ההצגה הטובה בשוק בדרך להסתיים - אירופה בצומת דרכים

סקטור הבנקאות באירופה נפל אתמול לשפל חדש בהובלת דויטשה בנק. נתוני המאקרו מתחילים להידרדר. כעת מתברר כי גם צרפת הגישה תקציב בעייתי לשנת 2019. המשקיעים מחכים בדריכות למסיבת העיתונאים של הבנק המרכזי
 |  (11)
ההצגה הטובה בשוק בדרך להסתיים - אירופה בצומת דרכים
ברקע לנתוני מאקרו חלשים במיוחד שפורסמו אתמול (לכתבה המלאה), המשקיעים באירופה קיבלו עוד הוכחה למצב העגום והשברירי של סקטור הבנקאות באיחוד עם פרסום הדו"חות של דויטשה בנק (סימול:DB).
הבנק דיווח על רווח נקי של כ-229 מיליון אירו, ירידה של 65% ביחס לנתון המקביל אשתקד. הרווח לפני מיסים ירד גם הוא מרמה של 933 מיליון אירו בשנה הקודמת לרמה של 506 מיליון אירו בלבד.
הוצאות התפעול של החברה ירדו בכ-1% ביחס לרבעון המקביל אשתקד, והסתכמו בכ-5.5 מיליארד אירו. בסיכום השנתי, מצפים בבנק לירידה של כ-23 מיליארד אירו בהוצאות אלו. ע"פ הנהלת החברה, כמות העובדים של החברה צפויה לרדת לרמה של 93 אלף עובדים בסוף 2018, וכ-90 אלף בסוף 2019.
אך בעוד החברה מנסה לקצץ בהוצאות התפעול, החברה רושמת ירידה חדה בכל שאר האספקטים, כאשר הכנסות החברות ממסחר במניות ובאג"ח אכזב. הכנסות של החברה הסתכמו בכ-6.17 מיליארד אירו, נמוך מהצפי להכנסות של 6.34 מיליארד דולר. מדובר בנתון לרבעון השלישי הנמוך ביותר מאז 2010.  
מניית החברה מאבדת הערב 5% ומשלימה צניחה של קרוב ל-49% מאמצע ינואר. שווי השוק של הבנק יורד כעת לשפל חדש של 21.4 מיליארד דולר בלבד, עם תיק נגזרים גדול הרבה ביותר.
למרות שדויטשה בנק מרכז את רוב תשומת הלב, כלל הבנקים באירופה נמצאים בסיטואציה דומה. נזכיר בהקשר זה את מניות הבנקים האיטלקיים, שנפלו בחודשים האחרונים ברקע לחשיפה לאגרות החוב הממשלתיות. רשת הקשרים העסקיים בין הבנקים יוצרת "הידבקות" כמעט מיידית כאשר בנק אחד נקלע לקשיים.
מבט על מדד הבנקים באירופה מראה כי הסקטור לא הצליח להתאושש אף פעם ממשבר 2008, והוא מונשם ע"י הזרמות הכסף של ה-ECB. ב-2012 היה זו ההתבטאות המפורסמת של דראגי ("נעשה כל מה שצריך") שהצליחה למנוע הדרדרות של הבנקים. ב-2016 השיק ה-ECB תוכנית רכישות שאפתנית במיוחד שנמשכת גם היום. כעת, הבנק רוצה להפסיק את התמיכה שלו בשווקים בסוף השנה, ומניות הבנקים באירופה מגיבות. כמה זמן הבנק יוכל להמשיך בהצגה הזאת? השווקים יכריעו.
מדד הבנקים באירופה בעשור האחרון: הבנק יהיה חייב להכריז על תוכנית רכישות חדשה בקרוב על מנת למנוע נפילה של המערכת הפיננסית באיחוד
בתוך כך, ההצגה הטובה ביותר מתרחשת כעת בנוגע לאישור התקציבים של הממשלות האירופה. בחודשים האחרונים אנו טוענים כי  כל משבר התקציב של איטליה וספרד  שצץ לאחרונה נובע מהסיבה שהבנק מסיים את תוכנית הרכישות בשוקי האג"ח, ואין רוכשים מלבד ה-ECB לשום חוב באירופה. הגדלת הגירעון היא תירוץ מושלם לזינוק בתשואות.
אתמול לפתע התברר כי  ככל הנראה גם התקציב של ממשלת צרפת לשנת 2019 "מפר את הכללים" - התירוץ לקפיצה הצפויה בתקופה הקרובה בתשואות החוב של צרפת כבר כאן.
ברקע לכל התהליכים שמתרחשים בשוק האירופאי ומשפיעים גם על שוקי האג"ח האחרים בעולם (לכתבה המלאה), הבנק המרכזי צפוי לקיים היום מסיבת העיתונאים ולהסביר את מדיניותו לחודשים הקרובים. האם הבנק יציל את השווקים שוב?
תגובות לכתבה(11):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 5.
    דויטשה הוא הבנק החמישי בגודלו והראשון בעולם עם תיק
    תחזיקו חזק 25/10/2018 04:33
    הגב לתגובה זו
    1 1
    נגזרים של 60 טריליון אירו גדול פי 3 מהבא אחריו אם הוא נופל הוא לוקח אתו את כל המערכת הפיננסית העולמית.
    סגור
  • 4.
    אז מתברר כעת שהברקזיט מוצדק. (ל"ת)
    נועם 25/10/2018 03:00
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 3.
    בועות
    ערכים קורסים 24/10/2018 20:44
    הגב לתגובה זו
    2 1
    פלוס אשראי מנופח= הרסני
    סגור
  • 2.
    דאקס ?
    אבי 24/10/2018 19:47
    הגב לתגובה זו
    1 0
    מה החלק של גרמניה בכל הבלאגן הזה ? הדאקס חוטף וחוטף ..
    סגור
  • וימשיך (ל"ת)
    וימשיך לחטוף!! 24/10/2018 23:24
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 1.
    פסימיסט חסר תקנה. (ל"ת)
    סביון 24/10/2018 18:11
    הגב לתגובה זו
    6 4
    סגור
  • כשאין אינטלגציה להבין מהלכים
    ש 24/10/2018 20:32
    הגב לתגובה זו
    4 6
    מגיבים כמו שאתה מגיב, גם משבר הנדלן התחיל ב 2007 והתפוצץ בשלהי 2008,מי שזהה והזהיר ונערך ליום הזה ניצל ,מי שלא התאדה . אותו דבר היום ישנו תהליך שהחל לפניי כמה חודשים,עליית תשואות בריביות וכפועל יוצא בעיות נזילות במדינות,את ההשפעה ההרסנית תראו ב 2019 .
    סגור
  • לעובדות לבלבל השוורים אופסנו
    על תתנו 24/10/2018 22:26
    הגב לתגובה זו
    0 2
    להרבה זמן
    סגור
  • כל הכתבות שלו נגועות באותה פסימיות ! (ל"ת)
    צופה 24/10/2018 19:26
    הגב לתגובה זו
    2 1
    סגור
  • שתבין את מה שהוא כותב ,תבין שהוא בכלל אופטימימי (ל"ת)
    דביל מושלם 24/10/2018 19:53
    הגב לתגובה זו
    3 3
    סגור
  • היי קוראים לך דביל מושלם? אחלה שם (ל"ת)
    משה 24/10/2018 20:44
    הגב לתגובה זו
    2 1
    סגור