מקאו חוזרת לחיים: המהמרים הכבדים שופכים מיליארדים והקזינו מזנק
הכנסות נובמבר הגיעו ל־92% מהשיא של 2019; שחקני הפרימיום מגדילים הימורים, אך הכלכלה הסינית החלשה והרגולציה המחמירה מטילות צל על המשך הצמיחה
הכנסות ההימורים הגולמיות (GGR) במקאו עלו בנובמבר 2025 ב־14.4% לעומת השנה הקודמת, והסתכמו בכ־21.1 מיליארד פטאקה (כ־2.6 מיליארד דולר). הנתון עולה על תחזיות האנליסטים, שצפו עלייה של כ־10.5% בלבד. הביצועים משקפים התאוששות מתמשכת בענף, שהושפע קשות ממגפת הקורונה וממדיניות סינית מחמירה, אך גם מדגישים תלות גבוהה בקהל פרימיום ובאירועי בידור.
ההישג מחזיר את ההכנסות לרמה של 92% משיאי 2019, טרום המגפה, עלייה משמעותית בהשוואה ל־83.3% בעשרת החודשים הראשונים של 2025. נובמבר, חודש מסורתית חלש בשל עונתיות, הפך לנקודת מפתח בהתאוששות, הודות לשילוב של גורמים מקומיים וגלובליים. עם זאת, ההתאוששות אינה אחידה: בעוד שוק הפרימיום מראה חוזק, השוק העממי (mass market) מאופק יותר, עם עלייה של כ־8% בהכנסות.
המהמרים הכבדים חזרו - ועם יותר כסף
סקר של סיטי מאמצע נובמבר מצביע על עלייה של 5% במספר שחקני הפרימיום (premium mass), שהגיע ל־540 איש – שיפור לעומת 514 בשנה הקודמת. סכום ההימורים הממוצע למהמר זינק ב־13% משנה לשנה, ל־26,754 דולר הונג קונגי (כ־3,440 דולר), גבוה ב־2% מרמות חג השנה הסיני (CNY) בינואר. הנתונים גם מצביעים על עלייה של 19% בסכום ההוצאה על הימורים..
חברות ההימורים כולל Sands China, Galaxy Entertainment, Wynn Macau ו־MGM China, הגיבו בהשקת מבצעים ממוקדים, כולל הטבות VIP והנחות על חדרים, וזאת גם כדי לפצות על צמצום פעילות היוקרה על ידי השלטונות הסיניים.
- הסינים עדיין בבית ומניות הקזינו במדינה בנפילה חופשית
- בסין חוזרים לסגרים בגלל הקורונה, ומניות הקזינו מוחקות 5% בטרום
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חברות ההימורים במקאו עלה ב־4% בנובמבר, לעומת ירידה של 0.4% במדד הנג סנג, סימן לאופטימיות בתחום. עם זאת, התנודתיות גבוהה.
בדוח של סיטי הגדירו את מקאו לעיר "בידור מלאה", בעוד בעבר נתפסה כעיר של הימורים. האירועים והקונצרטים בשלוש השנים האחרונות תרמו מאוד לגידול בביקורים בעיר ולמיצוב כעיר בידור וזה מביא במקביל גם לעלייה בכמות המהמרים. באוקטובר נרשמו 3.47 מיליון ביקורי תיירים בעיר, עלייה של 10.8% משנה לשנה, בעיקר הודות לשבוע הזהב הסיני (Golden Week). נתוני נובמבר מבטאים יציבות לעומת אוקטובר.
המעבר לבידור מגוון כולל קונצרטים, תערוכות והופעות משכו על פי ההערכות קרוב ל-1 מיליון מבקרים נוספים השנה.
למרות ההתקדמות, סימני שאלה נותרים. הכלכלה הסינית מציגה צמיחה איטית של 4.6% ברבעון השלישי עם ירידה של 2% בצריכה
הפרטית – גורם שעשוי להפחית ביקורים והוצאות. בנוסף, מהלכי רגולציה אפשריים, כגון הגבלות נוספות על יציאת הון, עלולים לבלום את התנופה.
דברים שצריך לדעת על מקאו - בירת ההימורים של אסיה
- מקאו היא אזור מנהלי
מיוחד השייך לסין, שפועל תחת עקרון "מדינה אחת, שתי מערכות". העיר הוחזרה מסמכות פורטוגלית לשליטת סין ב-1999, ושומרת על מערכת משפטית עצמאית, מדיניות הגירה נפרדת, ומטבע מקומי משלה. עם זאת, היא תלויה מאוד בקשריה עם סין.
- ההימורים חוקיים במקאו ומהווים את הבסיס הכלכלי המרכזי של העיר. שורת קזינו יוקרתיים, חלקם בבעלות ענקיות אמריקאיות כמו סנדס ו-MGM, משכה מיליוני מבקרים מדי שנה. ההכנסות מהימורים הגיעו בעבר לכ-50% מהתמ"ג ונחשבות לעורק החיים של הכלכלה המקומית.
- רוב התיירים המגיעים למקאו הם אזרחי סין, בעיקר מהאזורים הסמוכים. כל שינוי במדיניות הוויזות או בתקנות ההעברה הבנקאית מצד בייג'ינג משפיע ישירות על היקף הביקורים וההוצאות בעיר. תלות זו מחייבת את מקאו לחשוב מחדש על מנועי הצמיחה שלה.
- סין
מגבירה בשנים האחרונות את הפיקוח על תחום ההימורים, לרבות הגבלות על העברת כספים מחו"ל, וחקירות הלבנת הון - כל אלו הפחיתו את היקפי פעילות הקזינו והובילו את החברות לשנות כיוון.
- במקביל, מקאו מנסה לגוון את מקורות ההכנסה ולהתרחק מתלות בלעדית בהימורים.
השקעה באירועי תרבות, קונגרסים, תיירות משפחתית ותשתיות תיירות נוספות נועדה למשוך קהלים רחבים יותר, מתוך ניסיון להפוך את מקאו לעיר של חוויות - ולא רק של הימורים.
- הפטאקה הוא המטבע המקומי, אך הדולר ההונג קונגי מקובל גם הוא כמעט בכל מקום. הסביבה
המוניטרית יציבה יחסית, עם חוב ציבורי נמוך ויתרות מט"ח גבוהות, אך הרגישות של התקציב להכנסות מהקזינו מייצרת סיכון מבני משמעותי לתקופות של ירידה בביקושים.
- העיר צפופה מאוד - מדובר בשטח של כ-33 קמ"ר בלבד עם אוכלוסייה של כ-700 אלף תושבים. מגבלות הקרקע והאורבניות מקשות על הרחבות מהירות או שינוי ייעוד תשתיות.
