אחרי חודשיים של עליות בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות - אפשר כבר לומר שחודש דצמבר לא יהיה טוב. אם לא יהיה שיפור של הרגע האחרון, חודש דצמבר יסתיים בירידות חדות והמשמעות היא - ירידה צפויה של יותר מ-2% בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות במסלול הכללי.

כך, הנאסד"ק יורד בינתיים בחודש דצמבר ב-9%, ה-S&P500 יורד ב-6% ובארץ - ת"א 35 יורד ב-5%. מבחינת מנהלי הכספים - לא היה לאן לברוח, ולכן הקרנות שוב יפסידו כסף ולא יצליחו להשיא תשואה חיובית למשקיעים. וזאת בניגוד לחודש נובמבר שבו אמנם השווקים בארץ ירדו ב-5% אבל וול סטריט עלתה ב-5%, כך שהשקלול הכולל הסתכם בתשואה חיובית של 1.2% במסלול הכללי ועליה של 2.4% בממוצע במסלול המנייתי. אז אם בחודש הקודם החשיפה לחו"ל 'הצילה' את הקופות - בדצמבר זה כנראה לא יקרה.

ולכן, שנת 2022 הולכת להסתיים בירידות משמעותיות בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות. אפשר לצפות לירידה שנתית ממוצעת של 8% במסלול הכללי ושל 15% במסלול המנייתי. 

התשואות בשווקים השנה: ה-S&P500 ירד ב-19% והנאסד"ק ירד ב-33%, הדאו ג'ונס ירד ב-8.6%. ת"א 35 ירד השנה ב-11%, ת"א 125 ירד ב-13%, ת"א 90 ירד ב-19%, ומדד הצמיחה מחק 33%.

• יורחבו תנאי הפטור ממס לקופות גמל
• קופות גמל להשקעה - מה התשואה של הקופה שלכם ביחס לאחרות?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אבל צריך לזכור: אם אתם משקיעים לטווח ארוך זה הגיוני שיהיו גם שנים של ירידות בשווקים. אי אפשר לצפות שתמיד השוק יעלה. מאז 2008 השווקים עולים כמעט בקו אחד. שנת 2022 הראתה שהשוק גם יכול לרדת (ובניגוד ל-2020, שהירידה לא תתקן את עצמה עד סוף השנה). 

בשנה הבאה - רוב הסיכויים שהבורסה תחזור לעלות

מה זה אומר לגבי השנה הבאה? לא הרבה. למעשה, הרבה יותר סביר שבשנה הבאה השוק שוב יעלה. התמחורים כבר נוחים יותר, חברות התרסקו בעשרות אחוזים, גם הענקיות, וזה אומר שכאשר "העולם יירגע" העליות עשויות לחזור. ריבית הפד' לא צפויה להמשיך ולזנק, האינפלציה מנגד צפויה להירגע וכבר כעת יש סימני רגיעה. יכול להיות שיהיה מיתון - אבל זה לא אומר שהשווקים לא יעלו במחצית השניה של השנה (הם זינקו גם ב-2009, כשעוד לא ראו את האור בעקבות משבר הסאב פריים, הם זינקו בקורונה, כשרק התחלנו להיכנס לסגר הראשון. הרבה לפני שמישהו שמע על חיסון).

אם אתם מחפשים לדברים הללו אישוש מאנשי מקצוע, אז הנה מה שאומר אורי גרינפלד, האסטרטג הראשי של פסגות: "הנה התחזית למה שלא יקרה ב-2023: שוק המניות לא ירשום שנה נוספת של תשואה שלילית. מתחילת שנות ה-30 של המאה הקודמת לא נרשמו בשוקי ההון שנתיים רצופות של ירידות שערים. נכון, ההיסטוריה גם רצופה בסטטיסטיקאים שטבעו בבריכות עם עומק ממוצע של חצי מטר אבל הסביבה הכלכלית היא לא כזו שמצדיקה שנה נוספת של ירידות שערים. זה לא אומר כמובן שמפה והלאה השווקים רק יעלו מדי יום. כניסה למיתון במחצית הראשונה של השנה תפעיל לחץ על רווחי החברות וקשה לומר שהתרחיש הזה מתומחר בצורה מלאה אבל אם לא יהיו הפתעות גדולות אז העולם יחזור לצמוח במחצית השנייה של השנה והבנקים המרכזיים יחלו לדבר על הפחתות ריבית לקראת סוף השנה. כל זה צפוי לתת רוח גבית לשווקים".

• הזהב בדרך לשיאים חדשים? בגולדמן זאקס רואים תרחיש של 5,000 דולר לאונקיה
• רכישת דירה - לא רק מחיר; כל הגורמים שיש לבחון לפני עסקה
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• תקרות ההפקדה ל-2025: השינויים רבים

הנה התשואות של חודש נובמבר (לחצו לפירוט המלא)

>>> קרנות ההשתלמות בנובמבר: אלטשולר וילין לפידות בתשואות מרשימות, כלל ומור פספסו

>>> קופות הגמל להשקעה בנובמבר: אנליסט, מור וילין מובילות בטווח הבינוני