למה יש לחץ על מחירי הנפט למרות פגישת OPEC המתקרבת?
ב-30 בנובמבר יפגשו המדינות החברות ב-OPEC בווינה וידונו במכסות הנפט של כל אחת מהמדינות, יחד עם ציפייה להצטרפותן של מדינות נוספות למהלך. למרות הירידה במחירי הנפט בשלושת החודשים האחרונים, נראה כי השוק מחפש סיבה לאופטימיות. בשבוע שעבר היתה זו הציפייה המחודשת להקפאת תפוקות המדינות החברות ב-OPEC, שהובילה לעליה שבועית מסוימת במחירי הנפט.
נפט WTI נסחר ב-45.69 דולר לחבית, נמוך ב-11.4% ביחס ל-51.6 דולר לחבית שנרשם ב-19 באוקטובר.
נפט ברנט נסחר ב-46.86 דולר לחבית, ירידה של 11.8% ביחס למחיר של 53.14 דולר לחבית שנרשם ב-10 באוקטובר.
השינוי במחיר הנפט הגולמי ב-3 החודשים האחרונים
ישנם מספר גורמים אשר לוחצים את מחיר הנפט לרמתו הנוכחית, וזאת למרות הציפיות לקביעת תפוקות לכל אחת מהמדינות החברות ב-OPEC בסוף החודש. להערכתנו, הסיבה העיקרית היא תופעת ה"זאב-זאב" והסקפטיות בשוק. בשנתיים האחרונות שמענו פעמים רבות את מדינות OPEC מדווחות על ניסיון להגיע להסכמה על הקפאה ו/או קיצוץ של תפוקות הנפט שלהן. המדינות אינן מצליחות להגיע להסכמות והשוק סקפטי בנוגע להקפאה. בפועל, התפוקות נמצאות במגמת עליה והגיעו לשיא היסטורי של מעל 33.8 מיליון חביות ליום!
נמשכת מגמת התחזקות הדולר. בתקופה האחרונה ההתחזקות מתגברת במקביל לעליית תשואות. בדומה להשפעת התחזקות הדולר על סחורות אחרות הנקובות בדולר, דולר יקר יותר הופך את הסחורה ליקרה יותר במונחי מטבע מקומי. נזכיר כי בחירתו של טראמפ לנשיאות תרמה להתחזקות הדולר וללחץ על הנפט, שכן המדיניות שלו היתה להגדיל את תפוקות הנפט של ארה"ב.
- אופ"ק+ מעלה תפוקה וצופה זינוק בביקוש ברבעון השלישי
- מחירי הנפט מתאוששים מהשפל - האם העליות יימשכו?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השינוי השבועי במספר אסדות הקידוח בצפון אמריקה
- מהפכת התעופה הירוקה: הסטארט-אפ השבדי שמאתגר את בואינג ואיירבוס
- מדוע התרומה הפילנטרופית הגדולה ביותר הגיעה מיבואן מכוניות?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
כמו כן, ישנם נתונים המצביעים על גידול במלאי הנפט בארה"ב, ואלה מספקים רוח פנים למחירי הנפט. מלאי הנפט הגולמי עומד כיום על כ-490.2 מיליון חביות, גידול של כ-16 מיליון חביות מתחילת החודש. התרשים הבא מציג את הגידול המתמשך במלאי הנפט הגולמי בארה"ב, ללא עתודות הנפט האסטרטגיות (SPR).
מלאי הנפט הגולמי בארה"ב (מיליון חביות)
מקור: EIA
- איראן. שר הנפט האיראני אמר בשבת כי איראן אופטימית בנוגע להסכמות, וכי להערכתו מחיר שיווי המשקל לנפט צריך להיות 55-60 דולר לחבית. להערכתנו, ברמת התפוקות הנוכחית של האיראנים, כ-3.65 מיליון חביות ליום, הם בהחלט יכולים להסכים על הקפאת התפוקות.
- סעודיה. שר האנרגיה הסעודי אמר בשבוע שעבר בראיון לרשת אל-ערביה, שהוא אופטימי בנוגע להסכמה על תקרה לתפוקות. הוא אף נקב במספר של 32.5 מיליון חביות ליום, קיטון של 1.3 מיליון חביות ליום ביחס לתפוקה הנוכחית של החברות בארגון.
- לוב וניגריה אשר להן תפוקות נפט משותפות של כ-2.05 מיליון חביות ליום, כנראה מוחרגות מההסכם ולא יצטרכו לבצע קיצוצים, כל עוד "ינהגו באחריות".
- רוסיה. שר האנרגיה הרוסי אמר כי הוא משוכנע שמדינות OPEC יגיעו להסכמה על התפוקות ושרוסיה מוכנה להגביל את התפוקות לרמה מסוימת.
בשורה התחתונה, העיניים נשואות לווינה, לפגישת מדינות OPEC. בניגוד לפעמים קודמות, נראה הפעם כי גם הצדדים הניציים בקרטל מציגים קו פייסני בנוגע להקפאה ו/או קיטון בתפוקות. החלטה ויישומה בפועל, תוכל בהחלט להוביל לעליה במחירי הנפט. עם זאת, OPEC אחראית על הפקת כ-30% בלבד מתפוקות הנפט בעולם ולכן יש לקחת בחשבון משתנים אחרים כגון יתר המפיקות הגדולות, כולל רוסיה וארה"ב שם הנשיא הנבחר טראמפ התבטא בעבר בעד תעשיית הפצלים יחד עם הסקפטיות בשוק בנוגע לקיצוץ בפועל של התפוקות.
- 6.ניר אלמגור 24/11/2016 08:51הגב לתגובה זוכל הכבוד למדתי הרבה
- 5.אופ"ק 23/11/2016 22:50הגב לתגובה זוהמחיר הנוכחי רע לכל היצרניות
- 4.אהבתי (ל"ת)כלכלי 23/11/2016 22:49הגב לתגובה זו
- 3.מעניין מאוד, נחכה לסוף החודש (ל"ת)guy fawkes 23/11/2016 10:14הגב לתגובה זו
- 2.מלאני כחולת העיניים 21/11/2016 14:05הגב לתגובה זוהאם לדעתך יש סיבה שבטווח קצר הנפט יעלה מעל ל-60$ לחבית?
- 1.מאוד מעניין (ל"ת)מיצי 21/11/2016 13:42הגב לתגובה זו
