אלוני חץ: במגדל ממליצים להגדיל את ההחזקות במניה, ב-IBI מורידים את מחירה ל- 19.7 ש'
קבוצת האחזקות אלוני חץ, המתמחה ומתמקדת בתחום הנדל"ן המניב בארץ ובחו"ל, מסכמת את הרבעון הראשון של שנת 2010 עם הכנסות של כ- 160 מיליון שקל, לעומת כ- 128 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הכנסות הקבוצה מדמי שכירות וניהול נדל"ן להשקעה אשר הסתכמו בכ- 102 מיליון שקל, גידול של כ- 25% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.
הקבוצה פועלת בישראל באמצעות חברת אמות השקעות,
הקבוצה מדווחת על רווח נקי שהסתכם בכ- 118 מיליון שקל, לעומת כ- 42 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של 181%. יצוין כי ברבעון זה, בדומה לרבעון המקביל אשתקד, חברות הבנות בקבוצה לא ביצעו שיערוכים בגין נדל"ן להשקעה. ה- FFO ברבעון הסתכם בכ- 52 מיליון שקל לעומת כ- 43 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד ותזרים המזומנים מפעילות שוטפת נמשכת ברבעון הסתכם בכ- 28 מיליון שקל לעומת כ- 2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
בחודש מרץ 2010 עדכנה הקבוצה את מדיניות חלוקת הדיבידנד השנתי שלה לשנת 2010 ואישרה דיבידנד שנתי מינימאלי של 64 אגורות למניה, שישולם ב- 4 תשלומים רבעוניים של 16 אגורות למנייה בתום כל רבעון קלנדארי בכפוף להחלטה ספציפית של הדירקטוריון בתום כל רבעון. בהתאם לכך, בחודש אפריל 2010 שילמה החברה דיבידנד בסך של כ-19 מליון שקל לרבעון הראשון של שנת 2010. כמו כן, במועד פרסום הדו"ח, הוכרז על חלוקת דיבידנד לרבעון השני של שנת 2010 בסך 16 אגורות למניה (כ- 19 מיליון שקל) אשר ישולם בחודש יוני 2010.
נתן חץ, מנכ"ל הקבוצה אמר כי "חברות הבנות בקבוצה, אמות, PSP ו-FCR, ממשיכות להציג צמיחה עקבית גם ברבעון זה. האסטרטגיה העסקית לפיה אנו מתמקדים בנכסים מניבים בשווקים מערביים ממשיכה להוכיח את עצמה. כפועל יוצא מהפעילות בשווקים יציבים אלו, החברה חשופה לשינויים בשערי החליפין של המטבעות השונים ובעיקר הפרנק השוויצרי והדולר הקנדי. לחברה ולחברות הבנות בקבוצה אין חשיפה ישירה ליורו, אך בתנאי אי הוודאות השוררים בגוש היורו, בכלל קשה לאמוד את היקף השלכותיו הכלכליות של המשבר הארופאי. החברה ממשיכים לשמור על איתנותה הפיננסית. במהלך הרבעון המשכנו להקטין את שיעור המינוף ונכון לסוף הרבעון הוא עמד על כ- 48.6%. נכון ליום פרסום הדוחות לחברה מזומנים וקווי אשראי מאושרים ובלתי מנוצלים בהיקף של כ- 1.1 מיליארד שקל."
מבית ההשקעות מגדל שוקי הון מוסרים כי "תוצאות הקבוצה והחברות המוחזקות לרבעון הראשון היו ללא הפתעות מהותיות ומעידות בסך הכל על יציבות יחסית עם פוטנציאל לשיפור עתידי. לקבוצה אמצעים נזילים של כ-1.1 מיליארד שקל, ללא EQY, אשר מחפשים מטרות להשקעה באחד בשווקים במערב אירופה, עם דגש על בריטניה, גרמניה וצרפת, ובסבירות קטנה יותר גם בארצות הברית". מגדל ממליצים לנצל את הירידות האחרונות במחיר המניה להגדלת החזקות.
מבית ההשקעות IBI מוסרים כי החברה נסחרת בדיסקאונט של כ- 40% הגבוה משמעותי מזה בו נסחרות החברות הבנות. "פעילותה של החברה באמצעות החברות הבנות מתמקדת בשווקים יציבים: ישראל (אמות), שוויץ (PSP) וקנדה (FCR) שנראה כי צלחו את המשבר הקודם בכבוד ועולים חזרה על פסים של צמיחה גם לנוכח המצב השורר כיום באירופה".
ב- IBI מציינים כי "הערכת השווי לאמות היא שמרנית ואינה כוללת עלייה אפשרית ב- NOI (רווחים תפעוליים) כתוצאה מחידוש חוזים אשר נמצאים במחירים הנמוכים ממחירי השוק כפי שהם כיום ומהפשרת פעילות הייזום, ששוב נראה כי היא מתחילה לצבור תאוצה". בנוסף, "עדיין אין אנו נותנים משקל לפעילות עתידית וייזום בחברות הנ"ל, ולהערכתנו כי החברה תרה אחר רכישה חדשה משמעותית אשר יכולה להוסיף ערך עתידי לחברה. בשל שינוים במט"ח המשפיעים על ההון העצמי של החברה (נכון לשע"ח דהיום), אנו מורידים את מחיר היעד למניית אלוני חץ ל- 19.7 שקל למנייה ונותרים בהמלצת קנייה".
