מדד המחירים לצרכן עלה בחודש אוקטובר 2023 ב-0.5%, מעל ציפיות הכלכלנים שהעריכו עלייה של 0.2% עד 0.4%. בשנים עשר החודשים האחרונים (אוקטובר 2023 לעומת אוקטובר 2022) עלה מדד המחירים לצרכן ב-3.7%. 

 

עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי: הלבשה והנעלה שעלו ב-3.9%, ירקות ופירות שעלו ב-3.2%, תחבורה שעלה ב-1.0% ומזון שעלה ב-0.9%. ירידות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי: תרבות ובידור שירד ב-0.9% ודיור שירד ב-0.4%.

 הכרוב והגזר גרמו למדד גבוהה

 

הירקות והפירות זינקו ב-3.8% בחודש אוקטובר גם ובעיקר על רקע המחסור שנוצר בעקבות אירועי אוקטובר בעוטף ופינוי הישובים במקביל להפחתה דרמטית של העיבוד החקלאי. יש מתנדבים רבים שבאים לעזור, אבל כמו שאמר חקלאי גדול באזור, הם בקושי בקצב של שליש ממה שהתאילנדים עושים. התאילנדים שנשארו (ולא נרצחו או נחטפו) ברחו בחזרה לתאילנד. 

• למה השוק מריע לאינפלציה של 3%?
• מהאינפלציה לצמיחה: מלחמת הסחר חוזרת למרכז הבמה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

וכך נוצר החודש מחסור גדול בפירות וירקות טריים. כולם דיברו על מחיר העגבנייה שעלה והוביל לעלייה במדד, אבל מסתבר שאת הבכורה צריך לתת לכרוב ולגזר - מבין הירקות הטריים התייקרו במיוחד: כרוב (19.8%), גזר (18.6%), תפוחי אדמה ובטטות (11.7%), פלפלים (7.6%), סלק (6.6%), קישואים (6.4%), בצל יבש וירוק (5.7%), דלעת ודלורית (5.0%), צנון וצנונית (3.7%), עגבניות (3.6%), קולורבי (2.3%), שום יבש (2.3%) וירקות לתיבול (2.1%).

ומבין הפירות הטריים התייקרו במיוחד: ענבים (12.5%), שזיפים (11.9%), בננות (9.3%), רימונים (6.8%), תפוחי עץ (5.8%), קלמנטינות (2.2%) ולימונים (1.5%). 

 

בחודש אוקטובר בשל שינוי דרמטי בסל של ההוצאות, הלמ"ס ערכה שינויים שצפויים להימשך מספר חודשים. בחודש אוקטובר אף אחד לא טס, גם לא ממש היו בילויים. המרכיב בסל של נסיעות וטיסות לחו"ל הופחת, אבל יש לזה הטיה כלפי מעלה. 

הנסיעות לחו"ל מוזלות באוקטובר אחרי העלייה של ספטמבר. לרוב מדובר בירידה חדה שמשליכה מאוד על המדד, אלא שהפעם על רקע המלחמה התרחשו שני אירועים - מחירי הטיסות דווקא התייקרו והרכב-שיעור ההוצאה בסל ירד.  התרגום של הסעיף הזה הוביל לעלייה של 0.09% במדד, אבל זה היה צריך להיות הפוך, אלמלא המלחמה. יש כאן קרוב ל-0.2% של עלייה מלאכותית.    

• הממשלה אישרה תכנית לפיתוח מטרופולין באר שבע בכמיליארד שקלים
• עלייה של 4.9% בפדיון רשתות השיווק ברבעון השלישי של 2025
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הג'ובניקים רכבו על הלוחמים וקיבלו תנאי שכר ופנסיה מצוינים -...

 

המדד הגבוה יחסית מקטין את הסיכוי שנגיד בנק ישראל יוריד את הריבית. הנגיד משתמש בשני כלים כדי להפחית את האינפלציה - הריבית ומכירת דולרים. הכלי השני עזר בחודש שעבר לעצירת העלייה בדולר כשבימים האחרונים הדולר ירד לשפל של 3 חודשים, עמוק מתחת למחיר בעת פריצת המלחמה. דולר בירידה משמע אינפלציה בירידה, אם כי עדיין לא רואים זאת - מדובר על ירידה בנובמבר ומעבר לכך התמסורת-העברה מהשינוי בדולר לשינוי במדד נמוכה יחסית - כ-0.1. בימים "רגילים התמסורת היא 0.2 - כלומר על כל שינוי של 1% בדולר יש שינוי באותו כיוון של 0.2% במדד, אבל כעת, במקביל להאטה הכלכלית וחוסר היכולת של הציבור לספוג עליות, העלייה בדולר מתורגמת חלקית מאוד וההשפעה נמוכה יותר.

מעבר לכלי של מכירת דולרים שכאמור כבר לא נדרש, יש את כלי הריבית. הנגיד השאיר את הריבית גבוהה מהחשש של עליית הדולר, כך שהירידה שבער הדולר עשויה להוביל אותו להפחת הריבית. עם זאת, דווקא המדד הגבוה יכול לעכב את ההחלטה הזו. עם זאת, מדד הליבה (דירות, סחורות, שירותים) מראה על מגמת ירידה כשבעיקר יש התמתנות במדד שכר הדירה שאחראי על כרבע מהמדד כולו. מעבר לכך, כשמנטרלים כאמור את הסטייה הנובעת משקלול שונה של הסעיפים ומהעלייה המלאכותית לכאורה בגלל שמחירי הטיסות לא ירדו (הפוך ממה שקרה בשנה שעברה ומהצפוי), מבינים שסעיפי המדד המרכזיים דווקא לא הפתיעו לרעה, ההיפך. ולכן, הדילמה של הנגיד תהיה קשה. מצד אחד הוא לא אוהב להיות הראשון ולהוביל את הנגידים בעולם בהורדת ריבית, מצד שני - יש כאן מלחמה שתמשיך לבלום ולהקטין את הביקושים ובהתאמה תדכא את עליות המחירים.       

 

בלמ"ס מעדכנים כי מהשוואת מחירי העסקאות שבוצעו בחודשים אוגוסט – ספטמבר 2023 לעומת מחירי העסקאות שבוצעו בחודשים יולי - אוגוסט 2023 נמצא כי מחירי הדירות נותרו ללא שינוי. בפילוח לפי מחוזות נרשמו שינויי המחירים הבאים: ירושלים (0.1%-), צפון (0.3%), חיפה (0.3%), מרכז (0.4%), תל אביב (0.4%-) ודרום (0.1%-). מחירי הדירות החדשות נותרו ללא שינוי.

 

בהשוואה שנתית של מחירי העסקאות שבוצעו בחודשים אוגוסט – ספטמבר 2023 לעומת מחירי העסקאות שבוצעו בחודשים יולי – אוגוסט 2022 עולה כי מדד מחירי הדירות השנתי ירד ב-0.2%. בפילוח לפי מחוזות עולה כי עליות שנתיות במדד נרשמו במחוזות: חיפה (4.1%), צפון (2.8%) וירושלים (0.3%). בעוד שירידות שנתיות במדד נרשמו במחוזות: דרום (2.2%), מרכז (1.7%) ותל אביב (0.3%). מדד מחירי הדירות החדשות השנתי ירד ב-3.9%.

 

ברבעון השלישי של שנת 2023 מחיר ממוצע כלל ארצי עמד על 1,927.7 אלפי שקל, ירידה של 2.7% בהשוואה למחיר הממוצע ברבעון הקודם (1,980.3 אלפי שקל).

עוד עולה מהנתונים כי מחירי הדירות החדשות שלא מסובסדות (דירה בהנחה) ירדו ב-0.6%, קצב של מעל 7% בשנה ונזכיר שזה עוד לפני המלחמה (נתוני הדיור מועברים בדיליי של מעל חודשיים).

מדד מחירי תשומות בבנייה למגורים - מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים עלה בחודש אוקטובר 2023 ב-0.2% והגיע ל-129.7 נקודות לעומת 129.5 נקודות בחודש קודם (הבסיס: יולי 2011 = 100.0 נקודות). מתחילת השנה עלה מדד זה ב-1.9%.

מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים ללא שכר עבודה עלה ב-0.2%. בשנים עשר החודשים האחרונים (אוקטובר 2023 לעומת אוקטובר 2022) עלה מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים ב-1.7%, בעיקר בשל העלייה במחירי חומרים ומוצרים ב-2.5% ובמחירי שכר העבודה ב-1.4%.

מבין החומרים והמוצרים עלו במיוחד מחירי מוצרים למיזוג אויר (ב-4.5%), מעליות (ב-3.1%),  אבן (ב-2.2%), שיש (ב-1.6%), מוצרים מוגמרים מאלומיניום ומפלסטיק (ב-1.5%) וחומרים ומוצרים שונים (ב-1.1%). לעומת זאת, ירדו מחירי מלט (ב-2.3%) ובטון מובא (ב-1.2%).  מדד מחירי שכר עבודה המשולם עבור המועסקים בענף עלה ב-0.1% בחודש אוקטובר 2023.

 

תגובות למדד

נירה שמיר, הכלכלנית הראשית של בנק דיסקונט הדגישה בעדכון שאחרי פרסום המדד כי "האינפלציה מוסיפה להאט וכך גם אינפלציית הליבה. להערכתנו, עולה הסיכוי להורדת ריבית בנק ישראל, אם לא בהחלטה הקרובה ב-27/11, אזי ב-1/1/24. האינפלציה ואינפלציית הליבה מאטות ל-3.7% (מ-3.8%). עם זאת, מספר סעיפים הפתיעו מעלה, הבולט שבהם סעיף המזון שעלה ב-0.9%, וכן - תחבורה ותקשורת.

"מנגד, סעיף הדיור ירד ב-0.4% (לעומת צפי לעליה). כאשר מדד שירותי דירות בבעלות הדיירים ירד ב-0.3%, והקצב השנתי מוסיף ומתמתן - ל-4.9%, לעומת 5.5% בספטמבר, וסעיף חינוך, תרבות ובידור, גם הוא הפתיע מטה. נזכיר, כי מדד אוקטובר הציב בפני הלמ"ס לא מעט אתגרים באשר למספר סעיפים, בהם נמדדה פעילות נמוכה מאד, ובהם: טיסות לחו"ל, מסיבות ונופש. מדד אוקטובר, בשילוב עם ההתחזקות המרשימה של השקל בתקופה האחרונה, מעלים את הסיכוי להורדת ריבית בנק ישראל.