המימשל מציל את סיטיגרופ: מעמיד ערבויות בכ-306 מיליארד דולר
המימשל האמריקני החליט לפעול על מנת לחזק את בטחון המשקיעים בענקית הבנקאות והפיננסים, קבוצת סיטי (סימול: C).
משרד האוצר של ארצות הברית ישקיע 20 מיליארד דולר במניות בכורה של סיטי לפי תוכנית הסיוע לנכסים בקשיים (Troubled Asset Relief Program – TARP). בנוסף, סיטי ינפיק 7 מיליארד דולר נוספים במניות בכורה לאוצר של ארצות הברית ול-FDIC כתשלום עבור ערבות ממשלתית לניירות ערך, הלוואות והתחייבויות בשווי של 306 מיליארד דולר המובטחים בנדל"ן למגורים ומסחר ובנכסים אחרים.
כתוצאה מהערבות לנכסים, הסיכון המשוקלל החדש של תיק הנכסים ששוויו 306 מיליארד דולר יהיה 20%, עובדה שתשחרר לחברה הון בסך 16 מיליארד דולר נוספים.
בנוסף, סיטי ינפיק כתבי אופציה לאוצר האמריקאי ול-FDIC עבור כ-254 מיליון מניות מהון המניות הרגיל של החברה במחיר התחלתי של 10.61 דולר. סיטי גם הסכים לא לשלם במשך שלוש שנים דיבידנד רבעוני על המניות הרגילות העולה על 0.01 דולר (סנט אחד) למניה החל מהתשלום הרבעוני הבא של דיבידנד על מניות רגילות.
התוכנית מחזקת באופן משמעותי את יחסי ההון של סיטי באמצעות יצירת תוספת הון של כ-40 מיליארד דולר. נציגי הפדרל ריזרב, משרד האוצר וסיטי ניהלו מגעים נמרצים במשך סוף השבוע עד שהגיעו להסכם.
יחס הון רובד ראשון של סיטי ברבעון השלישי שהסתיים ב-20 בספטמבר 2008, על בסיס פרו-פורמה להזרקת ההון במסגרת תוכנית TARP מאוקטובר וההון החדש הנובע מההודעה של היום, בכפוף לאישור הנהלת הבנק המרכזי של ארצות הברית צפוי להיות 14.8% ואילו יחס ההון המוחשי הרגיל לנכסים מנוהלים משוקללים (TCE/RWMA) יהיה כ-9.3%.
על-פי תנאי הערבות, סיטי ישא בכל הפסדי תיק הנכסים עד לסכום של 29 מיליארד דולר לפני מס בנוסף לעתודות הקיימות של סיטי. הישויות הממשלתיות ישאו ב-90% מכל ההפסדים מעל לרמה זו וסיטי ישא ביתרה. סיטי ימשיך להציג את הנכסים במאזן ויממש את תזרים המזומנים הקשור אליהם.
בנוסף לגישה נרחבת למקורות נזילים קיימים, סיטי קיבל גישה מורחבת לקו אשראי מועדף (Primary Dealer Credit Facility) ולחלון היוון אשר יחדיו יוצרים משאבי נזילות חזקים נוספים למקרה הצורך. לסיטי גם יש גישה לקו האשראי למימון ניירות מסחריים (Commercial Paper Funding Facility) של הפדרל ריזרב אשר טרם עשה בו שימוש והוא מתכוון להנפיק מכשירי חוב בתוכנית ערבות הנזילות הזמנית (Temporary Liquidity Guarantee) של ה-FDIC.
ההסכם גם קובע כי התוכנית של סיטי לתגמול המנהלים, לרבות בונוסים, שנועדה לתגמל מנהלים על השגת יעדי ביצועים ארוכי טווח ורווחיות, במגבלות שונות, תוגש לאישורה של ממשלת ארצות הברית.
"בסוף השבוע, ממשלת ארצות הברית וסיטי פעלו יחדיו באופן חסר תקדים על מציאת דרכים להשיב את בטחון השוק ולהתמודד עם הירידה במחיר המניה של סיטי," אמר ויקראם ס. פאנדיט, מנכ"ל החברה. "הגענו להסכם המבוסס על פתרון שוק חדשני ומחזק עוד את יחסי ההון שלנו, מפחית את הסיכון ומגדיל את הנזילות. אנו מעריכים את המאמצים העצומים שעשתה הממשלה להבטיח את יציבות השוק.
"אנו מחויבים לייעול עסקינו ולאספקת שירותי בנקאות מצוינים ללקוחותינו ברחבי העולם. אנו נמשיך להתמקד בהזדמנויות ובחלופות להמשך השיפורים במעמדה וערכה הכוללים של החברה ," סיכם פאנדיט. העסקה אושרה פה אחד על-ידי מועצת המנהלים של סיטי.
סיטי הינו הבנק הרביעי בגודלו בארצות הברית שניהל נכון ל-30 בסטפמבר 2008, 2.19 טריליון דולר נכסים. כאשר ההון העצמי שלו עמד על 113.6 מיליארד דולר. הבנק העסיק 352,000 עובדים ברחבי העולם. כמובן שמספר זה הצטמצם לאחרונה בעוד הבנק הכריז כי יפטר 50,000 עובדים.
מניית סיטי התרסקה בחמשת ימי המסחר האחרונים ב-60% ונפלה לשפל היסטורי של 3.77 דולר. שווי השוק של החברה הצטמק ב-12 החודשים האחרונים ב-88%.
אתמול נפלו מניות הבנקים בתל-אביב בשיעורים חדים על רקע חששות כי קריסת סיטי תאלץ אותם לבצע מחיקות ענק. "מדובר בחשיפה של פחות כ-1 מיליארד דולר, כאשר לא כולה רלוונטית", אמר אתמול גורם בבנק ישראל בשיחה עם bizportal. בלא רלוונטית הכוונה היא לחשיפה חלקית בנגזרי ביטוח, בהם סיטיגרופ צריך לפצות את הבנקים בישראל בכפוף לקיומן של התניות שונות.
פטריק דרהי (יוטיוב)התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת
העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם
פטריק דרהי קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.
זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.
הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.
אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.
- פטריק דרהי פושט רגל בצרפת – וטייקון בישראל; איך זה מסתדר?
- דרהי מתכוון להיכנס לתקשורת הדתית; שת"פ עם "כיכר השבת" ו"סרוגים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.
פטריק דרהי (יוטיוב)התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת
העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם
פטריק דרהי קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.
זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.
הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.
אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.
- פטריק דרהי פושט רגל בצרפת – וטייקון בישראל; איך זה מסתדר?
- דרהי מתכוון להיכנס לתקשורת הדתית; שת"פ עם "כיכר השבת" ו"סרוגים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.
