קרנות ההשתלמות בנובמבר: אלטשולר וילין לפידות בתשואות מרשימות, כלל ומור פספסו
המשקיעים של אלטשולר שחם זוכים לקצת נחת בחודש נובמבר כאשר - בהתאם להערכת ביזפורטל - אלטשולר תופס את המקום הראשון בתשואות בקרנות ההשתלמות. גם ילין לפידות מצליח לספק תשואה מצוינת בחודש נובמבר והוא צמוד בפסגה לאלטשולר. אבל צריך לומר - אלטשולר יצטרך עוד כמה וכמה חודשים כדי לחזור למקום בצמרת. בינתיים בשנה וחצי האחרונות הוא הצליח ליפול מהמקום הראשון לאחרון. כאשר כולם הביאו תשואות חזקות בשנה שעברה - אלטשולר החטיא בגדול. באופן ספציפי לגבי תשואות חודש נובמבר - מעניין לראות שדווקא המנהלים הטובים מתחילת השנה (מור וכלל) פספסו בחודש נובמבר ונמצאים במקומות האחרונים הן במסלול הכללי והן במנייתי. מה זה אומר לכם? בעיקר שאף אחד לא יודע מה יהיה בהמשך. הציבור 'רודף אחרי התשואות'. 70-80% מההחלטה של חוסך האם לעבור בית השקעות או להישאר במקום הנוכחי נקבע על פי התשואות שהוא רואה. אבל האמת היא שתשואות העבר לא אומרות כלום לגבי העתיד (לא סתם בתי ההשקעות מחויבים לציין את זה במסמכים שלהם).
ובחזרה לנובמבר - הקרנות רשמו בנובמבר חודש חזק נוסף, בהמשך לעליות החדות בחודש אוקטובר (להרחבה). במסלול הכללי עלו הקרנות בממוצע ב-1.25%, כאשר נרשמה שונות גדולה בין המנהלים. במסלול המנייתי נרשמה תשואה ממוצעת של 2.45%. אבל כמה חודשים טובים לא מפצים על שנה שבה ברוב החודשים נרשמו ירידות. מתחילת השנה ירדו הקרנות בממוצע ב-6.5% במסלול הכללי וב-12% במסלול המנייתי.
הסיבה לעליות היפות של הקרנות היא העליות בשווקים בעולם שנמשכו גם בחודש נובמבר (בעיקר בזכות היום האחרון של החודש, אז הנאסד"ק זינק ב-4.4%, הדאו עלה ב-5.7%, ה-S&P עלה ב-5.4%). אבל הסיבה לפער בין המנהלים השונים הוא תמהיל (אלוקציית) ההשקעות שלהם - אלטשולר מוטה יותר חו"ל ולכן החודש הוא הצליח יותר, כי השווקים בעולם עלו, כאשר בארץ המדדים דווקא ירדו - מדד ת"א 35 ירד ב-4.9%, מדד ת"א 125 ירד ב-3.8%, מדד ת"א 90 ירד בשיעור של 1.5% (להרחבה על כיצד אלטשולר מושפע ביחס למנהלים האחרים - לחצו כאן).
צריך לזכור - השקעות נמדדות לטווח ארוך. אנחנו חוזרים ואומרים שוב ושוב - אף אחד לא יודע לתזמן את השווקים. כך למשל השנה, אם הייתם יוצאים אחרי הירידות בתחילת השנה הייתם גם סופגים את הנפילות בהתחלה, ואז כנראה גם מפסידים את העליות של חודש מרץ. אם הייתם יוצאים אחר כך הייתם מפסידים את העליות של יולי, ואם הייתם בורחים בספטמבר הייתם ניצלים מהירידות החדות של ספטמבר אבל קרוב לוודאי גם מפספסים גם את התיקון כלפי מעלה של אוקטובר - נובמבר. מה יהיה הלאה? כאמור, אף אחד לא יודע. ולכן הכלל הוא כזה: אם אתם חוסכים להרבה שנים קדימה ולא תברחו עם הכסף כשיגיעו הנפילות (והנה ב-2022 ראינו שהגיעו הנפילות) אז הזמן הנכון להיכנס הוא עכשיו. אם אתם 'באים והולכים' אז הזמן להיזהר הוא תמיד...
- אלטשולר: יציבות בהכנסות הליבה, רווח מהשקעות נדל"ן הקפיץ את השורה התחתונה
- אלטשולר שחם בהצעה טובה בקרנות הכספיות - הזדמנות או מלכודת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ונעבור למספרים - הנה תשואות המסלול הכללי:
והנה תשואות המסלול המנייתי:
- 5.nuyh 25/12/2022 23:45הגב לתגובה זו2 הקופות שהובילו בתשואות עד לפני 3 שנים נמצאות בשנים האחרונות בתחתית הרשימה. איך שגלגל מסתובב לו.....
- 4.שמעון 16/12/2022 17:46הגב לתגובה זובכלל ביטוח מצוין כי היו עליות של 0.89% בחודש נובמבר. בפועל, בקרנות ההשתלמות הכלליות שלי בכלל אני רואה ירידות. אז או שהחברות מדווחות על ביצועי יתר ובפועל מזייפות או יורדות או שאיני מבין מה קורה כאן.
- אתה לא מבין מה קורה כאן (ל"ת)סופי 17/12/2022 07:57הגב לתגובה זו
- 3.100 16/12/2022 01:54הגב לתגובה זוכל מה שהם צריכים זה פרמיות לשכר שלהם. כל הפקדון הלך לפרמיות ותשואה שלילית למרות זאת. מאכזב.
- 2.דני 15/12/2022 15:09הגב לתגובה זומה קרה למור החודש? הכי נמוך מכולם בשנתי הם דווקא בסדר...
- זה שיודע 15/12/2022 20:01הגב לתגובה זומה חשבת לעצמך
- 1.שמוליק 15/12/2022 14:50הגב לתגובה זותוסיפו עמודת תחזית בתחילת השנה - מניח שזה יהיה משעשע. כולם מנחשים!
חברות הביטוחהאם הכוכבות של הבורסה ימשיכו לעלות?
מצד אחד, מניות הביטוח זינקו פי כמעט 3.5 בשנה, מצד שני תראו מי קונה אותן. למה זינקו מניות הביטוח, מה הסיבות להמשך העליות, ומה הסיבות שיכולות לקלקל את החגיגה?
חברות הביטוח אחרי שנים שבהן סקטור הביטוח נתפס כאפור ומסורבל, הגיעו השנתיים האחרונות והפכו אותו לאחד מסיפורי ההצלחה הגדולים בבורסה. מדד ת"א ביטוח זינק בכ-117% מתחילת השנה ובכמעט 230% ב-12 החודשים האחרונים, נתון שממקם אותו ככוכב העליות של שוק ההון. בתוך המדד, מניות רבות הציגו תשואות שמזכירות יותר סטארט-אפ מאשר חברות פיננסים ותיקות: איילון הובילה עם קפיצה של יותר מ-300% בשנה האחרונה, הפניקס מנורה כלל והראל הכפילו ואף יותר את שוויין מתחילת השנה, מגדל רשמה תשואה דו-ספרתיות גבוהה מתחילת השנה.
כל זה התרחש על רקע שיפור
דרמטי בתוצאות הכספיות של החברות. חברות הביטוח מציגות רווחי ליבה חזקים יותר, שקיפות טובה יותר תחת IFRS 17, ורוח גבית משוקי ההון שהזרימו רווחי נוסטרו ומרווחים פיננסיים. את התוצאה אפשר לראות דרך התרחבות מכפילי ההון, כאשר הסקטור שנסחר במשך שנים ב-0.5 על ההון נסחר
כיום במכפילים שנעים בין 1.4 למגדל ועד 2.7 להפניקס, רמות שבעבר היו נחשבות לחלום רחוק.
מאחורי הראלי
הראלי בסקטור הביטוח נתמך במספר גורמים, כאשר נקודת המוצא הגיעה מהמאקרו. אחרי תקופה ארוכה של חוסר יציבות, שוק ההון המקומי הפך אטרקטיבי גם
למשקיעים זרים. כלכלה צומחת תחת סביבת ריבית גבוהה יחסית, אינפלציה תחת שליטה, והמשך גיוסי ההון בהייטק, כל אלה בצל מלחמה ארוכה שמציגה את העליונות הצבאית של ישראל. הכסף הזר שנכנס לבורסה הישראלית הצית את הריצה בסקטור, ומשם ההמשך הגיע כמעט טבעית. ברגע שמתחיל מומנטום,
כולם מגדילים חשיפה וממשיכים להזרים כספים.
ברקע גם הגיע השיפור החד בביצועים. חברות הביטוח למדו בשנים האחרונות לשים את הדגש על פעילויות הליבה, רווחי הביטוח והפרמיות, ושם נרשמה קפיצה מרשימה. אפשר לראות זאת בדוחות האחרונים של מגדל, כאשר הרווח מפעילויות ליבה זינק ברבעון האחרון בכ-36%. הנתון הזה משקף כי החברות הצליחו לייצר רווחיות יציבה, שאינה תלויה רק בתנודתיות של שוק ההון.
- מחירי ביטוח הרכב צפויים לרדת לקראת סוף השנה
- מנורה מצטיינת בשירות הפנסיה, אבל יכולה להשתפר בחלק משירותי הביטוח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועדיין, אי אפשר להתעלם מהמרכיב הפיננסי. רווחי נוסטרו ומרווחים פיננסיים תרמו בצורה דרמטית לשורה התחתונה. מגדל רשמה רווחי נוסטרו
משמעותיים בשנה האחרונה, ובאיילון חלק ניכר מהשיפור נבע מהכנסות השקעה, שאם היה נשמר היה מציב את המכפיל של החברה על 3 בלבד. למעשה, במבנה של החברות האלו, כל שנה חיובית בשווקים מתורגמת כמעט מידית לרווחיות חריגה.
קרן העושר הנורבגית משכה את השקעותיה בבנקים הישראליים ובחברת קאטרפילר
ביום שני הודיעה קרן העושר של נורבגיה על יציאה מהשקעה בבנקים הישראלים ומחברת קאטרפילר על רקע חשש מהפרת הדין הבנלאומי
קרן העושר הנורבגית קרן העושר של נורבגיה המנהלת כ-2 טריליון דולר נוהגת להודיע חדשות לבקרים על משיכת השקעות כאלה או אחרות מישראל, ואיכשהו תמיד יש השקעות ישראליות נוספות בקרן שניתן למשוך מהן את ההשקעה. כך, רק לפני שבוע הודיע הקרן על משיכת
השקעותיה מחברת פז, וכעת הקרן,שהצליחה להפסיד 40 מיליארד דולר ברבעון השני, מודיעה כעת שהיא מוותרת על אחת ההשקעות המוצלחות ביותר בעולם בחודשים האחרונים, הבנקים
הישראלים, על "רקע אתי", וכן על הפסקת השקעה בחברת המיכון הכבד קאטרפילר, על רקע דומה. כבר בשבוע שעבר הודיעה החברה על הפסקת השקעה ב-6 חברות על רקע המלחמה בעזה, אך לא מסרה באילו חברות מדובר עד שהמכירה תסתיים. כעת, משנסתיימה המכירה, מתברר שמדובר, כאמור, בבנקים
ובחברת קאטרפילר.
קרן העושר המכונה גם "קרן הנפט" הוקמה בשנת 1990 כדי להשקיע את ההכנסות העודפות שמתקבלים ממגזר הנפט הנורבגי, והיא ככל הנראה קרן העושר הריבוני הגדולה בעולם.
חמשת הבנקים שהקרן הפסיקה להשקיע בהם הם הפועלים, לאומי, מזרחי טפחות, הבנק הבנלאומי הראשון וחברת האם שלו, פיבי. בעבר הוזכר הטיעון שהבנקים מסייעים בבניית בתים בהתנחלויות באמצעות מתן משכנתאות. כעת הסתפקה הקרן בהודעה כי הפסקת ההשקעה הגיעה עקב "סיכון בלתי מקובל שהחברות הללו תורמות להפרות רצינות של זכויות של יחידים במצבים של מלחמה וקונפליקט".
מועצת האתיקה של הקרן התייחסה גם לחברת קאטרפילר המייצרת את טרקטור הדי-9 המשמש ללחימה בעזה וביהודה ושומרון, והציל חיי חיילים רבים, וכתבה כי "לפי הערכת המועצה, אין ספק שהמוצרים של קאטרפילר משמשים לבצע הפרות נרחבות וסיסטמטיות של החוק הבנלאומי". לדברי המועצה, החברה "לא נקטה בשום אמצעי למנוע שימוש כזה", ולכן הקרן תפסיק להשקיע בה. מניית החברה לא הגיבה במסחר המואחר להודעה. שווי השוק של קאטרפילר עומד על 202.5 מיליארד דולר, והיא עלתה בכ-19% מתחילת השנה וב-206% בחמש השנים האחרונות.
