אופנהיימר: אפסייד של 40% למניית סולאראדג'. המניה מזנקת ב-9% אחרי הדוחות
אופנהיימר אנליסטים מנתחים אנרגיה ירוקה אנרגיה מתחדשת המלצות אנליסטים המלצת קניה סולאראדג' צבי לנדו תחזיות אנליסטים
העלאת התחזית מגיעה אחרי התוצאות והתחזיות הטובות שפרסמה סולאראדג' הלילה. התוצאות של סולאראדג', שפועלת בתחום האנרגיה המתחדשת לשיפור הנצילות של הפאנלים, מגיעות בניגוד לחולשה אצל המתחרות שלה ובראשון אנפייז ( ENPHASE ENERGY ), שפספסה משמעותית בשבוע שעבר ואיבדה רבע מהשווי שלה באותו יום בוול סטריט.
סולאראדג' הציגה צמיחה שנתית של 44% בהכנסות, ובאופנהיימר מסבירים שהסיבה היא ביקושים גבוהים במיוחד מאירופה, כאשר סולאראדג' "סיפקה תחזית סולידית לרבעון הבא". עוד מוסיפים האנליסטים ואומרים כי "החברה ממשיכה במגמת שיפור הרווחיות הגולמית והתפעולית, לאור השיפור בשרשרת האספקה והמשך התייעלות. בכך מתגברת סולאראדג' על תהליכי האטה בשוק הסולאר בארה"ב, על רקע גורמי מאקרו ורגולציה, בזכות הביקושים החזקים מאזור אירופה, האחראי על כ-64% מפעילות הסולאר בחברה".
ברבעון האחרון סיפקה סולאראדג' 330 אלף ממירים ו-6.4 מיליון רכיבי אופטימייזר, עם קיבולת הפקת חשמל כוללת של 3.6 גיגה וואט. בנוסף, מכרה החברה סוללות לאגירת חשמל בקיבולת של 221 מגה וואט לשעה, עליה ביחס לרבעון הקודם, וכפול מהיקף מכירות הסוללות של אנפייז המתחרה. תמהיל מכירות גיאוגרפי - כ-64% ממכירות הסולאר הגיעו מאירופה, עם צמיחה מרשימה בקצב רבעוני של 22% ושנתי של 102%, כאשר מכירות מוצרי הסולאר בארה"ב היו חלשות בהתאם למצב הכללי, עם ירידה רבעונית של 16%, והיוו נתח של 28% מסך מכירות הסולאר. בתמהיל המכירות גדל נתח המגזר המסחרי commercial שהיה אחראי על כ-58% מסך האספקות, וחיפה על החולשה במגזר המגורים.
- האם לבנקים בוול סטריט יש אפסייד של עשרות אחוזים?
- "הבינה המלאכותית משנה את מפת הסייבר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באופנהיימר צופים בשנת 2023 הכנסות של 4.1 מיליארד דולר עם רווח Non-GAAP של 10.97 דולר למניה (תחזית ההכנסות של אופנהיימר דומה לקונצנזוס האנליסטים ותחזית הרווח למניה גבוה יותר מהצפי ל-9.06), ובשנת 2024 – הכנסות של 5 מיליארד דולר עם רווח Non-GAAP של 13.31 דולר למניה (גם כאן צפי ההכנסות של אופנהיימר דומה לקונצנזוס והצפי ברווח למניה גבוה יותר, כשהשוק צופה 11.8 דולר למניה). מכפיל הרווח של אופנהיימר למניה עומד על 30, לא גבוה לחברות בצמיחה גבוהה.
ברבעון הראשון של שנת 2023 הציגה סולאראדג' הכנסות של 943.9 מיליון דולר, מעל הקונצנזוס של 932 מיליון דולר ומעל הרף העליון של תחזית החברה. הכנסות מתחום הסולאר הסתכמו בכ-908.5 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 49%. באופנהיימר מציינים ש"שיעור הרווח הגולמי המשיך להפגין שיפור ניכר לעומת הרבעונים הקודמים", ורשם ועלה לרמה של 32.6% על בסיס non-GAAP (31.8% על בסיס GAAP), שיפור של כ-240 נ"ב ביחס לרבעון הקודם ומעל טווח תחזיות החברה של 28%-31%. הרווח הנקי על בסיס non-GAAP עלה ל-2.90 דולר למניה, משמעותית מעל הצפי של 1.95 דולר למניה.
בתחזית לרבעון השני 2023 צופה הנהלת סולאראדג' הכנסות של 970-1.010 מיליון דולר, מעל הקונצנזוס של 990 מיליון דולר, כולל מכירות מוצרי סולאר (כולל סוללות) בטווח של 930-980 מיליון דולר. שיעור הרווח הגולמי non-GAAP ברבעון הבא צפוי לעלות ל-32%-35% בכלל המוצרים ולטווח של 34%-37% במוצרי הסולאר, המשך מגמת השיפור של שני הרבעונים האחרונים.
נפט אסדה ירידות סערה (נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINI)הנפט בדרך לשבוע השלילי ביותר מזה חודשים
שילוב של הגדלת ההיצע מצד סעודיה ושותפותיה, חידוש היצוא הכורדי בהובלת ארה״ב ותחזיות לעודפי היצע ומלאים ברבעון הקרוב, דוחפים את מחירי הנפט לירידות חדות והשבוע השלילי ביותר מאז יוני
מחירי הנפט בדרכם לסגור שבוע שלילי במיוחד, כשהחוזים על WTI נעים סביב 61 דולר לחבית לאחר שכבר גלשו מוקדם יותר לרמות שפל של כארבעה חודשים. ברקע הירידות, דיווח על שריפה גדולה במתקן של שברון Chevron Corp. 0.12% בלוס אנג'לס
הוביל היום לעלייה קלה במחיר, אך האירוע הוגדר תחת שליטה וללא השפעה מהותית על התפוקה. בברנט המחיר נותר בסביבות 65 דולר לחבית, רמה המשקפת את אחד השבועות השליליים ביותר מאז הקיץ.
הגדלת התפוקה
הגורם המרכזי ללחץ על המחירים הוא מהלך של קרטל
הנפט OPEC+, שמטרתו להחזיר לשוק קיבולת שהוקפאה מאז 2023. על פי סקר יצרנים, תפוקת קרטל המדינות עלתה בספטמבר ב-400 אלף חביות ליום לרמה של 29.05 מיליון חביות. סעודיה הובילה את המגמה עם תוספת של 320 אלף חביות ביום והגיעה לכ-10 מיליון חביות, בהתאם למכסה שלה. בכך
הושלם השלב הראשון בהחזרת 2.2 מיליון חביות שהוסרו מהשוק בעבר, והקבוצה כבר פועלת לפתוח שכבת תפוקה נוספת של עד 1.65 מיליון חביות ביום. בקרוב יתכנסו המדינות החברות ב-OPEC+ כדי לדון בהמשך התוכנית והיתכנות הגדלה נוספת כבר בחודש נובמבר.
במקביל, חזרה
לאחרונה לשוק גם אספקה מצפון עיראק, כאשר יצוא הנפט מאזור כורדיסטן דרך הצינור לטורקיה חודש לאחר יותר משנתיים של קיפאון, בעקבות הסכם שגובש בתמיכת הממשל הקודם בארה"ב. בשלב ראשון זורמות בין 180-230 אלף חביות ביום, עם פוטנציאל עלייה בהמשך אם יוסרו חסמים טכניים ופוליטיים.
הממשל הנוכחי אותת כי יפעל לשמר את ההסדר ולהפוך אותו לארוך טווח, כאשר הירידה במחירי הנפט תורמת לירידה במחירים עבור הספקיות השונות, אך לא צפוי להשפיע על מחירי הדלקים שם כאשר ישנם מכסים על יבוא נפט מחוץ לארה"ב.
הביקוש נחלש
מעבר לגידול בהיצע, גם הביקוש נחלש. בארה״ב נרשמה בשבועות האחרונים עלייה במלאי הנפט הגולמי ובמלאי התזקיקים, סימן לכך שביקוש הדלקים המקומי נחלש לקראת סוף עונת הקיץ שמלווה בנסיעה מרובה, וחשש שהכלכלה האמריקאית מתקררת. הנתונים האחרונים ממחלקת האנרגיה הצביעו על גידול של מיליוני חביות במלאים, במקביל להאטה בקצב השאיבה מבתי הזיקוק ולירידה מסוימת בצריכת הבנזין והסולר.
- טראמפ לארדואן: רוצה F-35? תפסיק לקנות נפט מפוטין
- אחד הארגונים הכלכליים המשפיעים ביותר יוצא לדרך ומה קרה היום לפני 20 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באסיה ובעיקר בסין, המנוע המרכזי של צריכת אנרגיה עולמית, סקרי מנהלי הרכש והייצור מצביעים על ירידה בהזמנות חדשות ועל קצב התרחבות נמוך מהצפוי בסין, וגם ביפן ודרום קוריאה, מה שמפחית את הציפיות לגידול בצריכת נפט גולמי. כל אלו מחזקים את התחזית של הסוכנות לאנרגיה של ארה״ב (EIA), שמעריכה ממוצע מחירים של כ-59 דולר לחבית ברבעון הרביעי ומזהירה מפני עודף היצע ב-2026, אם קצב הפקת הנפט וההחזרות של OPEC יימשכו במלואן ללא התאמות בצד ההפקה או גידול משמעותי בביקוש.
נפט (גרוק)קרטל הנפט אופ"ק+ מתקרב להסכם על העלאת התפוקה
חברות אופ"ק+ צפויות לאשרר גידול תפוקה של 137 אלף חביות ליום בנובמבר, במהלך שנועד לשחזר נתח שוק אך עלול להעמיק את הלחץ על מחירי הנפט, שכבר נסחרים בשפל של ארבעה חודשים
המדינות החברות בקרטל הנפט אופ"ק+ קרובות לגיבוש החלטה על העלאה נוספת ומתונה של מכסות הנפט בנובמבר, כך לפי דיווחים של גורמים בארגון. מדובר בהמשך ישיר לתוספת התפוקה שנקבעה לחודש אוקטובר, העומד על 137 אלף חביות ביום, כחלק מהמהלך האסטרטגי של ערב הסעודית ובעלות בריתה להחזיר לעצמן נתח שוק על רקע התחרות מול מפיקי נפט אחרים, ובראשם ארה"ב.
על הנושא ברחבנו כבר בשישי כאן - הנפט בדרך לשבוע השלילי ביותר מזה חודשים
מחירי הנפט סגרו שבוע שלילי במיוחד, כשהחוזים על WTI נעים מתחת ל-61 דולר לחבית, רמות שפל של כארבעה חודשים. בברנט המחיר נותר בסביבות 64 דולר לחבית, רמה המשקפת את אחד השבועות השליליים ביותר מאז הקיץ.
למרות שהמחירים נותרו יציבים יחסית עד כה מול
העלאות התפוקה, כעת מופיעים סימנים לשינוי מגמה, כאשר מלאי נפט מהמזרח התיכון שלא נמכרו מצטברים, ועקומת החוזים העתידיים מצביעה על חולשה בטווח הקצר. סוכנות האנרגיה הבינלאומית (IEA) צופה שהמלאים יגדלו במהירות ברבעון הנוכחי ושב-2026 ייווצר עודף שיא, כאשר הביקוש
העולמי יתקרר וההיצע מאמריקה יגדל.
- הנפט בדרך לשבוע השלילי ביותר מזה חודשים
- טראמפ לארדואן: רוצה F-35? תפסיק לקנות נפט מפוטין
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ערב הסעודית, שנשאה בחלק הגדול ביותר של קיצוצי התפוקה שכעת מסתיימים, הובילה את השינוי האסטרטגי להגדיל תפוקה במטרה להחזיר נתח שוק. ההחלטה הנוכחית מתקבלת גם לקראת ביקור של יורש העצר הסעודי מוחמד בן סלמאן בוושינגטון
בחודש הבא, שם צפוי להיפגש עם נשיא ארה"ב דונלד טראמפ, שקרא שוב ושוב להורדת מחירי הנפט.
