פאוול מזהיר: התערבות פוליטית בפד עלולה לפגוע באמון בשווקים

ג'רום פאוול כבר אינו יו"ר הפדרל ריזרב, אך נותר חבר במועצת הנגידים של הפד עד ינואר 2028. אבל בנאומו הפומבי הראשון מאז סיום כהונתו הוא בחר לעסוק בנושא שממשיך לעמוד במרכז הוויכוח סביב הבנק המרכזי האמריקאי - עצמאות הפד. לדבריו, אם ממשל יוכל להרחיק בכירים בפד בגלל מחלוקות על מדיניות, הדבר עלול ליצור תקדים שיפגע באמון הציבור והשווקים ובהחלטות הבנק המרכזי. מבחינתו, לא מדובר רק במאבק בין פוליטיקאים לבנקאים מרכזיים, אלא בשאלה שמשפיעה ישירות על היכולת של הפד לעמוד בשתי מטרותיו המרכזיות: שמירה על יציבות מחירים ותעסוקה מלאה. הוא השתמש בנאום שנשא בטקס פרס "פרופיל באומץ" על שם ג'ון פ. קנדי כדי להזהיר מפני מצב שבו לחצים פוליטיים ישפיעו על קבלת ההחלטות בבנק המרכזי.

הדברים נאמרו על רקע העימות המתמשך בין ממשל טראמפ לבין הפד. הממשל פתח בחקירה פלילית סביב אופן ניהול שיפוץ מטה הפד בוושינגטון, ובמקביל פעל לסיום כהונתה של ליסה קוק, חברת מועצת הנגידים, בטענה להתנהלות לא תקינה הקשורה לבקשות משכנתה שהגישה עוד לפני שהצטרפה לפד. קוק הגישה תביעה כדי לחסום את המהלך, ובשלב זה היא נותרה בתפקידה לאחר ששופט פדרלי וערכאת הערעור בוושינגטון העניקו לה סעד זמני. הממשל ערער לבית המשפט העליון, שכבר שמע את הטיעונים בינואר, והכרעה צפויה לפני יציאת השופטים לפגרת הקיץ

המאבק סביב הפד הגיע גם לזירת המינויים 

המאבק סביב הפד הגיע גם לזירת המינויים. הסנאטור תום טיליס מצפון קרוליינה הודיע כי יחסום כל מועמד לתפקיד יו"ר הפד עד לסיום חקירת משרד המשפטים בעניינו של פאוול. באפריל הודיע משרד המשפטים על סגירת החקירה, מה שסלל את הדרך לאישור מינויו של קווין וורש לתפקיד יו"ר הפד. 

עם זאת, הפרשה עדיין לא הסתיימה לחלוטין. התובעת הפדרלית ג'נין פירו ציינה כי ניתן יהיה לפתוח מחדש את החקירה אם יתגלו ממצאים חדשים, ובמקביל מבקר הפד הפנימי בוחן חריגות בתקציב פרויקט השיפוץ.בפעם השלישית ברציפות: הפד הותיר את הריבית ללא שינוי

פרשת ליסה קוק

אחד ממוקדי העימות הוא סביב ליסה קוק, חברת מועצת הנגידים של הפד. באוגוסט 2025 טען ביל פולטי, ראש סוכנות הדיור הפדרלית , כי עלו אי-התאמות בנוגע לאופן שבו הוגדרו כמה נכסים במסמכי המשכנתה שהגישה קוק ב-2021, עוד לפני מינויה לפד. בעקבות הפנייה נפתחה בדיקה במשרד המשפטים, ובהמשך טראמפ הודיע על סיום כהונתה בטענה להתנהלות מטעה וחשד להונאת משכנתה. 

קוק דחתה את הטענות וטענה שלא ביצעה כל עבירה. היא פנתה לבית המשפט כדי למנוע את הדחתה, ובינתיים נשארה בתפקידה לאחר שקיבלה סעד זמני מבית משפט פדרלי ומערכאת הערעור בוושינגטון. בהמשך פורסמו מסמכים שהטילו ספק בחלק מהטענות נגדה, והמאבק עבר לבית המשפט העליון. 

מעבר למקרה האישי של קוק, ההכרעה צפויה להשפיע גם על השאלה הרחבה יותר של עצמאות הפד והיכולת של נשיא ארה"ב להדיח בכירים בבנק המרכזי.

השינויים בהנהלת הפד

פאוול לא עזב את הפד עם סיום כהונתו כיו"ר, והוא ממשיך לכהן כחבר במועצת הנגידים עד ינואר 2028. מדובר במהלך לא שגרתי יחסית, שכן לא מעט יו"רים לשעבר בחרו לעזוב את הבנק המרכזי עם סיום תפקידם. המשמעות היא שפאואל עדיין משתתף בדיונים ובהצבעות על המדיניות המוניטרית, גם לאחר שהעביר את תפקיד היו"ר. מיהו קווין וורש? הבחירה של טראמפ לראשות הפד׳

בחודשים האחרונים השתנה גם הרכב ההנהלה. טראמפ מינה את סטיבן מירן למועצת הנגידים לאחר עזיבתה של אדריאנה קוגלר, ובהמשך מינה את קווין וורש לתפקיד יו"ר הפד. השינויים הללו מגיעים בתקופה שבה הפד ממשיך להתמודד עם שאלות סביב הריבית, האינפלציה והכיוון של הכלכלה האמריקאית.