרב המשקיעים, וערך נמוך מעיד על רגיעה יחסית בשווקים.

מדד הפחד נוטה לזנק בתקופות של משברים כלכליים, מתחים גאופוליטיים או ירידות חדות בשוק, ולרדת בתקופות של יציבות ועליות. משקיעים ואנליסטים משתמשים בו ככלי למדידת מצב הרוח בשוק ולזיהוי נקודות של פאניקה או אופוריה. ערכים קיצוניים של המדד נחשבים לעיתים לאינדיקטור מנוגד המרמז על נקודות מפנה אפשריות בשוק.

מדד הפחד מהווה כלי עזר חשוב עבור פעילים בשוק ההון המבקשים להעריך את רמת הסיכון בשוק המניות. גופים מוסדיים נעזרים בו לניהול סיכונים ולגידור תיקי ההשקעות, ובנקאי השקעות משתמשים בו לתמחור מכשירים פיננסיים מורכבים. קיימים גם מכשירים פיננסיים הצמודים למדד ומאפשרים לסחור בתנודתיות עצמה, אם כי הם נחשבים למסוכנים ומיועדים בעיקר לפעילים מנוסים. התנהגות המדד נחשבת למשקפת את מצב הרוח הכללי של המשקיעים ואת רמת אי הוודאות בכלכלה העולמית.