שוב לחץ באירופה: מודיס ופיץ' הזהירו, דירוג מדינות הגוש בבחינה - הדאקס צנח 3.4%
לאחר שסוכנות הדירוג S&P הכניסה את רוב מדינות אירופה, כולל גרמניה, צרפת וקרן החילוץ האירופית, לרשימת המעקב עם סכנה להורדת דירוג תוך 90 יום, היום הגיעה תורה של סוכנות מודיס להוסיף איום. השווקים לא נותרו אדישים, ולאחר קבלת הפסגה בעליות חדות במסחר ביום שישי, את השבוע הנוכחי פתחו המדדים באירופה בירידות ונציין גם את תשואת האג"ח באיטליה שטיפה ל-6.5% לאחר שכבר ירדה ל-5.7% בשבוע שעבר.
סוכנות הדירוג מודיס הודיעה כי תבחן את הדירוג של כל מדינות האיחוד האירופי ברבעון הראשון של שנת 2012. משמעות ההצהרה היא שלמעשה הפסגה נכשלה בניסיונה לספק "צעדי מדיניות מכריעים" בכדי לסיים את משבר החוב. הסקירה תושלם ברבעון הראשון של השנה הבאה.
סוכנות הדירוג מתייחסת לבשורה מבריסל וכותבת כי הפסגה "מציעה אמצעים חדשים מעטים" ומצביעה על כך שהצעות רבות דומות לאלה שהוצעו בעבר. האיום מצד מודיס מנומק בשל "חוסר מתמשך במדיניות החלטית".
- 5.ל -1 12/12/2011 22:50הגב לתגובה זוזה לא סוכניות הדירוג זה ביז פורטל שמנסה ליצור אווירת מפולת וחוזר על אותם דברים השכם והערב המצב כיום לא מזהיר אך אינו דומה למפולת ב2008 ביז פורטל משרת את אחד משחקני המעוף אני מחקתי מהמועדפים
- 4.תקשורת כלכלית בשרות הנוכלים..... (ל"ת)יעקב 12/12/2011 17:13הגב לתגובה זו
- 3.אורי 12/12/2011 16:43הגב לתגובה זוכל יום אותו סיפור שלמה מעוז וכל הגוקרים אלון גלזר וחבריו עליות ראלי סוף שנה משחילים אותנו כל יום מחר קונה 3000 פוטים ויהיה מה שיהיה כי איך שאומרים מת העולם נשרף הים ואני קונה ים פוטים מחר
- 2.צודק קובי-כנראה רוצים לקנות בזול (ל"ת)חיים 12/12/2011 15:52הגב לתגובה זו
- 1.קובי 12/12/2011 15:39הגב לתגובה זוצריך לבדוק את כל סוכנויות הדירוג האלו מה האינטרס שלהם להרוס כל חלקה טובה. רק לפני יומיים נחתם ההסכם אז תתנו צ' אנס למשהו..
- יעקב 12/12/2011 16:11הגב לתגובה זויומיים מנוחה שוב אום דברים חוזרים על עצמם....
- צאנס למה??? אתה חי בסרט??? (ל"ת)יוסי 12/12/2011 16:05הגב לתגובה זו
- הוא חי בלא-לא-לנד !! Wake UP Men ! (ל"ת)גוגה 12/12/2011 16:36
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
