השווקים מזנקים, ונשיא הפד' בניו יורק מודאג מאיבוד שליטה

גם האופטימיים ביותר על הכלכלה האמריקנית מרגישים אי נוחות בחודשים האחרונים ברקע למהלך העליות האחרונות בשווקים, שמתרחשות ללא תיקון משמעותי. המדדים בארה"ב עלו ב-21 מתוך 22 החודשים האחרונים, ובשנה האחרונה לא היה תיקון בשוק של יותר מ-3%, שיא כל הזמנים.

ויליאם דאדלי, נשיא הפד' בניו יורק, נאם ביום חמישי האחרון והביע את חששותיו מאיבוד שליטה של הפד' על השווקים, דבר שיחייב את הפד' "לתת ברקס" אם המצב ימשך. "אז ממה אני מודאג? למרות שהפד' העלה את טווח היעד שלו לריבית הפדראלית ב-125 נקודות בסיס בשנתיים האחרונות, התנאים הפיננסיים היום מקלים יותר מאשר כשהתחלנו לצמצם את המדיניות המוניטרית שלנו, זה מצביע על כך כי הפדרל ריזרב אולי צריך ללחוץ חזק על הבלמים בשלב מסוים במהלך השנים הקרובות", טען דאדלי במהלך נאומו.

דאדלי מתייחס לסקר התנאים הפיננסים של הפד'. המדד מספק עדכון שבועי מקיף על התנאים הפיננסיים בארה"ב בשווקי הכספים, בשוקי ההון וההון ובמערכות הבנקאיות המסורתיות הלא מסורתיות. ערכים חיוביים של המדד מצביעים על הידוק בשוקי הכסף, ואילו ערכים שליליים מצביעים על הקלה בתנאי לקיחת הכסף.  המדד סגר בשבוע האחרון ברמה של -0.91, קרוב לשפל כל הזמנים. ובמילים פשוטות: ההידוק המוניטארי שהפד' מנסה לבצע במהלך השנתיים האחרונות נכשל בגדול.

מדד התנאים הפיננסים של הפד': הפד' לא מצליח לצמצם התנאים בשווקים בשנתיים האחרונות

נראה כי אחרי 9 שנים של התערבות חסרת תקדים בשווקים, המשקיעים מבינים כי הסיטואציה בשווקים "גדולה מידי מכדי ליפול", ולכן לא חוששים במיוחד מהפתעה של הפד' (לכתבה המלאה).