האם הרצון של הנדל להקים מפלגה יעלה לבזק 100 מיליון שקל?
מרגע כניסתו של ח"כ יועז הנדל לתפקיד שר התקשורת, נראה היה שהוא מתחיל לקדם עניינים לטובת החברות, ובעיקר בזק.המניה של בזק -0.1% למשל, עפה מתחילת השנה ב-40% לא רק בשל עסקת סרצ'לייט, אלא בשל הסנטימנט החיובי שהשוק קיבל ממשרד התקשורת והעומד בראשו. אבל האם הנדל, שאחרי העריקה מכחול לבן נותר ללא בית פוליטי, מנסה כעת לקדם את המפלגה החדשה שלו על חשבון בזק?
מה הסיפור? הנדל רוצה לקדם פרישת סיבים ל-25 אלף בתי אב בישובים סמוכי גבול. על פניו יוזמה ראויה, שמטרתה, לפי דבריו של השר, לגשר על הפערים שבין המרכז לפריפריה בחיבוריות – נושא שבכל מחקר, בכל העולם, מעיד על הפערים בשירותים שזוכים להם ישובים מרוחקים ביחס לישובים "מיוחסים".
"יישום התוכנית צפוי להביא בטווח הקצר לפרישה נרחבת של רשת סיבים, ובפרק זמן סביר לפרישה כלל-ארצית של רשת סיבים. אלו יציבו את מדינת ישראל בחזית העולמית של רשתות תקשורת נייחות, בד בבד עם עידוד והמשך פיתוח התחרות בשוק, אשר תשפיע הן על איכות הרשתות, הן על איכות המוצרים והשירותים והן על המחיר לצרכן", אמר הנדל והוסיף כי "עקרונות המתווה יקודמו גם באזור יהודה ושומרון".
המימון של הפרויקט אמור להגיע מקרן אוניברסלית, שתגיע מ-0.5% מרווחי החברות באזורי הביקוש. אלא מה? מי שתצטרך לעשות את הפרישה זאת בזק, המחויבת לפרוש בכל הארץ. בזק לא תקבל הפרשות מהקרן האוניברסלית. אז מי יממן לה את זה? ישנן הערכות בשוק שהנדל הולך לעסקת חבילה מול בזק. יש לומר באנדל. כלומר, בזק תסכים לפרוש את התשתיות, בתמורה לאישור מואץ להנחת סיבים – משהו שהיא מחכה לו רגולטורית שנים.
- ברקליס: בזק המניה המועדפת בסקטור; מה מחירי היעד של מניות התקשורת?
- משרד התקשורת בדרך לביטול ההפרדה המבנית - בשורה גדולה לבזק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בינתיים, מילים לחוד ומעשים לחוד. כרגע לפחות, שום דבר עוד לא קודם באופן מעשי, אבל קו הסיום המשוער לאישור הפרישה אמור להיות בחודש נובמבר הקרוב. עד אז מקווה השר לסגור את כל הקצוות הפתוחים, שבלעדיה לא יקדם את החתימה. כלומר לגרום לבזק לפרוש, גם ללא שיפוי.
אם היה מדובר בסכום זניח אז ניחא. אבל זה לא זניח בכלל. חיבור של סיבים אופטיים זה לא זול. המחיר נע בין 3,000 ל-4,000 שקל לבית אב, לפני הוצאות נוספות. רק פרישה. כלומר, אם נלך לרף התחתון, עלות הפרויקט לחיבור 25 אלף בתי אב ינוע בין 75 ל-100 מיליון שקל במינימום. בלי עיכובים ועלויות נוספות שלרוב מגיעות בפרויקטים רחבי היקף שכאלה; ובמיוחד במדינה שלנו כשהמילה לו"ז, לא בהכרח מתייחסת ללוח זמנים, אלא יותר לכמה הולכים להפסיד.
גורם בכיר בבזק אמר שלמרות הצהרות השר כבר מלפני חודשיים, בחברה לא עודכנו בפרטי התוכנית. "הרעיון בכל המתווה החדש של פרישת הסיבים הוא שנוכל לבחור איפה לפרוש, בלי שיכופפו לנו את היד. אז מה עשינו בזה?", אמר הגורם. "בכל מקרה, בזק לא אמורה להיות חלק מאף קרן אוניברסלית ולא לקבל רווחים ממנה", הוסיף.
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
שני גורמים בשוק התקשורת, שהתראיינו בעילום שם בשל רגישות העניין, אמרו כי ההחלטה היא פוליטית, בשל העובדה שהנדל נותר ללא בית פוליטי בעקבות ההיפרדות מח"כ משה יעלון, שהיה דאז בכחול לבן. הבטחה לחיבור 25 אלף בתי אב יכולה להוסיף לו אלקטורלית בפריפריה, שם יש לא מעט מצביעי ימין – המצביעים אליהם מכוון הנדל. הם כור מחצבתו.
"אין ביוזמה הזו שום היגיון כלכלי", אמר אנליסט שמסקר את שוק התקשורת כבר עשרות שנים. "הסיבה היחידה זה שלשר אין בית פוליטי והוא רוצה להיבחר מחדש בבית הפוליטי שהוא מקים עם שותפו. כל הפרויקט הזה הוא הזוי לחלוטין, במיוחד שיש אופציות זולות יותר בשוק לחיבור יישובי ספר. עכשיו היה את המכרז דור 5 - למה לא לקדם את זה?", הוסיף.
- 18.איש צנוע 05/10/2020 14:19הגב לתגובה זווהמגיבים הפריטמיטיבים כאן מתחילים לנבוח כמו כלבים.
- 17.כולם נוכלים 21/09/2020 12:53הגב לתגובה זוכולם נוכלים
- 16.רביד 21/09/2020 07:40הגב לתגובה זולא ברור מדוע אנו לא למדים מהעולם הרחב. אין כזה דבר 100% סיבים אופטיים. רבים גדולים וחזקים התפכחו מהטעות הבסיסית הזו. לאורך הכבישים הראשיים (למעט יו"ש ורמת הגולן) בישראל יש סיבים אופטיים. הבעיה היא הכניסה לישובים והפרישה הפנימית לשכונות ולבתים. את זה מקובל לפתור באמצעות הבאת סיבים למקומות בהם יש החזר השקעה בזמן סביר, ואילו במקומות המאתגרים יותר, לפעמים גם מפאת תוואי קרקע לחפירה, מביאים את הפס הרחב באמצעים אלחוטיים. זה לא סלולאר (הרשת הסלולרית, גם בדור ה 5 לא מסוגלת לספק טלוויזיה רב ערוצית לשכונה שלמה, שלא נדבר על ישוב), וזה מהיר כמו סיב – כיום עד 10 גיגה ביט, אמין כמו סיב, והכי מהיר ליישום.
- 15.קרוזו 20/09/2020 11:42הגב לתגובה זוהוא שואף לטוב האופרה בוינה תגיע לכל המרוקאים עם הדרבוקה
- 14.בושה 20/09/2020 11:32הגב לתגובה זו99 אחוז שהכתבה ממומנת ע"י בעלי עניין, בספק אם הנדל הולך לרוץ כמפלגה עצמאית בבחירות, עיתונאים כאלו יש רק במשטרים חשוכים ואני בשוק שיש כאלו בישראל
- 13.עמרי 20/09/2020 11:21הגב לתגובה זוניכר שהכותב לא מכיר את המתווה. מתווה יישובי הספר יהיה חלק מאזורי התמרוץ, קרי אזורים שבזק לא פורסת בהם ולא יכולה לפרוס, אלא המתחרות. לכן אין שום קשר לבזק ברכיב הזה של מתווה הסיבים
- 12.שלוימה 20/09/2020 11:16הגב לתגובה זובעולם הרחב, רשויות התקשורת קובעות פרמטרים הנדסיים ברורים שמציבים רף להגדרת שירות פס רחב רחב: רוחב פס בכיוון היורד, רוחב פס בכיוון העולה, אחוזים מהנ"ל שחובה לספק גם בשעות העומס, שיהוי ועוד. כך חברות התקשורת, חברות מסחריות שצריכות להצדיק את קיומן מול בעלי המניות שלהן, יכולות לעשות שימוש בארגז כלים של פתרונות טכנולוגיים להבאת שירות שעומד בפרמטרים ההנדסיים הנ"ל, באמצעות שילוב של מגוון פתרונות מוכחים ברחבי העולם. הדבר נכון שבעתיים במדינת ישראל שבה רשות התקשורת לא מסבסדת פרישת תשתיות תקשורת, ובנוסף יש לזכור שאנו אומת הסטארט-אפ עם רעיונות ומוצרים פורצי דרך גם בתחום הפס הרחב, מוצרים שמאומצים בהתלהבות ברחבי העולם המודרני, חוסמים במו ידנו את יישום הטכנולוגיות שלנו שפותרות בהצלחה בעיות דומות במדינות רבות בעולם הרחב, כבר שנים. לגבי האזכור של רשתות סלולאר דור 5 כפתרון אפשרי: טעות בסיסית מחוסר ידיעה הנדסי: שירותי אינטרנט הפכו להיות זוללי ביטים של פס רחב והתופעה מתגברת ככל שיותר ויותר בתי אב עוברים לשירותי טלוויזיה דיגיטליים מעל האינטרנט- גם הדור החמישי לא בנוי לעומסים כאלו.
- 11.שאול 20/09/2020 10:56הגב לתגובה זוההבדל בערכים ובמוסר . זוהר הוא בושה לאן שהידרדרנו . זבל של עסקנות . משבר של מנהיגות . התקווה למנהיגות ראויה מתגלמת באנשים כמו הנדל ודומים לו .
- 10.dork 20/09/2020 10:29הגב לתגובה זופרישה = להפסיק לעשות משהו, העובד פרש מהעבודה ויצא לגמלאות, האצן פרש מהמירוץ פריסה =להוציא את כלי העובדה מארגז הכלים ולהניח אותם שיהיו זמינים לעבודה, לפרוס סיבים אופטיים מבזק אל בית הלקוח וכו'...
- פורשים כנפיים (ל"ת)פורסים נקניק 21/09/2020 01:33הגב לתגובה זו
- 9.אלכס 20/09/2020 10:25הגב לתגובה זוכל ישוב חומה בצורה
- 8.אלכס 20/09/2020 10:22הגב לתגובה זוכל בית סמוך לגבול הוא חומה בצורה לנו ואפשרות לקדם העשוקה
- 7.חיים 20/09/2020 10:20הגב לתגובה זואם זה היה תלוי בחברות התקשורת היו מדברים שם עם חוט וגביע אשל
- 6.כל עיתונאי הוא פירומן מעצם עיסוקו - חייב להבעיר תבערה. לא משנה מה יעשו לטובת הציבור תמיד העיתונאי יחפש איפה העז כך יהיה סקופ (ל"ת)007 20/09/2020 09:24הגב לתגובה זו
- פוליטיקאי על אחת כמה וכמה, ובמיוחד אם הוא תחת כתבי אישו (ל"ת)BB המלך 20/09/2020 17:44הגב לתגובה זו
- 5.יהודה 20/09/2020 09:20הגב לתגובה זועוד מושחת ימני בדרך לכלא בגלל בזק ראו רוה"מ
- 4.נח 20/09/2020 08:43הגב לתגובה זוככה כותבים מתוך אג'נדה קיצונית. דוגמא לניתוח בכל בי"ס לתקשורת קורס מבוא
- 3.יאיר 20/09/2020 08:40הגב לתגובה זוזה לא פריפריה? ועולה הרבה יותר בזול לפרוש שם.לא?
- 2.המפלגה שלו תיקרא: דרך שרץ (ל"ת)מדביר 20/09/2020 08:17הגב לתגובה זו
- 1.שר חנתריש שיטפל בעבודה בעניים של ערוצי ספורט 5משלמ 20/09/2020 00:07הגב לתגובה זושר חנתריש שיטפל בעבודה בעניים של ערוצי ספורט 5משלמים ולא מקבלים כלום
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
אלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסףהאם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
בראיון מיוחד לביזפורטל סמנכ"ל הכספים אלי כליף מסביר איך ההתייעלות, ירידת החוב והצמיחה בתרופות המקוריות מחזקים את המומנטום של חברת התרופות. האם טבע בפני שנים של צמיחה? לפני שנה כשהמניה היתה מעל 20 דולר כליף אמר שכן, המניה ירדה אפילו עוד וסיפקה לכם הזדמנות כניסה - מאז היא עלתה והאנליסטים סבורים שהיא בדרך ל-30 דולר
לפני כשנה, מנהל הכספים הראשי של חברת התרופות, אלי כליף, ראה את המניה באיזורי ה-22 והיה בטוח בכיוון שאליו צועדת טבע וראה אפסייד משמעותי מרמות המחירים האלה. אבל מאז המניה נחתכה קרוב ל-40% וסיפקה למשקיעים הזדמנות כניסה אפילו טובה יותר. בחודשים האחרונים המניה מטפסת בהדרגה ובשבוע שעבר היא חזרה בגדול עם דוח מצוין והזינוק בעקבותיו לא איחר להגיע. היא כבר ב-24 דולר. הלקח מכל זה הוא שמשקיעים צריכים לא רק להשקיע בחברות ומניות טובות, אלא גם לדעת לזהות הזדמנות. טבע ב-14-15 דולר היתה הזדמנות. עכשיו השאלה יותר קשה, מכפיל רווח של כ-9, זה עדיין נמוך, אבל זה לא 6. האנליסטים אגב מכוונים למחיר יעד של 30 דולר.
במשך כמעט 7 שנים זה היה נראה כאילו הכול הולך נגד טבע. לפעמים זה היה באשמתה, לפעמים זה היה הנסיבות, ביש מזל אם תרצו. בין ה"אשמות" של הדרדור הייתה הרכישה הכושלת של אקטביס שעשתה טבע ב-2016 שביצעה במטרה לחזק את המעמד שלה בשוק הגנריקה, אבל העסקה הזאת הפכה לאחת העסקאות הבעייתיות בתולדותיה. המכירות של החטיבה הגנרית לא גדלו, וגם הקופקסון - תרופת הדגל - המשיכה לאבד נתח שוק. במקביל, עלויות גלגול החוב העצום הלכו והתייקרו.
את 2017 ו-2018 גם אם טבע הייתה מאוד רוצה לשכוח היה קשה לה בגלל הזעם הפנים-ארגוני, פוטרו עובדים, בוטלו בונוסים, ומי שנשאר הרגיש שהענקית הישראלית פסע לפני "להרים ידיים". אבל במקום לשכוח, טבע למדה.
היא נפרדה מהמנכ"ל קאר שולץ והביאה רוח רעננה.ריצ’רד פרנסיס, בעברו מנכ"ל סנדוס וחבר הנהלה ב-נוברטיס, ובכיר לשעבר ביוג'ן. אחד שמבחינת הקורות חיים היו לו את כל הקלפים להצליח. פרנסיס הביא איתו תפיסה עסקית ממוקדת - מעבר מתלות בגנריקה למודל של ביו-פארמה. בשנתיים האחרונות החברה עשתה שינוי כיוון - הדגש עבר למנועי הצמיחה האינווטיוים AUSTEDO, AJOVY ו-UZEDY, לצד שיפור תפעולי, התייעלות וירידה הדרגתית בחוב.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והתוצאות של הרבעון האחרון הן ה"פירות" של כל הסיפור הארוך הזה. רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - 16% מעל תחזיות וול סטריט - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר תואמות לצפי, עם עלייה בשיעור הרווח התפעולי המתואם ל-28.9% ועדכון מעלה של התחזית השנתית. בצפון אמריקה רשמה טבע צמיחה בהובלת התרופות החדשניות, התזרים התשפר והחוב פחת. בהתאם לביצועים החזקים גם האנליסטים (כהרגלם) משדרגים יעדים - אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע , טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%.
