בנק ישראל צפוי להודיע מחר על העלאת שיעור הריבית בחודש מארס ב-25 נקודות בסיס לרמה של 2.5%, כך מעריכים בשוק לאור האינפלציה הגבוהה מהצפוי וברקע לנתוני הצמיחה החזקים שפורסמו בשבוע שעבר. ההחלטה תגדיל את פער הריביות וצפויה להמשיך ולחזק את השקל.

"אנחנו מאמינים שבנק ישראל יענה על ציפיות השוק ויביא את שיעור הריבית בסוף שנת 2011 ל-3.25%", כך מעריכים במריל לינץ' בסקירה שפורסמה בסוף השבוע. זהו הקונצנזוס הקיים בשוק, כך עולה בסקר שערכה סוכנות בלומברג לקראת ההחלטה. במריל מעריכים כי הריבית תגיע ל-4% בשנת 2012.

מדד המחירים לצרכן עלה בחודש ינואר ב-0.2% כאשר האינפלציה ב-12 האחרונים מסתכמת בעקבותיו ב-3.6%, מעל לטווח יציבות המחירים של בנק ישראל, בין 1% ל-3%.

יום לאחר פרסום המדד פורסמו נתוני הצמיחה למחצית השניה של שנת 2010, שגילו שהמשק הישראלי צמח ברבעון הרביעי של השנה ב-7.8% - הרבה מעל התחזיות בשוק. לאחר פרסום הנתונים הכלכלנים בשוק היו תמימי דעים כי על פישר יהיה להעלות את שיעור הריבית בשל החשש שיווצרו לחצים אינפלציוניים.

"נראה כי יהיה קשה לבנק ישראל להצדיק את הותרת הריבית על כנה", כך אמר רון אייכל, הכלכלן הראשי במיטב, למרות שהדבר צפוי להביא להתחזקותו של השקל. "עקב אכילס של העלאת הריבית הן ההתפתחויות בשוק המט"ח, ציין, "בימים האחרונים נרשם ייסוף בערכו של השקל כנגד הדולר וגם האירו. העלאות ריבית יוצרות לחץ לייסוף נוסף אשר צפוי להקשות על הייצוא, שגם כך לא מציג התפתחויות מרשימות".

נזכיר כי מיד לאחר פרסום נתוני הצמיחה החזקים בנק ישראל התערבת בשוק המט"ח ורכש עשרות מיליוני דולרים בכדי למתן את התחזקות השקל.