עסקאות המט"ח בינואר עלו 12% ל-98 מיליארד שקל, מה חלקם של הזרים?
שער הדולר חודש ינואר היה החודש הראשון מזה ארבעה חודשים בו הצליח הדולר לשוב ולהתחזק אל מול השקל, זאת בעקבות המשך צמצום תכנית הרכישות של הפד ולאחר התערבות של בנק ישראל - אשר רכש כ-1.84 מיליארד דולר בינואר. חלקם היחסי של תושבי חוץ בנפח המסחר הכולל (עסקות המרה, עסקות באופציות ועסקות החלף) המשיך לרדת ועמד בסוף ינואר על כ- 30%, בעוד השקל נשחק בשיעור של 0.8% כנגד הדולר. על-פי הנתונים, היקף המסחר במט"ח עמד בחודש ינואר על 98.1 מיליארד דולר - עלייה של 12% לעומת חודש דצמבר. גם מבחינת היקף מסחר יומי מדובר על עלייה, כאשר בחודש ינואר עמד המסחר היומי על היקף של 4.46 מיליארד דולר לעומת 4.15 מיליארד דולר בדצמבר. עוד עולה כי המשקיעים הזרים ביצעו פחות עסקאות מט"ח באחד העם בחודש ינואר לעומת דצמבר ואילו אצל המשקיע הישראלי התמונה הפוכה. כך, היקף העסקאות של המשקיעים הזרים עמד בחודש ינואר על 28.8 מיליארד דולר - ירידה של כ-4%. היקף העסקאות של המשקיע הישראלי בחודש ינואר עמדו על 69.2 מיליארד דולר - עלייה של 21% מחודש דצמבר. בחלוקה הפנימית עולה כי הגופים המוסדיים (כולל חברות הביטוח) הגדילו את היקף עסקאות המט"ח שלהם בשיעור הגבוה ביותר - עלייה של 61% לעומת חודש דצמבר להיקף של 11.8 מיליארד דולר. ההערכות הן כי מדובר למעשה בתהליך של גידור ההשקעות במניות חו"ל: במהלך 2013 הבורסות המובילות בעולם עלו יותר מאשר בת"א ועל-כן, המוסדיים הגדילו את חלקן של מניות חו"ל ל-50% ואף יותר. בהתאם, הגופים הללו רכשו יותר מט"ח בכדי להגן על שינויים בדולר ובשווי הנייר אותו הם מחזיקים.
"שער הדולר ימשיך לרדת" - ומה צופה הכלכלן הבכיר לשוק המניות?
איפה יהיה ה-S&P 500 עוד שנה, מה מחיר היעד לזהב, ובאיזו אסטרטגיה ממליץ UBS ללקוחות שלו לפעול?
שער הדולר בנק UBS השוויצרי פרסם תחזית להיחלשות שער הדולר. הבנק צופה שהמטבע ייחלש משמעותית מול המטבעות המרכזיים בחודשים הקרובים ובשנה הקרובה. לפי התחזית החדשה, שנה מהיום צפוי הדולר לרדת מול היורו משער של 1.17 כיום עד ל-1.23 ומול הפרנק השוויצרי מ-0.79 ל-0.76. "אנו ממשיכים לראות את הדולר האמריקני כלא אטרקטיבי", כותב מארק האפלה, ראש אגף ההשקעות הגלובלי ב-UBS, במכתב החודשי של הבנק. "ומצפים להמשך היחלשותו".
גם בישראל נרשמה היחלשות ניכרת של הדולר מול המטבע המקומי. מאז תחילת אפריל ועד עכשיו, צנח שער הדולר מול השקל
מכ-3.80 שקלים לרמה של כ-3.35 שקלים בלבד ירידה של כ־13% בתוך פחות משלושה חודשים. זו תנועה חדה שאמנם נזקפת גם לגורמים מקומיים שתרמו להתחזקות השקל כמו הנצחון המכריע במערכה מול איראן אבל נוסף לכך גם על הלך הרוח הגלובלי של התרחקות מהמטבע האמריקני.
הערכה הזאת מתבססת על שילוב של גורמים כלכליים ופוליטיים שצפויים ללחוץ על המטבע האמריקני. "עצמאותו של הפדרל ריזרב חזרה להיות במוקד תשומת הלב של המשקיעים. אנו מאמינים שחששות כאלה מוסיפים למכשולים העומדים בפני הדולר האמריקני", מוסיף האפלה.
הבנק מציין שהדולר כבר הגיב לחששות באופן חלקי - כאשר היו הערכות שטראמפ יפטר את פאוול, הדולר ירד ב-1%. החולשה בדולר נובעת גם מהגירעון הגדול של ארה"ב. בבנק מסבירים כי "בהתחשב בגירעונות הכפולים של ארה"ב, הן הפיסקליים והן של החשבון השוטף, היא מסתמכת על קנייה זרה של דולרים כדי לשמור על יציבות הדולר ותשואות האג"ח. עצמאות הבנק המרכזי מספקת למשקיעים מעבר לים תחושת ביטחון, אבל אם התחושה הזו תתערער בגלל אובדן עצמאותו של הבנק המרכזי, תהיה פגיעה ביציבות ובערך של המטבע האמריקאי".
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלק מהלחץ על הדולר צפוי להגיע מירידות ריבית. "התרחיש הבסיסי שלנו הוא הפחתה של 100 נקודות בסיס במהלך השנה הקרובה", כותבים הכלכלנים, "אמנם אנו מצפים שהכלכלה האמריקנית תחזיק מעמד יחסית טוב מול המכסים, אבל הצמיחה עדיין צפויה להישאר מתחת למגמה הקודמת, ואנו מאמינים שהפד ככל הנראה יתעלם מעלייה חד-פעמית באינפלציה ממכסים".
