מחירי הדירות יורדים: עמרם מוכרת יותר, אבל הרווחיות ירדה

מחירי הדירות יורדים ורואים את זה ברווחיות נמוכה יותר בדוחות הכספיים. החברות יספרו לכם שזה מסיבות שונות ומשונות, אבל זה גם ואולי בעיקר מירידה במחירים.  

עמרם אברהם עמרם -0.15%  מדווחת על עלייה של 30% בהכנסות ברבעון השלישי ל-384  מיליון שקל, לעומת כ-296 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות בתשעת החודשים הראשונים של 2025 עלו בכ-55% לכ-1.094 מיליארד שקל, לעומת כ- 705.9 מיליון שקל בתקופה המקבילה. עיקר ההכנסות בתקופת הדוח הינן מפרויקטים אקווה פארק אשדוד, אקווה סנס נתניה (בן גוריון), אקווה ריזורט אילת, רובע הברון פרדס חנה- כרכור, אילת רובע השדה ועכו.

הרווח הגולמי ברבעון עלה בכ-17.5% לכ-89.6 מיליון שקל, לעומת כ-76.2 מיליון שקל ברבעון המקביל.  שיעור הרווח הגולמי ברבעון עמד על כ-23.3%%, לעומת כ-25.7% ברבעון המקביל. הרווח הגולמי בתשעת החודשים הראשונים לשנת 2025 עלה בכ-26.6% לכ-243 מיליון שקל, לעומת כ-191.9 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. שיעור הרווח הגולמי בתשעת החודשים הראשונים של 2025 עמד על כ-22.2%%, לעומת כ-27% בתקופה המקבילה אשתקד. 

השינוי בשיעור הרווח הגולמי הושפע בעיקר משינוי בתמהיל הפרויקטים, בשל עלייה במשקל פרויקטים בעלי רווחיות יחסית נמוכה ומכירות במסלולים מסובסדים. בנוסף, חלק מהפרויקטים של הקבוצה נמצאים בשלבים מוקדמים של ביצוע הפרויקט (טרם מסירות), שבהם ההכרה החשבונאית שמרנית יותר בכל הקשור לשיעור הרווח הגולמי.

• עמרם אברהם זכתה ב-3 מכרזים במעלה אדומים להקמת 637 יח"ד
• זינוק בהכנסות של עמרם אברהם, אך ירידה ברווחיות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הרווח הנקי לבעלי המניות ברבעון הסתכם בכ-20.9 מיליון שקל, לעומת כ-32.5 מיליון שקל ברבעון המקביל. עיקר השינוי ברווח נבע מעלייה בהוצאות המימון נטו של הקבוצה. הרווח הנקי לבעלי המניות בסיכום תשעת החודשים הראשונים עלה ב-17% לכ-72.4 מיליון שקל, לעומת כ-61.8 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

נועם גרייף, מנכ"ל עמרם אברהם אמר על רקע הדוחות: "במהלך תקופת הדוח התקדמנו במספר פרויקטים מרכזיים שבבעלותנו, ובהם פרויקט אקווה ריזורט באילת שממשיך להציג ביקושים ערים מצד לקוחות פרימיום, אקווה פארק באשדוד בו שני המתחמים מתקדמים בקצב ביצוע גבוה עם קצב מכירות מרשים המשקף את האטרקטיביות של הפרויקט, פרויקט מומנטום בנתניה ועוד.  

"לאחרונה דיווחנו על קבלת היתר בניה לפרויקט אסתר בנתניה, נכס ייחודי במיקום אייקוני על קו החוף, הכולל מגורים יוקרתיים ומלון בוטיק, ואשר צפוי להיות פרויקט משמעותי לקבוצה. 

• חיים על זמן שאול: הסיוט של שוכרי דירות בבנייני התמ"א
• אבן יהודה בדרך לקפיצה גדולה: תגדל פי שלושה; מה המחירים באזור? וגם - עסקאות אחרונות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• משרד הבינוי והשיכון הכריז על 32 מתחמי פינוי-בינוי עם כ-15.5...

"למרות סביבה עסקית מורכבת, מתחילת השנה מכרנו למעלה מאלף יח"ד, נתון המעיד על  אסטרטגיה נכונה של הקבוצה ברכישת קרקעות בפריסה ארצית רחבה באזור הביקוש החדשים אשר הינם במעגלים השניים והשלישים לת"א ותמהיל פרויקטים הכולל פרויקטים בסבסוד מדינה, זאת כאשר הקבוצה מהווה בית אחד לתכנון, יזום, בניה ושיווק של הפרויקטים שבבעלותה. להערכתנו, ככל שנראה הורדות ריבית נוספות לצד המשך התייצבות הסביבה הביטחונית, תהיה התאוששות בביקושים בשוק הדיור ועמרם אברהם, עם צבר פרויקטים נרחב, ערוכה לכך בצורה מיטבית".

נכון ל-30 בספטמבר, לקבוצה פרויקטים יזמים בישראל (מלאי דירות, פרויקטים בביצוע, בתכנון, עתודות קרקע, התחדשות עירונית ועסקאות שטרם הושלמו) בהיקף של כ-22,850  יח"ד (מתוכן חלק הקבוצה כ- 14,805  יח"ד).

סמוך למועד הדוח, יוזמת הקבוצה כ- 22,850 יח"ד לביצוע (חלק הקבוצה כ-14,805  יח"ד), מתוכן כ-20,120  יח"ד לשיווק (חלק הקבוצה כ-13,445 יח"ד), וכ-97,600 מ"ר שטחי מסחר, כ-51,350 מ"ר שטחי משרדים וכ-150 חדרי מלון (חלק החברה כ-68,630 מ"ר, 29,795 מ"ר וכ-75 חדרי מלון, בהתאמה) בפרויקטים שונים. הנתונים האמורים כוללים פרויקטים של מחיר למשתכן (ומסלולים דומים כגון 'מחיר מטרה' ו'מחיר מופחת') בהיקף של כ-8,030 יח"ד (כולל יחידות שוק חופשי בפרויקטים הללו) (חלק החברה כ-7,150 יח"ד) ובעירוב שימושים ברחבי הארץ.

בתחום הנדל"ן המניב בישראל הכולל איתור, ייזום, הקמה, השכרה וניהול נדל"ן להשקעה, ביעוד תעשיה, אחסנה, לוגיסטיקה, מסחר, משרדים או מלונאות. נכון למועד הדוח, הקבוצה יוזמת, מקימה, מחזיקה ומתפעלת 19 נכסים ברחבי הארץ בשטח כולל של כ-297 אלף מ"ר (חלק החברהכ-117 אלף מ"ר) וכ–600 חדרי מלון (חלק החברה כ-270 חדרי מלון) באזורי ביקוש.