לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט, האנליסטים מנתחים
ההרחבה הכמותית נמשכת, מה יקרה לאינפלציה? והאם הנתונים הכלכליים הטובים בארה״ב ימשיכו גם השבוע?
בשבוע שעבר ג'רום פאול, נגיד הפד' הודיע על המשך ההרחבה הכמותית ועל רכישת אג״ח קונצרני בשווי כולל של 750 מיליארד דולר. כיצד שיא הדפסות הכסף של כל הזמנים ישפיעו על האג״ח? וגם האם הצריכה בארצות הברית מתאוששת מהר מהצפוי?
הבנקים המרכזיים ממשיכים בהדפסת הכסף
בשבוע שעבר הודיע הפד כי ירחיב את תוכנית ההרחבה המוניטרית, והצהיר על כוונותיו לרכוש אג״ח קונצרני ישירות בשוק בשווי של 750 מיליארד דולר. פאול לא עצר וקרא לממשל האמריקאי להגדיל את התמיכה בהתאוששות המשק. במקביל נמשכים הדיונים בבית הלבן לגבי התוכנית החדשה של הגדלת ההשקעה בתשתיות בסך של טריליון דולר, כפי שמדווחים כלכלני בנק הפועלים בסקירתם השבועית.
האנגלים הודיעו כי ירכשו אג״ח ממשלתי בשווי של 100 מיליארד פאונד לכ-745 מיליארד פאונד סה״כ, וזאת לאחר שהצפי להתכווצות בתוצר השנתי עומד על 9%, הוסיפו כלכלני הבנק.
האינפלציה תכה בעוד כשנתיים
יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון טוענים כי נכון להיום ההשפעה של האינפלציה היא שולית, אך תורגש בחוזה במהלך 2022-2023. אחת הסיבות החשובות לאינפלציה מתונה בעשור האחרון הוא תהליך ה-״גלובליזציה״. נראה שתהליך זה נמצא במגמת ירידה, שהתחילה עוד לפני הקורונה במלחמת הסחר שבין ארה״ב וסין, והתעצמה פי כמה וכמה במהלך הקורונה. משבר הקורונה חשף את התלות של ארה״ב בסין, יחד עם העובדה שסין יוצרת אזורי השפעה ברחבי הגלובוס, כפי שקרה במהלך המלחמה הקרה, מותיר את ארצות הברית מסוגרת ורצון עז להיות עצמאית. ״דה גלובליזציה״ מסוג זה תומכת באינפלציה הגבוהה, יחד עם הדפסת הכסף האדירה שהתרחשה בחודשים האחרונים. כל עוד המשק לא יחזור לסביבת תעסוקה מלאה, ופער התוצר יישאר משמעותי, נדמה שהזרמות ימשיכו אם כי בצורה מתונה. במצב שכזה הביקוש לאשראי יהיה נמוך יותר ועל כן האינפלציה לא תכה בנו במהלך שנת 2020-2021. אך מנתוני 2008 אנו למדים כי האינפלציה עלתה מ-0.8% בשנת 2008 ל-2.2% בסוף שנת 2011. כעת היקף ההזרמות גדול בהרבה מאשר ב-2008 ולכן צפויה השפעה אינפלציונית גדולה בהרבה מזאת של המשבר הפיננסי האחרון.
- חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
- אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתוך: סקירה שבועית "לידר שווקי הון"
הצריכה תקבע את עתיד הכלכלה
האינדיקטורים הכלכליים בארה״ב מפתיעים לטובה בתקופה האחרונה, למרות זאת הפד חוזה כי הצמיחה השלילית בתמ״ג במהלך הרבעון השני צפויה להיות בין 25% ל-45%.
המכירות הקמעוניות מכות את התחזית, ועולות מעבר למדד הייצור התעשייתי בניגוד לשאר מדינות העולם ששם הייצור עוקף את הצריכה, כך מדווח אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש. למרות כספי הסיוע שהעלו את ההכנסה הכוללת של הצרכנים ב-10%, המכירות עדיין נמוכות באופן משמעותי מאשר לפני הקורונה. מנגד משקל הקניות באינטרנט ביחס למכירות הקמעוניות עלה מ-18% ל-24%.
- 7.שוק של קונים 22/06/2020 06:45הגב לתגובה זולא משנה מה בכלל. הכל עולה ויעלה עד פיצוץ הבועה שאיש לא יכול לחזות מתי תקרה בדיוק. החלק העצוב הוא שגם לא ברור איזה עולם יהיה פה אחרי הפיצוץ הזה, ואיזו כלכלה
- 6.משה מיציע א 22/06/2020 06:42הגב לתגובה זוכי לא רוצים לפרסם תגובות שליליות
- 5.משה מיציע א 22/06/2020 00:12הגב לתגובה זוכנראה לא נעים לכם
- 4.משה מיציע א 21/06/2020 23:15הגב לתגובה זולדעתי במדור זה הקוראים היו רוצים לדעת לקרוא ניתוח השוק. אי אפשר לנחש את העתיד אבל אפשר להתייחס למצב השוק לאור העובדה שהשוק האמריקאי S&P לא נמצא בתקופה טובה , לפחות בניתוח היומי. במקום הניתוח של השוק קיבלנו ניתוח של מצב האינפלציה שהיא תעלה בעוד שנתיים. מה זה קשור ל... "לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט"?
- 3.איתן 21/06/2020 21:32הגב לתגובה זוכמה בבלת בלי שורה תחתונה.
- 2.עליות עליות ושוב עליות (ל"ת)כלכלן 21/06/2020 21:01הגב לתגובה זו
- 1.מה זה שטויות זה ? (ל"ת)היי באבו 21/06/2020 20:32הגב לתגובה זו
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
מייסד ברידג'ווטר מזהיר מ"משבר פיננסי" בתוך 3 שנים: "12 טריליון דולר חוב חדש בשנה - והעולם לא רוצה לקנות"
ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר אסושייטס ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, מזהיר כי ארה"ב עומדת בפני סיכון חמור ליציבות הסדר המוניטרי הגלובלי. לדבריו, החוב הפדרלי שמגיע כיום ל-37.5 טריליון דולר, מתנפח בקצב שאינו בר-שליטה, והמערכת הפיננסית מתקשה לעכל את גיוסי החוב בהיקפים חסרי תקדים. בנוסף, תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע ל-1.13 טריליון דולר בשנת הכספים 2025, מה שמגביר את הלחץ על התקציב הפדרלי.
ריי
דאליו מזהיר: "משבר חוב חמור בארה"ב עשוי לפרוץ תוך שלוש שנים"
ריי דאליו משנה גישה: "אני מתרחק מאגרות חוב, ורוכש זהב וביטקוין"
בפאנל בפורום Future China הגלובלי בסינגפור, אמר דליו: "אתם רואים את האיום על הסדר המוניטרי. מכלול הגורמים הללו יחד יקבע האם אנחנו עדים לסוף של האימפריה האמריקאית". הציטוט הזה משקף את חששותיו העמוקים, שמבוססים על ניתוח היסטורי של אימפריות קודמות, כמו האימפריה הבריטית, שקרסו תחת עול חוב כבד ומאבקי כוח פנימיים.
- מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר?
- המיליארדר שחזה את 2008 מזהיר: "ארה"ב חוזרת לשנות ה-30 - והפעם זה גרוע יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גירעון מתמשך, חוב מתנפח: נתונים מדאיגים
דאליו הסביר כי קיים פער קבוע ומתמשך בין ההכנסות וההוצאות בתקציב האמריקאי. הפער הזה מחייב את ארה"ב לגייס חוב חדש בהיקף כולל של 12 טריליון דולר - שילוב של מימון הגירעון, תשלומי ריבית וגלגול חוב קיים. "לשוק העולמי אין את אותה רמת ביקוש לאג"ח אמריקאי, וזה יוצר חוסר איזון חריף בין היצע לביקוש," הדגיש דאליו.
