סטפק: "מי שישקיע היום בדירה, בטווח של שנתיים שלוש יפסיד כסף, במיוחד באזורי הביקוש"

"הגענו כרגע לפיק במחירי הדירות שקשה לראות אותו נמשך. מי שישקיע היום בדירה להשקעה בטווח של שנתיים שלוש יפסיד כסף, במיוחד באזורי הביקוש", כך אמר היום צבי סטפק, יו"ר מיטב, כנס הייטק - זון בתל אביב.

לדבריו, בכל עשור מאז הקמת המדינה היו שלוש עד ארבע שנים שמחירי הדירות ירדו. "מאז 2009 מחירי הנדל"ן זינקו, וממש לא במקרה שזה קרה ביחד לזינוק במחירי המניות. הזינוק החל שהריבית הגיעה לחצי אחוז. אנשים שהיו רגילים לקבל 5%-6% בפק"מ היום מקבלים ריבית אפסית, אז העדיפו להשקיע בנדל"ן. הגענו כרגע לפיק במחירי הדירות שקשה לראות אותו נמשך. מי שישקיע היום בדירה להשקעה בטווח של שנתיים שלוש יפסיד כסף, במיוחד באזורי הביקוש".

סטפק מסביר כי "גם בהסתכלות של 40 שנה אחורה, כלכלית, ההשקעה באג"ח צמודות של ממשלת ישראל היתה השקעה עדיפה, ויכולתם לקבל לפחות את אותה התשואה באג"ח בלי הטרחה של החזקת דירה".

סטפק חזר על דבריו מהראיון עימו שפורסם אתמול ב-Bizportal ואמר כי "לבורסה בתל אביב יש פוטנציאל עליות של 20%-25% ב-2013, כל עוד תימשך ההתאוששות גם בשוק הגיוסים של אגרות החוב הקונצרניות, ושלא יתממשו הסיכונים הגיאופוליטיים והסיכונים הכלכליים למיתון עולמי."

"יש כיום בהחלט סיכון לא קטן בשוק האג"ח הממשלתיות, למרות התפיסה הפופולרית שמדובר בנכס 'נטול סיכון'. לכן ההמלצה שלנו, מי שיש לו תיק השקעות במניות ואג"ח קונצרני, שלא יקח סיכון נוסף באג"ח ממשלתיות. כלומר, לוותר על סיכון המח"מ הגבוה, ולהשקיע באג"ח לא צמוד לטווח קצר, כגון מק"מ וקרנות כספיות לטווח של עד שנתיים", הוסיף סטפק.

סטפק אמר כי השקעה במניות הבנקים עדיפה על פני השקעה באג"ח ממשלתיות של מדינת ישראל. לדבריו, אג"ח ממשלת ישראל ל-10 שנים נסחרת בתשואה שנתית של 4.1% ברוטו נומינלי. "מניות הבנקים הגדולים בישראל נסחרות בשווי שוק שמייצג כיום 80% מההון העצמי שלהם בערך. התשואה השנתית הממוצעת של הבנקים היא 10% על ההון העצמי. המשמעות המשקיע יכול להשיג תשואה שנתית של 13% על השקעתו. מדובר בפרמיה של 9% שניתן להשיג בשנה לעומת ריבית של 4% באג"ח ממשלתי ל-10 שנים. זהו מצב בלתי סביר של העדר שיווי משקל, ובמצב כזה השקעה בבנקים היא עדיפה לאין ערוך לעומת השקעה באג"ח ממשלת ישראל".

בנוסף לאמור, אמר היום סטפק בכנס של טנדם קפיטל בנושא שווקים גלובליים, כי "ההזדמנויות הגדולות נמצאות במניות בישראל ובאגרות החוב הקונצרטיות למרות הראלי הארוך. אפשר לשקול השקעה גם בזהב אבל יותר כמכשיר הגנתי למי שמחזיק במניות. הייתי חושש להשקיע בסין מאחר שמתחת למעטה של צמיחה מאוד מהירה יש חוסר שקיפות, בועת אשראי, בועת נדל"ן וחובות של מחוזות לבנקים בסין. והצירוף של חוסר שקיפות, בועת אשראי ובועת נדל"ן מזכירה שני משברים מאוד גדולים- יפן לפני 25 שנים וארה"ב לפני 4 שנים. ובכל זאת, היכולת של סין להתגבר על משברים כאלו טובים יותר מאשר אירופה בזכות השלטון הריכוזי וכרית ביטחון של טריליונים שיושבים בקופה הציבורית של שלה. "

כתבות מעניינות נוספות:

אותו מחיר: דירת 2 חד' ישנה בת"א מול קוטג' 269 מ"ר חדש בשרון בובליל: "בגלל פישר המשקיעים יברחו והשכירות תזנק; מחירי הדירות עוד יעלו"