"שוק המניות האמריקאי עומד לקראת מהלך עליות מהותי"
בסקירתו השבועית של ארי ואלד, האסטרטג הטכני של אופנהיימר נמשכת גישתו החיובית כלפי שוק המניות האמריקאי. הגישה החיובית שלו מתבססת על "שבירה כלפי מעלה של רמת ההתנגדות של 2,943 נקודות במדד ה-S&P500. למרות העליות בשוק, היחס בין פוזיציות פתוחות באופציות 'קול' ו'פוט' נמצא עדיין באזור הפסימי (אם כי משתפר), דבר התומך בהמשך מגמת העליה. בנוסף, גם סקרי המשקיעים מצביעים עדיין על מידת זהירות רבה, בדומה לרמות שפל של דצמבר 2018, ובכך השיפור הצפוי באמדנים אלה אמור לספק תמיכה למהלך העליות בשווקים".
לדבריו נקודה נוספת התומכת את הערכתו החיובית היא ההתנהגות ארוכת הטווח של תשואות אג"ח ארה"ב ל-10 שנים. כמו גם, היחס בין מניות בעלות ביטא גבוהה (אפיקי סיכון) למניות סולידיות בעלות תנודתיות נמוכה. "שני האמדנים הללו נמצאים ברמות שפל היסטורי, בדומה לרמותיהם בשנים 2016 ו-2012, מועדי תחילת מהלכי העליות הארוכים". אי לכך ואלד סבור כי "גם הפעם עומד שוק המניות האמריקאי לקראת מהלך עליות מהותי".
המניות הבינוניות והקטנות לאן?
ואלד צופה כי גם המניות הקטנות והבינוניות יצטרפו בעתיד לעליות זאת לאור העובדה ש"אפיקי המניות הקטנות והבינוניות SMID-Cap טרם הצטרפו למגמת עליות ברורה המסתמנת באפיק המניות הגדולות, אך השיפוע של ממוצע נע ל-200 יום במדד ה-Russell2000 החל לאחרונה להשתפר. בכך, פריצת מדד זה מעל הרף של 1,600 נקודות אמורה לתמוך במגמת העליות הרחבה בשוק המניות בארה"ב".
יחד עם זאת, ואלד מסמן את הסקטור הטכנולוגי כסקטור משמעותי שבו כבר ניתן לראות את מגמת העליות גם במניות הקטנות והבינוניות. בפרט, הוא מציין לטובה את מניות CCMP, FORM, וכן שתי המניות הישראליות – סולאראדג' (SEDG) ולייבפרסון (LPS).
- תשואות האג"ח הארוכות מטפסות - למה זה קורה עכשיו ומה המשמעויות
- חשש מבועה בשוק האג"ח הקונצרני בארה"ב - השערים עולים, התשואות יורדות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ויש גם דעות הפוכות - האם אחרי סייקל חיובי של 10 שנים, שוק המניות עומד לעצור?
- 6.דנדי 28/10/2019 23:50הגב לתגובה זוהשוק ילך ויתחזק עד לבחירות ישפך כסף יסגרו עיסקה עם הסינים.הריבית תמשיך לרדת והשוק ישבור שיאים חדשים..השוס הנפילה העוצמתית לאחר הבחירות ולא משנה מי ינצח.
- 5.בית שמש שווה קניה במיידי תבחנו אותה בהמשך (ל"ת)יוסי 16/10/2019 16:32הגב לתגובה זו
- חילוני 16/10/2019 19:56הגב לתגובה זולא שווה לקנות
- 4.אני מהמר שהוא צודק. (ל"ת)גדי 16/10/2019 15:38הגב לתגובה זו
- 3.אני יספר לו משהו 16/10/2019 12:58הגב לתגובה זואני ישלח לכם העתק מהכתבה בעוד שבועיים נראה אז מה יהיה לכם להגיד ... יאכל את הכובע
- עודד 16/10/2019 14:02הגב לתגובה זומעניין לשמוע את דעתך...האם לדעתך אנחנו לפני ירידות מהותיות?
- 2.מעניין האם אפשר להדפיס כסף בלי סוף (ל"ת)פז 16/10/2019 11:57הגב לתגובה זו
- למה לא (ל"ת)כן 16/10/2019 14:17הגב לתגובה זו
- 1.Roob Hood 16/10/2019 09:07הגב לתגובה זוהוא לא יודע שהכל עומד לקרוס?
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- רגע לפני הפרישה - האינדיקטור של באפט ממשיך לאותת על תיקון אפשרי
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
