איך אנבידיה הצליחה לשנות את מדיניות היצוא לסין

החלטת ממשל טראמפ להסיר חלק מהמגבלות על יצוא שבבי הדור המתקדם לסין סימנה מפנה משמעותי במעמדה של אנבידיה NVIDIA Corp. 2.4%  בזירת קבלת ההחלטות בוושינגטון. מאחורי ההקלה הרגולטורית עמד מאמץ מדיני־עסקי מרוכז, שהובל כמעט אישית על ידי מנכ"ל החברה, ג'נסן הואנג, שבעבר כמעט שלא פעל בזירה הפוליטית האמריקאית.

שחקנים הפועלים מול הבית הלבן תיארו את ההישג של אנבידיה ככזה שנבנה צעד אחר צעד, לאחר שהחברה נתקלה לראשונה בהגבלות על הדגם H20 הגבלות שהיו חלק ממסגרת רחבה יותר של עימות טכנולוגי בין וושינגטון לבייג'ינג. ההחלטה הרחיבה את תחושת הדחיפות בחברה להבין כיצד מתקבלות החלטות בממשל טראמפ, במיוחד כאשר הנשיא עצמו נוטה לשנות עמדות במהירות ולפעול מחוץ לערוצים הממסדיים של הסוכנויות הפדרליות.

על פי גורמים המכירים מקרוב את התהליך, הואנג הגיע לשיחות הראשונות בחשדנות רבה כלפי הצורך בבניית ערוץ ישיר עם נשיא שמוניטין חוסר היציבות מלווה אותו שנים. אך בהדרגה הבין כי ללא מעורבות אקטיבית, אנבידיה עלולה למצוא עצמה מודרת מהשוק הגדול בעולם ליישומי בינה מלאכותית ,שוק שבפועל מהווה מנוף לשימור ההובלה הטכנולוגית של החברה. הגישה הזהירה השתנתה כאשר הואנג קיבל גישה ישירה לצמרת הממשל. דלתות שנפתחו באמצעות הקשר עם מזכיר מסחר הווארד לוטניק אפשרו לחברה מסלול מואץ לשיח עם הנשיא עצמו. הואנג, שלא היה חלק מהגל הראשוני של מנהיגי חברות הטכנולוגיה שהגיעו להישבע אמונים לנשיא בטקסים פומביים, הצליח לייצר מסלול אישי שאינו תלוי בצילומי יח"צ או במפגני נאמנות פוליטיים.

במקביל, אנבידיה הרחיבה את מעורבותה בזירה הציבורית בוושינגטון. בשונה מענקיות טכנולוגיה אחרות, החברה פעלה לאורך שנים עם פעילות מצומצמת יחסית מול מקבלי ההחלטות. החמרת מגבלות היצוא על שבבים חייבה אותה להגביר את הנוכחות בבירה, תוך הקמת צוות ייעודי בתוך החברה והפחתת התלות בלוביסטים ובארגונים חיצוניים, מתוך תפיסה שמדובר בסוגיה מרכזית לאסטרטגיה העסקית שלה.

• אנבידיה זינקה 8%: "השקעות AI של 660 מיליארד דולר הגיוניות לחלוטין"
• אנבידיה מתקשה להתרומם גם כשכסף גדול זורם לשוק
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

החשש של גורמי הביטחון והטענה של אנבידיה

כדי להתמודד עם הלחצים מצד גורמי ביטחון, אנבידיה פיתחה טיעון מרכזי: חסימה אמריקאית עלולה להוביל את סין להאיץ מאמצי פיתוח שבבים מקומיים ואף לצמצם את הפער הטכנולוגי. החברה הציגה למחוקקים ולממשל נתונים שלפיהם יצרנים סיניים כבר זזים במהירות לנצל חלל תחרותי שנוצר עקב ההגבלות על חברות אמריקאיות.

בדיונים סגורים הסביר הואנג כי היעדר נוכחות של אנבידיה בשוק הסיני לא יבלום את קצב התקדמותם של גופי פיתוח בינה מלאכותית בסין. להיפך, בייג'ינג תתמרץ ייצור מקומי, וכך תחליש בטווח הארוך את כוחם של המתחרים האמריקאים. הואנג הדגיש כי תעשיית השבבים אינה יכולה להתקיים במלואה על בסיס הביקוש האמריקאי בלבד, וכי שמירה על יתרון תחרותי מחייבת גישה לשווקים גדולים. עם הזמן, המסר הזה חלחל גם למקבלי החלטות שהחזיקו מלכתחילה בעמדה נוקשה כלפי סין. חלקם הבינו כי הגבלת היצוא אינה רק מהלך ביטחוני, אלא צעד העלול להשפיע על מבנה התחרות העולמית ולהטות את השוק לטובת מתחרות סיניות. אף על פי כן, ההתנגדות בתוך מנגנוני הביטחון הלאומי נותרה משמעותית.

בתוך הקונגרס, חלק מהביקורת הופנתה כלפי האסטרטגיה הפוליטית של החברה. אנבידיה קיימה שיחות בעיקר עם רפובליקנים, מה שעורר אי־נחת בקרב דמוקרטים שטענו כי ההתמקדות בצד אחד של המפה מסכנת את החברה ביום שאחרי הבחירות. ההנהלה טענה מנגד כי היא פועלת מול מי שבפועל מחזיק בסמכויות קבלת ההחלטות הרלוונטיות.

• מורגן סטנלי: "המניות האלו יעלו מעל 100%; הזדמנות במרכזי נתונים"
• אלפאבית מגייסת 20 מיליארד דולר באג"ח כדי לממן את מירוץ ה-AI
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• ירידות מסביב לגלובוס - גל מכירות באסיה, הביטקוין ממשיך לצנוח

המסלול להסרת המגבלות

תחילה דובר על הסדר פתיחה מחדש של יצוא דגמי H20 בתמורה להפרשת חלק מההכנסות למדינה, אך התנגדות מצד בייג'ינג לדגם הפחות מתקדם הפכה את ההסדר לבלתי ישים. מכאן הוסטה תשומת הלב לדגם H200, שקרוב יותר ליכולות הנדרשות בשוק הסיני אך עדיין אינו נמנה עם הדור החדש ביותר של החברה. על רקע ההתפתחויות, החברה המשיכה ללוות את הנשיא במסעות בינלאומיים ולהשתתף באירועים רשמיים שבהם הוצבה בחזית תעשיית הבינה המלאכותית האמריקאית. הופעות פומביות אלו סייעו לבסס את דימויו של הואנג כגורם המסוגל לייצג לא רק את החברה שלו אלא את האינטרס האמריקאי הרחב בתחום הטכנולוגיה.

במהלך הקיץ התגבשה ההכרעה בממשל, אך הפולמוס הפנימי לא שכך, כאשר ראשי זרמים שמרניים, ובהם גורמים בעלי השפעה בעבר בממשל טראמפ, יצאו נגד המתווה בטענה שהוא מחליש את מאמצי הבלימה של סין. חלקם האשימו את ממשל טראמפ בכך שהוא נכנע ללחצים עסקיים במקום להיצמד לשיקולים ביטחוניים. לצד הביקורת, החברה הצליחה להציג את עמדתה כחלק מתפיסה רחבה יותר של שמירה על הגמוניה טכנולוגית אמריקאית. היא הדגישה כי הניתוק מהשוק הסיני לא משרת את היעדים האסטרטגיים של ארה"ב וכי הפתרון אינו בהחרפה נוספת של מגבלות היצוא אלא בניהול מושכל שלהן.

בפועל, ההכרעה התקבלה בפגישה אישית בין טראמפ להואנג, מפגש שסימל את מידת הקרבה שנוצרה לאורך השנה בין השניים ואת המעבר מהליכי מדיניות פורמליים למציאות שבה דיאלוג אישי עשוי להכתיב מדיניות בעלת השפעה עולמית. מי שנכחו בשיחות מתארים את הפגישה כרגע שבו המהלך "נסגר" באופן סופי. עם זאת, למרות ההישג, באקלים הפוליטי הנוכחי אף החלטה אינה סופית. בכירים בשני צדי המפה דוחפים כעת לקידום חקיקה שתצמצם את שיקול הדעת של הממשל בנוגע לאישור יצוא שבבים מתקדמים, מחשש שההקלות של היום ייפתחו פתח למתן היתר גם לדורות מתקדמים בהרבה בעתיד.

עבור אנבידיה, שינוי המדיניות הנוכחי מעניק מרחב פעולה נרחב לשנים הקרובות, אך גם מציב אותה בלב מחלוקת ציבורית על גבולות שיתוף הפעולה הטכנולוגי עם סין. החברה מצידה מנסה לאזן בין צרכים עסקיים לבין רגישויות גיאו־פוליטיות, תוך הבנה שכל שינוי במאזן הכוחות הפנים־אמריקאי עשוי להשפיע דרמטית על יכולתה לפעול בזירה הבינלאומית.