טראמפ רכש אג"ח של נטפליקס וורנר: עיתוי חשוד בעסקת ענק
על תיק ההשקעות של נשיא ארה"ב ומי מנהל לו את התיק?
נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ רכש איגרות חוב של נטפליקס ושל וורנר ברוס דיסקברי בדצמבר האחרון, בהיקף מצטבר של 2 מיליון דולר. הרכישות בוצעו ב-12 וב-16 בדצמבר, זמן קצר לאחר שנטפליקס הודיעה על הסכם עקרוני לרכישת אולפני וורנר והפעילות של HBO Max בעסקה מוערכת בכ-82.7 מיליארד דולר. הטופס שהוגש לרשויות כולל 191 עסקאות באיגרות חוב, בהן חוב עירוני ואיגרות של חברות כמו בואינג, ג'נרל מוטורס ואוקסידנטל פטרוליום, בסכומים שנעים בין 15 אלף ל-5 מיליון דולר כל אחת, עם סך כולל של 51 מיליון דולר.
העיתוי של רכישות טראמפ באג"ח נטפליקס וורנר מעלה תהיות, שכן הוא הביע התנגדות פומבית לעסקה, וטען שהיא עלולה לפגוע בתחרות בשוק הסטרימינג, שבו נטפליקס מחזיקה כ-20% ממנויי ארצות הברית. לאמירות של טראמפ ולרגולטור האמריקאי יש השפעה גדולה על העסקה ועל מחירי המניות והאג"ח. עם זאת, ההשלכה על מחייר האג"ח נמוכה יותר מאשר על מניות ומעבר לכך - סכום ההשקעה נמוך יחסית להיקף הכולל של התיק של טראמפ.
זו עוד דוגמה שטראמפ מצפצף על הנראות והמכובדות שלכאורה נדרשת מנשיא, אבל זו לא עבירה. כך או אחרת, המאבק על וורנר התעצם עם כניסת פרמאונט גלובל, בראשות דיוויד אליסון, שהגישה הצעה עוינת בשווי 108 מיליארד דולר, כולל רשתות כבלים. וורנר דחתה אותה, בטענה שהיא נמוכה מדי ומבוססת על מימון חוב כבד, בעוד הצעת נטפליקס כוללת תשלום במזומן שמפחית סיכונים. להרחבה: פרמאונט נגד נטפליקס: מלחמת 108 מיליארד דולר על וורנר ברוס דיסקברי. פרמאונט תכננה מאבק פרוקסי להחלפת דירקטורים בוורנר, אך שופט דחה בקשה לחשיפת פרטים נוספים על עסקת נטפליקס. הרגולטורים, כולל משרד המשפטים האמריקאי והנציבות האירופית, בוחנים את שתי ההצעות, עם דגש על השפעה על מחירים לצרכנים וכוח מול יוצרי תוכן.
טראמפ, שמחזיק נכסים בנאמנות עם בנו כמנהל, הבטיח מעורבות אישית בבדיקת ההגבלים העסקיים: אזהרת טראמפ: עסקת נטפליקס-וורנר עלולה להיתקל בחסמי הגבלים עסקיים. בינתיים, נטפליקס מגייסת 25 מיליארד דולר מימון בנקאי להפיכת ההצעה למזומן מלא, מה שמפשט את העסקה ומגביר לחץ על בעלי מניות וורנר.
- טראמפ חותם על מכס 25%: אנבידיה ו-AMD בקו האש הראשון
- הסיוע האמריקאי לישראל - היסטוריה, הווה ועתיד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דירקטוריון וורנר קרא לבעלי המניות לדחות את הצעת פרמאונט, תוך הדגשת ערך הספרייה הקלאסית של החברה, כולל זכיונות כמו באטמן והארי פוטר. להרחבה: דירקטוריון וורנר קורא לבעלי המניות לדחות את הצעת פרמאונט. אם המיזוג עם נטפליקס יאושר, הוא יחזק את מעמדה מול מתחרים, אך עלול להוביל לבדיקה קפדנית מצד FTC ו-DOJ, שדחו עסקאות דומות בעבר. הגילוי לא משנה את מהלך העסקאות באופן ישיר, אך מוסיף שכבה של מורכבות פוליטית, כששוק האיגרות עוקב מקרוב אחר התפתחויות המימון והאישורים, שישפיעו על תשואות וסיכונים. השוק כולו רואה תנודתיות, עם ירידות במניות נטפליקס וטיפוס בוורנר, בעוד משקיעים מהמרים על הצעה גבוהה יותר.
