הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
זריקה
צילום: Emin BAYCAN /Unsplash

"למודרנה ופייזר יש יתרון של חודשיים במרוץ לחיסון הקורונה"

לפי ג'ופרי פורג'ס מ-SVB לירינק, השתיים צפויות לפרסם תוצאות ראשונות של ניסוי שלב עד תחילת נובמבר. ג'ונסון אנד ג'ונסון צפויה להציג תוצאות אחריהן ואסטרה זנקה תקועה
ארז ליבנה | (11)
נושאים בכתבה איידס וירוס הקורונה פארמה שווקים גלובליים

למרות שעל פי מרבית הערכות, חיסון מסיבי לאוכלוסייה יהיה רק במחצית 2021 (לפחות), נראה שעל פניו, יש שתי חברות שמובילות בנקודת זמן זו, לפחות בגזרת פרסום הנתונים של תוצאות הקליניות שלב 3 של החיסונים – שאומנם, על פניו נראים מבטיחים, אבל צריכים להילקח בערבון מוגבל.

 

למה ערבון מוגבל? שתי סיבות מרכזיות. כדי שחיסון יהיה אפקטיבי ויעבור לאישור מזורז של ה-FDA ואז לעולם כולו, הוא צריך להשפיע לחיוב על לפחות 50% מהמטופלים, כשאסור שתופעות הלוואי יהיו חמורות – כדוגמת אסטרה זנקה (AZN), שניסויה בארה"ב מושהה בשל מחלה שקיבלה אחת מהנסייניות. אגב, מספר הזהב שאליו שואפות החברות הוא 70% לפחות.

 

הסיבה השנייה היא שחברות הפארמה לא פראייריות. ההפך הוא נכון. מדובר לרוב בחברות שיודעות למקסם רווחים – גם על חשבון הלקוחות שלהם וגם על חשבון משקיעים. כבר חודשים, בחסות הממשל האמריקאי שמעוניין להראות התקדמות בתחום, הן מפמפמות ידיעות חיוביות במטרה להעלות את מחירי המניה.

 

מודרנה (MRNA) הפכה למומחית בכך. כל ידיעה מקפיצה את המניה, כשביום מסחר אחד ביולי טיפס שוויה ב-5 מיליארד דולר, כשיום לאחר מכן תיקנה עם נפילה של 2 מיליארד. וזה בלי מוצר אמיתי. אז גם משחק במניות והרצה של בעלי עניין צריכים להילקח בחשבון. העובדה שלשפעת ולאיידס עדיין אין חיסון אפקטיבי, בהחלט מהווה תמרור אזהרה בנושא זה.

 

מודרנה ופייזר יציגו תוצאות בחודש הקרוב

עם זאת, הסיבה לאופטימיות המחודשת היא שביום שלישי האחרון – רביעי לפנות בוקר שעון ישראל – ד"ר לארי קורי, ראש הצוות למניעת הקורונה בארצות הברית, פרסם את לוח הזמנים של פרסום התוצאות.

 

הראשונה צפויה להיות פייזר (PFE) שיחד עם ביונטק (BNTX), יפרסמו כבר בסוף החודש את התוצאות. עד סוף 2020 או בינואר 2021, גם ג'ונסון אנד ג'ונסון (JNJ) צפויה להציג את התוצאות הראשוניות של השלב ה-3. עם זאת לתרופה של J&J בשל הצורך במנה אחת, לעומת 2 מנות בחיסון של פייזר ומודרנה.

 

"במצטבר, זה אפשרי שיהיו לנו 2 או 3 חיסונים לקורונה באישור חירום עד סוף השנה ואז עוד 2 או 3 חיסונים אפשריים שיראו תוצאות לקראת סוף הרבעון", כתב האנליסט ג'ופרי פורג'ס מ-SVB לירינק, במכתב שהוציא למשקיעים.

קיראו עוד ב"גלובל"

 

מתמודדים נוספים במרוץ שנמצאים קצת מאחור הן הענקיות GSK (GSK) וסאנופי (SA), שנמצאות בשלב 2 של הניסויים הקליניים, אבל כבר הגיעו להסכם עם ממשלת קנדה על מכירתם של למעלה מ-70 מיליון יחידות חיסון. גם נובהווקס (NVAX) נמצאת פחות או יותר באותו השלב, כשכאמור הניסוי של אסטרה זנקה, שפיתחה יחד אוניברסיטת עם אוקספורד חיסון תקוע.

 

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 9.
    לוי 10/10/2020 09:52
    הגב לתגובה זו
    סימו לב לאימרה שהאנליסטים מודיעים זה אומר שרוב המידע הוא ספקולוטיבי בעיקרו על ידי ברוקרים ודומהם והעיקר לעשות סיבוב על זה וקופה טובה
  • 8.
    רציו פטרוליוםתזנק עם סיום הקדוח בעוד חודש (ל"ת)
    בא 09/10/2020 16:44
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    פפה 09/10/2020 15:29
    הגב לתגובה זו
    לא להתלהב על פי נסיון העבר לפתח חיסון מצריך לפחות 3 שנים נוסף לכך חוסר הידע לגבי נגיף הקורונה שמהתל בכולם ואף אחד לא יודע איך "לאכול" את התנהגות הנגיף לכן לא להתלהב יתר על המידה ולהמשיך ולמסור על עצמכם מכל משמר חג שמח!
  • 6.
    עמיר 09/10/2020 14:48
    הגב לתגובה זו
    יש לשמור את החיסון ב 70- מעלות שזה בפועל לא אפשרי.
  • 5.
    שגיא 08/10/2020 18:41
    הגב לתגובה זו
    מודרנה צריכה 2 מנות בקירור של מינוס 70 בעיה לוגיסטית קשה.
  • 4.
    דני 08/10/2020 18:39
    הגב לתגובה זו
    למודרנה 3 אנשים עים תופעות לוואי קשות ולפייזר 2 ....עידכון מאתר יהו אבל לא מסכנות חיים.
  • 3.
    מאיר 08/10/2020 17:53
    הגב לתגובה זו
    רק בארהב.מנכל החברה הודיע רק בימים האחרונים שתוצאות יהיו לקראת סוף השנה.
  • 2.
    בלדה לניפוח 08/10/2020 17:23
    הגב לתגובה זו
    כולל טבע.
  • 1.
    פיני 08/10/2020 16:00
    הגב לתגובה זו
    מחיר המניות כאילו שיווק יצא כבר לשוק מניות מנופחות
  • אתה תקנה את BNTX בשער של 500 דולר תדפיס את ההודעה שמור (ל"ת)
    סוחר זקן 09/10/2020 13:23
    הגב לתגובה זו
  • לא של אסטרהזנקה!!! (ל"ת)
    מאיר 08/10/2020 17:53
    הגב לתגובה זו
אינטל 18A (X)אינטל 18A (X)

אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור

מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אינטל אנבידיה

מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה. 

הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי  להשתפר דרמטית בשנה הקרובה. 

מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?

הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.

עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה. 

תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.


אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיות

אילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון

זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה אילון מאסק טסלה ספייס איקס

אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.


גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.


המיקוד עובר לחלל

מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.


בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.


עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.


להמשך הכתבה לחץ כאן