הנפט בצניחה חופשית: "השוק קרוב לתחתית, או שכבר אנחנו שם"
נמשכת צניחת מחירי הנפט, על רקע הידיעות השליליות שפורסמו בימים האחרונים בנוגע למיתון המעמיק בכלכלות של ארה"ב, אירופה ויפן. גם סיום מבצע "עופרת יצוקה" בעזה, סיום הסכסוך בין רוסיה ואוקראינה וחתימה על עסקת גז ל-10 שנים, והמשך עליה במלאי הנפט בארה"ב תורמים לירידה החדה במחירי הנפט.
חוזה לפברואר על נפט גולמי קל נופל ב-6.2% לרמה של 34.20 דולר לחבית במסחר באסיה. נזכיר כי כמה אנליסטים העריכו בחודשים האחרונים כי מחירי הנפט עשויים ליפול השנה לאיזור 20-25 דולר לחבית לפני שתחול התאוששות.
"בחודשים הקרובים נמשיך לראות ולשמוע על נתוני מאקרו כלכלה מאוד גרועים, חברות ימשיכו לפשוט רגל, האבטלה תמשיך לעלות וגם הביקושים לנפט ככל הנראה ימשיכו לסגת. כרגע אני לא רואה משהו שיכול לשנות את המגמה השלילית", אמר לבלומברג ג'ונתן קורנאפל, מנהל מסחר בנגזרים בסינגפור.
אתמול נודע כי הפסימיות באירופה הולכת ומעמיקה. הכלכלה של גוש האירו צפויה להצטמק השנה ב-1.9%, בפעם הראשונה מאז הקמתו, כך צופה כעת הועדה למדיניות מוניטארית באירופה. שיעור האבטלה צפוי לזנק השנה מ-7.8% ל-9.3%. מדובר בתחזית שלילית הרבה יותר לעומת הערכות הקודמות, שפורסמו בנובמבר ועמדו על צמיחה חיובית של 0.1%. הבנק המרכזי של אירופה, ה-ECB, פרסם בחודש שעבר תחזית לצמיחה שלילית של 0.5%.
יואכים אלמוניה, הנציב הכלכלי של האיחוד האירופאי, אמר לכתבים בבריסל כי "המצב עגום למדי. ב-2009 אנו צופים צמיחה שלילית ב-11 מתוך 16 המדינות המרכיבות את גוש האירו". קצב האינפלציה צפוי לעמוד על 1% ב-2009 ועל 1.8% ב-2010.
"אנחנו מאוד קרובים לתחתית, או שכבר אנחנו שם. לא נראה לי שהשוק יכול להמשיך לספוג עוד ירידות מחירים מעבר לרמות הנוכחיות", אמר לבלומברג מייקל לינץ', נשיא של חברת מחקר כלכלית בבוסטון.
גולדמן זאקס: מחיר הנפט עשוי לטפס ל-65 דולר עוד השנה
בבנק ההשקעות, גולדמן זאקס מעריכים כי מגמת הצניחה החופשית במחירי הנפט בחודשים האחרונים קרובה למיצוי וסוברים כי בקרוב אנו צפויים לחזות בהתאוששות המוגדרת על ידי ג'פרי קורי, אנליסט הסחורות של הבנק, כ'ריבואנד מהיר ואלים'. אנליסט הסחורות של גולדמן זאקס מעריך כי ככל הנראה מחיר החבית הגיע לנקודת השפל כבר באמצע חודש דצמבר שנת 2008, כאשר מחירה עמד על 32.4 דולר לחבית. כעת סובר האנליסט כי עד לסוף השנה מחיר הזהב השחור יגיע ל-65 דולר לחבית.
במסיבת העיתונאים שנערכה אתמול בלונדון שיתף האנליסט את המשתתפים בתחזית הביקוש לנפט לשנת 2009. קורי ציין כי הביקוש צפוי העולמי צפוי לרדת בכ-1.6%. נציין כי זוהי הערכה הפאסימית מזו שפורסמה בשבוע שעבר על ידי סוכנות האנרגיה בינ"ל, שטענה כי הביקוש העולמי לנפט צפוי לצנוח בכ-0.6% בלבד.
קורי התייחס גם לטקטיקת קניית הנפט במחיר זול היום ואיכסונו במיכלות ענק (SUPERTANKERS) ההולכת ומתפשטת בקרב משקיעים מתוחכמים. האנליסט אמר: "יהיה קשה מאוד להרוויח ממהלך זה, מגמת ניצול מחיר הנפט הנמוך עומדת להסתיים". האנליסט מגולדמן זאקס מפנה את המשקיעים לזרוק מבט על החוזים העתידיים על הנפט למסירה לחודש מרץ ולחודש דצמבר. קורי מציין כי מחיר החבית למסירה בחודש דצמבר עומד על 56 דולר, מחיר הגבוה ב-15 דולר לערך ממחיר החוזה העתידי על הנפט למסירה בחודש מרץ.
הבונוס של מצרים מסיום המלחמה ולמה היא קיבלה העלאת דירוג אשראי?
חברת הדירוג S&P העלתה את דירוג האשראי של מצרים לרמה של B עם אופק יציב; איך סיום הלחימה ישפר את המצב הכלכלי של מצרים?
מצרים חברת הדירוג S&P העלתה את דירוג האשראי של מצרים לרמה של B עם אופק יציב - שלב נוסף בחיזוק ההתאוששות הכלכלית של המדינה הערבית המאוכלסת ביותר. השדרוג מצטרף לשורת מהלכים כלכליים שמובילה קהיר מאז תחילת 2024, במטרה להחזיר את אמון המשקיעים הזרים והשווקים הגלובליים.
העלאת דירוג האשראי משקפת את הרפורמות בהובלת צמיחה מחודשת בכלכלה, עם צפי לצמיחה של 4% בשנת 2025, בהשוואה ל-3.8% ב-2024. ההעלאה בדירוג צפויה להקל על גיוס הון בעלויות נמוכות יותר בשווקים הבינלאומיים, מה שצפוי לתמוך בהמשך יציבות המטבע ובשיפור המאזן התקציבי של מצרים.
כלכלני חברת הדירוג , מסבירים כי המעבר של מצרים לשער חליפין גמיש מהווה גורם מרכזי בשיפור התחזית הכלכלית. המדיניות החדשה תורמת להאצת הצמיחה, מעודדת עלייה בתיירות ובהעברות כספים ממשפחות בגולה, ומשפרת את המאזן החיצוני - לרבות מאזן ההון וחשבון השוטף.
במקביל, סוכנות הדירוג Fitch אישרה מחדש את דירוג B עם אופק יציב, בעוד Moody's ממשיכה לדרג את מצרים ברמה של Caa1 עם אופק חיובי מאז מרץ 2024. הרפורמות במצרים כוללות גם הפחתת סובסידיות על אנרגיה ומזון, צעד שמסייע בריסון הגירעון התקציבי ומאפשר השקעה בתשתיות, כמו פרויקטי התחדשות עירונית בקהיר ואלכסנדריה.
- פדיונות של 144 מיליארד דולר ביום אחד ותנועת המחאה שקמה בארה"ב וסחפה את העולם
- האינפלציה במצרים נחלשת חודש שני ברציפות - הריבית בדרך לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלכלת מצרים משתפרת
מאז מרץ 2024, כאשר הבנק המרכזי של מצרים איפשר למטבע המקומי להיחלש בכ-40% במטרה להתמודד עם מחסור חמור במטבע חוץ, מתרחשת התייצבות הדרגתית בזירה הפיננסית. שיעור האינפלציה, שזינק בשיא המשבר לרמה של כ-38%, ירד בחדות לשפל של שלוש שנים. במקביל, המטבע המצרי מתחזק על רקע גידול בהשקעות בתיקי השקעה זרים, התאוששות ביצוא ועלייה בהכנסות מתיירות.
הסכמי אברהם, החתימה בבית הלבן עם ישראל, איחוד האמירויות ובחריין, 2020, צילום: רשתות חברתיותהחלום הכלכלי - הסכמי אברהם רחבים
כמה תרמו הסכמי אברהם לכלכלת ישראל, מה החשיבות הגדולה שלהם ומה יקרה אם וכאשר סעודיה, סוריה ולבנון יצטרפו להסכמים
הסכמי אברהם סעודיה, סוריה, לבנון - אלו המדינות שעשויות לעשות שלום עם ישראל, או לפחות לחתום על הסכם נורמליזציה. סעודיה מאוד חשובה, בשל גודלה, חשיבותה, עושרה. סוריה ולבנון קריטיות לנו כי הן שכונות צמודות. העסקה החשובה להחזרת החטופים והפסקת האש עם החמאס היא בעצם הכרזה על סיום המלחמה האזורית. החות'ים שאמרו שהם במשחק כדי לתמוך באחים מהחמאס, לא צפויים להמשיך בלחימה. המייצרים יפתו מחדש, ויש לזה הקלה כלכלית משמעותית - עלויות ההובלה לישראל יפחתו.
איראן היא סימן שאלה גדול, אבל אחרי המכה שספגה ביוני, נראה שלמרות הקושי, הסדר בפיקוח על הגרעין יתקדם בעצלתיים ונגיע לסוג של הסדרה.
המזרח התיכון החדש הוא מזרח תיכון של ישראל חזקה, מרתיעה, עוצמתית. אף אחד לא רוצה להתעסק עם ה"משוגעים" ונראה שכך צריך להתנהג כאן, למרות שזה עלה לנו בתדמית שלילית במדינות אירופה. נראה שבהדרגה התדמית תשתפר, אבל זה נזק שעלול להיות גדול ושייקח זמן לתקן אותו. ישראל נתפסת במקומות רבים כבריונית, אפילו כרצחנית. בסוף עסקים נעשים בין אנשים - אנשים עם אנשים והדימוי הזה פוגע בעסקים.
עם זאת, צריך להסתכל על התמונה הרחבה. מול המפגינים והממשלות שתקפו את ישראל יש גם בתוך אירופה תמיכה של ציבור גדול שמפנים שישראל בעצם נלחמת את המלחמה של אירופה. האיסלם הקיצוני מתפשט באירופה עם עשרות מיליוני מהגרים וזה משנה את צביונה של היבשת. הימין באירופה מתעורר וגדל והוא עולה בסקרים ומתחזק בבחירות. זה קרה לאחרונה גם בצ'כיה - המיליארדר שחוזר לשלטון - ומה צפוי בבחירות באירופה בשנים הבאות?. זה יקרה במדינות נוספות.
מול הנזקים הכלכליים שנובעים מהתדמית השלילית, יש גם תועלת כלכלית גדולה מסיום המלחמה. ראשית ובאופן ישיר - הוצאות הביטחון ירדו דרמטית. שנית ובאופן עקיף, שיפור במצב הרוח ובסנטימנט מגביר צריכה, משפר צמיחה. שלישית - לנגיד כבר לא יהיה מנוס מלהוריד את הריבית. זהו, נגמרו התירוצים. זה כמובן טוב לצרכנים וללווים.
- האיחוד שחתם הסכם שלום עם ישראל לא יוותר עליו כל כך מהר
- סמוטריץ' חשף את מפת הריבונות - באמירויות הזהירו מקריסת 'הסכמי אברהם'
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ורביעית וזה המוקד הפעם - הסכמי אברהם עשויים להתרחב. יש מדינות לא מעטות שעשויות להצטרף למעגל, נראה שהראשונות הן סוריה, לבנון וסעודיה. אם אכן זה יקרה, אז ההשפעה על הכלכלה צפויה להיות מאוד משמעותית. שלום עם השכנות, יתורגם בהדרגה לעסקים וגם בסופו של דבר (אם כי לא בשנים הראשונות) לירידה בהוצאות הביטחון. הסכם נורמליזציה עם סעודיה עשוי לפתוח פעילות של סחר משמעותי והשקעות.
