יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, התראיין אמש (ראשון) לרשת CBS ואמר כי דרושה סבלנות בזמן שהבנק המרכזי מחכה לרגע המתאים ביותר להתחיל להוריד את הריבית. עם זאת, הנגיד צופה לפחות הורדת ריבית אחת השנה. פאוול חזר על השקפתו ואמר כי הפד ממשיך להתקדם, אך העבודה עדיין לא הושלמה.

"אני חושב שאנשים היו סבלניים עד כה ועברו תקופה די קשה", אמר פאוול. "ואני חושב שעכשיו אנחנו מצליחים לעבור את התקופה הזו ולהרגיש קצת יותר טוב לגבי הדברים". יו"ר הפד הודה כי הכלכלה ממשיכה לצמוח, האבטלה של 3.7% מראה ששוק העבודה נשאר חזק והאינפלציה יורדת. "בזמן שהכלכלה כל כך חזקה, אנחנו מרגישים שצריך לגשת לשאלה מתי להתחיל להפחית את הריבית בזהירות", אמר. 

בשונה מהציפיות בוול-סטריט, בפגישת הפד האחרונה אמר פאוול כי לא סביר שהריבית תרד בחודש מרץ ובראיון הוא חזר על כך בשנית. "אנחנו רוצים להיות בטוחים שהאינפלציה תרד ל-2%", אמר. "אני חושב שזה לא סביר שהוועדה תגיע לרמת ביטחון מספיקה בזמן לישיבה במרץ, שמתרחשת בעוד שבעה שבועות". יו"ר הפד הבהיר כי הסיבה לכך היא לא בגלל שחברי הפד לא מאמינים כי האינפלציה צועדת בכיוון בר קיימא לעבר היעד. "הביטחון שלנו עולה", אמר פאוול. "אנחנו רק רוצים קצת יותר ביטחון לפני שנעשה את הצעד החשוב הזה של הורדת הריבית". 

עוד ציין פאוול כי רוב חברי הוועדה צופים הורדת ריבית השנה. בתחזיות הכלכליות האחרונות של פקידי הפד בחודש דצמבר, הם צפו כי 2024 תסתיים עם ריבית של 4.6%, לעומת הרמה הנוכחית של 5.25% ל-5.5%. תחזית שרמזה על הורדת ריבית של יותר מרבע נקודת אחוז השנה. בפגישתו הבאה של הפד צפויות להתפרסם התחזיות החדשות. "עד כה לא התרחש דבר שהוביל אותי לחשוב כי אנשים ישנו באופן דרמטי את התחזיות שלהם", אמר פאוול. 

• "השתטחות שורית": תשואות האג"ח הקצרות יורדות על רקע ציפיות להורדות ריבית
• לקראת 2026: שוק המניות האמריקאי בין התלהבות מה־AI לחשש מתנודתיות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מיתון, נדל"ן ופוליטיקה

לאחר שהתבקש להגיב לצעירים המעוניינים לרכוש בתים ואינם מאמינים כי הם יוכלו להרשות לעצמם משכנתא, אמר פאוול כי הפד פועל לייצר יציבות מחירים. "הוצאות הרגישות לריבית כמו משכנתאות וקניות יהיו יקרות לזמן מה. זה יאט את הכלכלה. אבל כל זה חלק מהחזרה למקום של יציבות מחירים כאשר הריביות יוכלו לחזור להיות שוב נמוכות על בסיס בר קיימא". פאוול גם ציין כי שיקולי הפד אינם תלויים בפוליטיקה, כאשר הבחירות בארה"ב מתקרבות ונראה לפחות כרגע שג'ו ביידן יצטרך להתמודד שוב מול הנשיא לשעבר דונאלד טראמפ. 

בכל הקשור למיתון, פאוול ציין כי הסבירות היא נמוכה כרגע. " זה עתה סיימנו שנה בה המשק צמח ב-3.1%. זהו קצב צמיחה בריא", אמר. הצניחה ברבעון הרביעי הייתה אפילו יותר טובה". בנוגע לאפשרות למשבר בנקאי נוסף בהובלת ענף הנדל"ן, פאוול אמר כי לבנקים הגדולים יש בעיה הניתנת לניהול, אך בנקים קטנים ואזוריים עם חשיפות מרוכזות לנדל"ן מסחרי נמצאים מול אתגר משמעותי. "אנחנו עובדים איתם", אמר פאוול. "זה משהו שאנחנו מודעים אליו הרבה זמן ואנחנו עובדים עם הבנקים כדי לוודא שיש להם את כל המשאבים ואת התוכנית לפלס את דרכם דרך ההפסדים הצפויים. ויהיו הפסדים צפויים". 

לסיכום, פאוול חזר ואמר כי קיים סיכון כי הפד יפעל מוקדם מדי וסיכון שמא ימתין יותר מדי זמן. גורמי סיכון פוטנציאליים יהיו חולשה אפשרית המתעוררת בשוק העבודה או ירידה חדה באינפלציה - אירועים שיצדיקו פעולה מוקדמת יותר, או אינפלציה מתמשכת, שתצדיק המתנה ארוכה יותר. "אנחנו יכולים להרשות לעצמנו להיות זהירים בהחלטה רק בגלל העוצמה שאנחנו רואים בכלכלה", אמר פאוול.

• בנק אוף אמריקה: מכירות השבבים יעלו ב-30% ב-2026
• הביקוש לזיכרון דחף את לאם ריסרץ’ לשיא כל הזמנים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...