דלתא גליל: לא כל מה שיורד הוא זול בהכרח
להגיד לכם שאני מתלהב מהמניה? ממש לא. שהיא אחת כזאת שתגרום לי לפרץ אדרנלין? גם לא. אבל עבודה זו עבודה ויש גם צדדים שחורים. אז ישבנו וניתחנו. בראייה ראשונית מדובר במניה קלת רגליים. אחת כזאת שבהבזק קצר יכולה לטוס במאות אחוזים - כמעט בלי שתרגיש, וגם לרדת בעשרות אחוזים. היא עשתה זאת בעבר, וכנראה שתעשה זאת בעתיד.
המנייה מתאפיינת בתנודות ארוכות טווח, המגלמות מומנטום חזק. כל תנועה פירושה עשרות אחוזים בפרק זמן קצר. אם נביט על מהלך הירידות האחרון, שהחל במחיר של 75 שקלים למניה בנובמבר 2003, ניווכח שתוך פרק זמן של שנה המניה איבדה כ-45% מערכה.
התקופה האחרונה היא תקופה של התייצבות. מחיר השפל אליו הגיעה המניה בסוף נובמבר - 39.85 שקלים למניה, הוא בבחינת התחתית האחרונה, לפחות לשבועות הקרובים. מנקודה זו החל מהלך עליות, שנבלם במחיר של כ-47 שקלים למניה. גל הירידות שהחל מיד לאחר מכן, נבלם בתחתית גבוהה מקודמתה כעדות לכך שהקונים מוכנים לשלם עבור המניה מחירים הולכים ועולים.
כדי שהמניה תוכל לבצע מהלך עליות משמעותי, עליה להמשיך ולבסס את רמת השפל השנייה 42 שקלים למניה כרמת תמיכה. שמירה על רמה זו כרמת תמיכה תהווה בסיס משמעותי דיה לגל עליות נוסף. ברמת המומנטום, הרי שהתנאים ליציאתו לדרך של גל עליות מסוג זה קיימים. ההתייצבות והעובדה שהמומנטום משנה כיוון מעלים את האפשרות לכך שיצא לדרך גל עליות, יתכן ובקרוב. שבירה של רמת 47.5 שקלים למניה, בשילוב מחזור מסחר גבוה, יאוששו את הנחת העבודה.
לסיכום: דלתא אינה המניה המועדפת. היא סוג של ברירת מחדל, ולמעשה אמורה להימצא בתחתית רשימת המעקב מבחינת סדר העדיפויות והאנרגיה שיש להשקיע בה. עם זאת, משקיעים שנדלקים על מניות שביצעו מהלכי ירידות חדים, ולו רק בגלל התפיסה השגויה "שמה שירד הוא גם זול", מוזמנים להציץ על הגרף של דלתא גליל. הם עשויים למצוא שם את מבוקשם.
*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות אתח הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
*הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
שי אהרונוביץ (צלם: גיל מגלד)"אני ברווחיות של כמעט 30%, בגלל שאני מרוויח ויעיל, אני צריך לשלם יותר מס?"
הגירעון ב-2025 יהיה נמוך ממה שמעריכים, גביית מסים גדולה בדצמבר בעיקר בזכות חוק הרווחים הכלואים - חברות יחלקו דיבידנדים ענקיים; מנהל רשות המסים מעריך גבייה שנתית של 100 מיליארד שקל מעל היעד בתחילת השנה - האם גביית המסים הזו מעידה על שיפור במשק, ועל המלחמה בהון השחור
מסים הם החלק הכי מרכזי בהכנסות המדינה. זה רוב רובו של המקור התקציבי. מסים אמורים לבטא את מצב הכלכלה. כשהכלכלה חזקה, הרווחים של הפירמות בעלייה, השכר עולה והמסים עולים, וההיפך. בשנה האחרונה יש עלייה חריגה מאוד במסים. אבל אל תטעו, למרות שהיא חשובה, והיא עוזרת לנתונים להיראות טובים מאוד, היא לא בהכרח מבטאת את מצב הכלכלה, היא מזכירה "הכנסות חד פעמיות" בדוחות של חברות - האם להתייחס להכנסות האלו או לא?
שי אהרונוביץ, מנהל רשות המסים מדבר על גבייה שעולה על 100 מיליארד שקל מהיעד המקורי. ב-11 חודשים נקבו 466 מיליארד שקל, וכנראה שבדצמבר תהיה גביית שיא שתביא את הגבייה הכוללת למעל 530 מיליארד שקל מיליארד שקל. הגבייה הזו, וכן הגבייה בסוף שנת 2024 מיוחסת לשני מהלכים של רשות המסים.
הראשון הוא מיסוי רווחים כלואים. זה עובד כך. רואה החשבון מתקשר לבעלים של חברה קטנה ואומר לו - "תראה, יש חוק חדש, לא כל כך ברור היישום שלו, אבל המשמעות שלו שצריך לשלם מס על רווחים היסטוריים".
אתה רציני?
"כן צריך לשלם מס-קנס של 2% או לחלק אותם. אפשר לחלק בהדרגה 5% בשנה ומשנה הבאה 6% מהיקף הרווחים. המדינה לא רוצה שיחזיקו רווחים אלא שיחלקו כדי לקבל את המס על הדיבידנד".
- רשות המיסים: ״נסיים את 2025 עם יותר מ-100 מיליארד שקל מעל היעד״
- מס על שכר דירה - "הגבייה שלנו עלתה ב-10%"; והאם מס רכוש יחזור?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמה מס?
"זה 30%, ויש גם מס יסף של 3% ועל רווחים מסוימים עוד 2%".
המון. אין משהו לעשות?
"חילקנו בסוף 2024 כדי להימנע מעליית מס יסף, זוכר. פעלנו נכון, אבל עדיין יש רווחים לצרכי מס לפי המבחן של החוק שמחויבים במס. אני לא חושב שכדאי לשלם קנס של 2%, צריך לחלק דיבידנד של 5% מהרווחים".
שי אהרונוביץ, רשות המסים (עמית אלפונטה)רשות המיסים: ״נסיים את 2025 עם יותר מ-100 מיליארד שקל מעל היעד״
בוועידת עיר הנדל״ן באילת הציג שי אהרונוביץ תמונה אופטימית של גביית המסים לשנה, דיבר על העלייה במיסוי נדל״ן, הסביר את כיוון מס הרכוש והתייחס לחובת הדיווח על שכר דירה ולמצב מדרגות המס
ועידת מרכז הבנייה הישראלי באילת, שנפתחה אתמול (שלישי), הציג מנהל רשות המסים שי אהרונוביץ נתוני גבייה גבוהים לשנה ואמר כי המדינה צפויה לסיים אותה ברמה משמעותית מעל היעד שנקבע בתחילתה.
אהרונוביץ אמר כי היעד לשנה עמד על גבייה של 460 עד 462 מיליארד שקל, אך עד סוף נובמבר נגבו כבר כ-466 מיליארד שקל. לדבריו, לאחר ניכוי רכיבים טכניים שמתבצעים בדרך כלל לקראת סוף השנה, ההערכה היא שהמדינה תסיים את 2025 עם כ-100.5 מיליארד שקל מעבר ליעד.
הנתונים האלה מתחברים לתמונה הפיסקלית הרחבה שפורסמה בימים האחרונים על ידי החשב הכללי. לפי האומדן המעודכן, הגירעון ב-12 החודשים האחרונים ירד ל-4.5% מהתוצר לעומת 4.9% בסוף אוקטובר, בין היתר בזכות עלייה של יותר מ-15% בהכנסות המדינה ובכ-15.6% בהכנסות ממסים מתחילת השנה.
הקפיצה בגביית המסים שאהרונוביץ מציג באה לידי ביטוי גם ברמת המאקרו, בצמצום הגירעון - בשביל תמונה יותר מעמיקה על התכווצות הגרעון: הגירעון התכווץ לרמה של 4.5% מהתוצר: הכנסות המדינה זינקו ב-15%
- "אני ברווחיות של כמעט 30%, בגלל שאני מרוויח ויעיל, אני צריך לשלם יותר מס?"
- מס על שכר דירה - "הגבייה שלנו עלתה ב-10%"; והאם מס רכוש יחזור?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נדלן חלש בחלק מהשוק אבל קפיצה בעסקאות מסחריות
לדברי אהרונוביץ, גם שוק הנדלן תרם לעלייה בהכנסות, אף שבחלק מסגמנטי המגורים נרשמה חולשה. הוא אמר כי בזכות כמה עסקאות מסחריות גדולות צפויה גביית המסים מהענף להגיע השנה לרמה של 18 עד 19 מיליארד שקל, לעומת כ-15 מיליארד שקל בלבד בשנה שעברה. לדבריו, מדובר בעלייה הן במס רכישה והן במס שבח.
