הבנק המרכזי האירופי (ה-ECB) מודאג מהסיכונים הפוטנציאליים לשווקים הפיננסיים כתוצאה ממכסה שהטיל האיחוד האירופי על מחירי הגז הטבעי. הגוש נמצא בדיונים אינטנסיביים כבר כמה שבועות כיצד להטיל מגבלה על מחירי הדלק. הצעד - שנועד למנוע עלויות גבוהות עבור הצרכנים - מתברר כשנוי במחלוקת באירופה עצמה על רקע משבר אנרגיה חריף בעקבות פלישת רוסיה לאוקראינה.

הנציבות האירופית, הזרוע המבצעת של האיחוד האירופי, הציעה בנובמבר שתקרת המחיר תעמוד על 275 אירו (290.33 דולר) למגה וואט שעה. עם זאת, כמה מדינות חברות טענו שהמהלך לא הלך מספיק רחוק וסביר להניח שגם לא יופעל. ה-TTF ההולנדי, אמת המידה העיקרית של אירופה למחירי גז טבעי, נסחרה היום בסביבות 135.5 אירו למגה וואט שעה.

הדיונים על תקרת המחיר נמשכים בין 27 המדינות החברות באיחוד האירופי לקראת פגישת שרים ביום שלישי - מכיוון שה-ECB מזהיר כי המכסה עשויה להיות בעלת השלכות על השווקים הפיננסיים. "ה-ECB מכיר בכך שמנגנונים שמטרתם למתן רמות מחיר קיצוניות ותנודתיות בשווקי הגז הסיטונאי עשויים, באופן עקרוני, להקל על מספר סיכונים ליציבות הפיננסית, לרבות הסיכונים שנחשפו בתקופות של מחירי גז גבוהים ותנודתיים ב-2022", אמר אתמול הבנק. "עם זאת, ה-ECB סבור כי העיצוב הנוכחי של מנגנון תיקון השוק המוצע עלול, בנסיבות מסוימות, לסכן את היציבות הפיננסית באזור האירו", הוסיף.

הערות הבנק עולות בקנה אחד עם החששות שהעלו מדינות כמו גרמניה והולנד, שביקשו ערבויות חזקות יותר לכך שהמכסה לא תפריע לשווקים. תומכי תקרת המחיר טענו שהכלי יהיה במעקב קבוע וניתן יהיה לעצור אותו אם הרגולטורים, כולל הבנק המרכזי האירופי, יזהו מצוקה פיננסית כלשהי. חלקם מקווים שניתן להגיע להחלטה על תקרת המחיר בפגישת שרי האנרגיה של האיחוד האירופי בבריסל. "אנחנו מקווים שזה ייסגר בפגישת השרים בשבוע הבא. אבל עדיין יש דיונים", מסר גורם המעורה בדבר.

• לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
• שברון נכנסת לתחום חדש, האם זה ישפיע על לוויתן ותמר?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

המבוי הסתום על המדד מדגיש עד כמה הוא רגיש - וטכני. ואכן, כמה שרי אנרגיה תיארו את ההצעה הראשונית להגביל את המחירים ל-275 יורו למגה וואט שעה כ"בדיחה". מדינות רבות, כמו פולין, יוון, ספרד ופורטוגל, מעוניינות ליישם את תקרת המחיר. מדינות אלו פחות מסוגלות להפחית את השפעת משבר האנרגיה על הצרכנים, ודחפו לפתרונות של כלל האיחוד האירופי כתוצאה מכך. קוסטאס סקרקאס, שר הסביבה והאנרגיה של יוון, אמר בחודש שעבר כי התקרה צריכה להיות מתחת ל-200 יורו למגה וואט שעה. ″תקרת מחיר ב-275 אירו אינה תקרת מחיר. אף אחד לא יכול לסבול לקנות דלק במחיר היקר הזה במשך זמן רב. אנו בוודאי מאמינים כי תקרת המחיר מתחת ל-200 יורו, בין 150 ל-200 יורו, תהיה מציאותית יותר", אמר.

שני פקידים אירופאים אישרו כי ההצעה הנוכחית הנידונה היא תקרה של 220 יורו למגה וואט שעה. עם זאת, זה עשוי להשתנות שוב לפני שהשרים ייפגשו ביום שלישי. לפי אותה הצעה, המכסה תופעל רק כאשר המחירים גבוהים ב-58 אירו ממחיר הייחוס של ה-LNG (גז טבעי נוזלי) במשך 10 ימי מסחר רצופים, ומחירי הגז האירופיים יעברו את תקרת המחיר למשך שבועיים.