תחזית עגומה ל-2014: "צוואר הבקבוק בדירות יוביל לזינוק מחירים"

"השבוע היה זה שוב בנק ישראל שהכריז על צעד נוסף שאמור לקרר את שוק הנדל"ן. עם כל ההערכה הרבה לנחישותו הרבה של הבנק המרכזי לפעול בתחום, הרי די ברור שהפתרון יכול להגיע אך ורק משולחן הממשלה", כך אמר היום (א') עידו אזולאי, מנהל ההשקעות הראשי של אפסילון.

לדבריו, בנק ישראל שוב הגביל את יכולת מתן המשכנתאות על ידי הבנקים, מה שיגרום (כפי שהיה בעבר) להרחקתם של חלק נוסף מקרב פלח האוכלוסייה שזקוק לפתרון ראוי לדיור. כאשר במקביל, גם העלאה זעומה בשיעור הריבית כתוצאה מהמהלך לא תרתיע את ציבור המשקיעים אשר ממילא אינם נעזרים במשכנתא כמקור מימון של מוצא אחרון. "המשקיעים ימשיכו לרכוש דירות, צרכני הדיור האמיתיים יבחרו בפתרון הגרוע של שכירות יקרה ומאומה לא ישתנה."

בתחילת השנה פרסם אפסילון תחזית אשר צפתה התייצבות במחירי הדירות בשל השחיקה החדה שחלה ביכולת רכישת הדירה של הרוכש הפוטנציאלי. אזולאי מסביר שכעת העיניים נשואות לעבר 2014 ולדבריו במידה והממשלה הבאה לא תנקוט בצעדים רציניים ומהותיים לטיפול בשוק הדירות, התחזית לשנה הבאה תשתנה מאוד. "שורש הבעיה נעוץ בכך שהתחלות הבנייה ירדו באופן חד בחודשים האחרונים בשל הסיבות המוכרות של מחסור בקרקעות ומתן אשראי. בהינתן העובדה שבישראל יש עלייה קבועה בביקושים לדיור בשל הקצב הגבוה של גידול האוכלוסייה, הרי שקיטון בהיצע עלול ליצור צוואר בקבוק שתוצאתו תהיה עלייה במחירים."

לגבי הצעד האחרון של בנק ישראל, אזולאי טוען כי השוק העניק לו פירוש של הפחתת ריבית בקרוב. "השוק מניח שאם בנק ישראל נקט בצעד שאמור למתן את מחירי הנדל"ן, הרי שזה מאפשר לו לבצע מהלך שינפח עוד יותר את מחירי הדירות. הפחתת הריבית אמורה לבוא בשל הנתונים האחרונים אשר מצביעים על התמתנות המשק ומתוך תקווה שזו תעצור את המגמה השלילית."