קרנות הנאמנות: פסגות מובילה בגיוסים, מיטב דש עוברת לפדיונות
תעשיית קרנות הנאמנות מסכמת את הרבעון הראשון של 2019 עם המשך פדיונות. מי מדשדשת בתחתית ומה עשו קרנות הסל? הנתונים המלאים
איביאי אלומות אלטשולר שחם אנליסט אפסילון הראל מגדל שוקי הון מור קרנות נאמנות מיטב דש סיגמא פסגות קסם קרנות נאמנות תמיר פישמן תעשיית קרנות הנאמנות מסכמת את הרבעון הראשון של שנת 2019 עם המשך פדיונות בקרנות המסורתיות. הנתונים מובאים ברקע למגמה מעורבת בשוקי המניות ובעליות שערים באיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בישראל.
קרנות הנאמנות המסורתיות של מיטב דש שפתחו את שנת 2019 בראש הטבלה עם גיוסים של 210 מיליון שקל בחודש ינואר, עוברות כעת לפדיונות של 18 מיליון אך מתחילת השנה שומרות על גיוסים שהגיעו בחודש מרץ ל-284 מיליון שקל. מיטב דש מנהלת שווי נכסים של 23 מיליארד שקל, השנייה בהיקפה מבין הגופים הנבדקים.
מנגד, קרנות הסל של מיטב דש עברו לגיוסים של מיליון שקל בחודש מרץ ולאחר פדיונות של 330 ו-157 מיליון בחודשים ינואר ופברואר בהתאמה.
מי שעוברות לגיוסים בחודש מרץ הן קרנות הנאמנות של אפסילון עם סכום של 21 מיליון שקל לאחר פדיונות בין החודשים ינואר ופברואר 2019. גיל קורן, מנכ"ל קרנות הנאמנות של בית ההשקעות אפסילון, מסר כי "שינויים פרסונליים שנעשו בהנהלת חברת הקרנות ובצוות ניהול ההשקעות ואופן ניהול ההשקעות המבוסס ניתוח אנליטי בבחירת אג"חים ומניות תוך כדי הקפדה על פיזור מתחילים לבוא לידי ביטוי בביצועי הקרנות".
ממשיכות להוביל את הגיוסים בקרנות הנאמנות המסורתיות בחודש החולף הן הקרנות של פסגות שגייסו במרץ 612 מיליון שקל, כאשר מתחילת השנה מדובר בגיוס של 1.3 מיליארד שקל. סוגרות את השלישייה הפותחת הן קרנות הנאמנות של הראל וילין לפידות עם גיוסים של 292 ו-194 מיליון שקל בהתאמה. ממשיך לדשדש בתחתית הוא בית ההשקעות איביאי עם פדיונות של 345 מיליון שקל.
- שסטוביץ ואי בי אי רוכשים מניות לוזון בכ-31.6 מיליון שקל
- קרן חדשה תתמקד במניות הביטחוניות הישראליות, האם התזמון נכון?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הנתונים המלאים לפניכם:
- 1.זוזו 01/04/2019 23:18הגב לתגובה זובית השקעות זעיר שגייס 21 מיליון...בחיייאט לא הגזמתם? הם עוד מעט נעלמים..
אלי כליף (צילום: עידו לביא)העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר
הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.
Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.
אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות.
מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה:
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")