פלנטיר OUT, ברודקום IN: המהפך בתיק ההשקעות של קת'י ווד ולמה 2026 היא לדעתה "שנת הזהב"?

בעוד וול סטריט ממשיכה להתווכח על רמות התמחור של ענקיות הטכנולוגיה ועל מה יהיה עם התוואי של הריבית, קת'י ווד כבר רצה קדימה. בשביל קת'י ווד, 2026 היא לא פחות מ"שנת הזהב" של החדשנות הטכנולוגית, כמו שהיא מגדירה אותה. אחרי שנים של השקעות ב"חלומות", מנהלת הקרן הקולנית של ARK מאמינה שאנחנו הגענו לנקודת ההתכנסות, זו נקודת הפיתול שבה טכנולוגיות כמו AI, רובוטיקה ואנרגיה מתחדשת יעברו מרמות של ההבטחות ויהיו למציאות בשטח - ולכן זה הזמן לסדר את התיק שיבטא את השלב הזה.

התיזה המרכזית של ווד לשנה הקרובה מתמקדת ב"תשתית של המחר". היא מאמינה שחמש פלטפורמות החדשנות AI, רובוטיקה, אנרגיה, בלוקצ'יין וגנומיקה (תחום העוסק בחקר ומיפוי הדנ"א, הכולל פיתוח טכנולוגיות לעריכה גנטית וריפוי מחלות ברמה המולקולרית) ישלבו כוחות לכדי מציאות תעשייתית אחת, מה שייצור הזדמנויות צמיחה חסרות תקדים דווקא בנקודות המפגש שבין החומרה לתוכנה.

בהקשר הזה יש לציין כי אמנם הקרן של ARKK קפצה בשנה האחרונה בכ-41% לסביב ה-80 דולר, אבל קהל המעריצים הגדול של קת'י עדיין נמצא עדיין "מתחת למים". הגיוסים הגדולים ביותר שבוצעו לקרן נערכו בשיאים של 2021. גם הרבה ישראלים הלכו שבי אחרי התחזיות האופטימיות והביצועים המטורפים שהציגה ווד ונכנסו באיזורי ה-100-120 דולר. כך שיש עדיין קהל גדול ומצולק שתוהה האם ווד בהכרח צודקת בגישתה העקשנית והאופטימית בעיקר בייחס לנכסים עתירי סיכון כמו ביטקוין ומניות צמיחה. 

השינויים בתיק

קרנות ההשקעה של ARK Invest, שמובילה קת'י ווד, ביצעה שורה של שינויים בתיקי ההשקעות, עם דגש על טכנולוגיה מתקדמת, תעשיות ביטחוניות ותעופה חשמלית. מהדיווחים שמסרה הקרן בסוף השבוע עולה כי הקרן - ARK Next Generation Internet ETF פתחה לראשונה פוזיציה במניית ברודקום Broadcom 3.76%   במקביל למכירת חלק מההחזקה בפלנטיר Palantir 0.36%   ומנגד קרן החלל והביטחון של הקבוצה מחזקת חשיפה לחברות תעופה חדשניות.

• ARK Invest: 40% תשואה ב-2025 והימורים על קריפטו וסין
• קת’י ווד מנצלת את הירידות - רוכשת מניות AI, שבבים וקריפטו
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לפי הדיווח, הקרן רכשה 31,573 מניות של ברודקום בעסקה שמוערכת בכ-10.5 מיליון דולר (על בסיס מחיר סגירה של 332.48 דולר למניה). זו קרן ה-ETF היחידה של ARK שמחזיקה כיום במניית החברה. הרכישה מגיעה אחרי ירידה של כ-3.2% במניית ברודקום בחמישי האחרון שהיה כחלק מירידות רוחביות יותר במניות הקשורות לבינה מלאכותית. הכניסה הייתה "ברגל ימין" כשבשישי המניה תיקנה כלפי מעלה, ועלתה בכ-3.7% במהלך המסחר.

שינויים נרשמים גם בקרן שממוקדת בתעשיית החלל ARK Space & Defense Innovation ETF, זאת הגדילה החזקות בשתי חברות תעופה חשמלית. הקרן רכשה 162,270 מניות של ג'ובי אוויאשן Joby Aviation 0.92%   ו-73,097 מניות של ארצ'ר אוויאשן Archer Aviation 1.15%  , שתיהן פועלות בפיתוח כלי טיס חשמליים אוטונומיים. המהלך מגיע על רקע הודעה של Archer על שילוב שבבים של אנבידיה במערכות המוניות האוויריות שלה, הודעה שדחפה את מניית החברה לעלייה של כ-3.4% ביום הפרסום, עם המשך התחזקות ביום המסחר שלאחר מכן.

גם ג'ובי סיפקה לאחרונה עדכון תפעולי, כשדיווחה מוקדם יותר השבוע כי היא מצפה להכפיל את קצב הייצור החודשי שלה עד 2027, בעקבות רכישת מתקן ייצור במדינת אוהיו. ההודעה מוסיפה רובד תעשייתי לאסטרטגיה של החברה, ומחדדת את כוונתה לעבור משלב הפיתוח להיקפי ייצור משמעותיים יותר.

בצד המימושים, הקרן מימשה גם 24,865 מניות של רוקט לאב Rocket Lab USA 2.13%  . אחרי המכירה מחזיקה ARK בכ-691,938 מניות של החברה, בשווי מוערך של כ-58.5 מיליון דולר. Rocket Lab היא ההחזקה השנייה בגודלה בקרן, אחרי Kratos Defense & Security (כן, זה התאגיד שרכש את אורביט אורביט 0.86%  ). מניית החברה, שפועלת בתחום שיגורי החלל ונחשבת למתחרה של SpaceX, רשמה זינוק חד במהלך 2025, כאשר שוויה בשוק כמעט ושילש את עצמו והיא נסחרת כיום בשווי של 19 מיליארד דולר.

• שופיפיי מהמרת על הדור הבא של הקניות: סוכני AI כערוץ מסחר מרכזי
• בין CPI לתוצאות הבנקים: האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול סטריט
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• החברה שמדווחת על הפסד של 17.5 מיליארד דולר ומזנקת 7%

טסלה היא "פרויקט הרובוטיקה וה-AI הגדול בעולם"

למרות התנודתיות, הרעשים והביקורת המתמשכת, המניה שנשארת בלב של התזה של קת'י ווד היא טסלה Tesla 2.11%  . עבור ARK, טסלה כבר מזמן חורגת מההגדרה של יצרנית רכב. מבחינת ווד, מדובר ב"פרויקט הרובוטיקה והבינה המלאכותית הגדול בעולם", כמו שהיא נוהגת לקרוא לזה, חברה שנמצאת בצומת שבין תוכנה, חומרה, אנרגיה ותחבורה אוטונומית.

ווד מעריכה כי שנת 2026 תהיה נקודת הזמן שבה השוק יתחיל לתמחר באופן מלא את פעילות הרובוטקסי, רשת המוניות האוטונומיות שטסלה שואפת להקים. לפי המודלים של ARK, כ-90% מהערך של טסלה בחמש השנים הקרובות צפוי להגיע מהפעילות הזו, ולא ממכירת רכבים פרטיים. שירותי תחבורה אוטונומיים אמורים לייצר שולי רווח גבוהים משמעותית, תזרים חוזר ומודל עסקי שמזכיר יותר פלטפורמה טכנולוגית מאשר ייצור תעשייתי מסורתי.

על בסיס התרחיש הזה, ווד מציבה לטסלה תחזיות שממשיכות לעורר ויכוח בשוק. מחיר היעד שלה נע בטווח רחב של 1,400 דולר ועד 2,500 דולר למניה, בטווח השנים 2027-2029, כתלות בקצב האימוץ של נהיגה אוטונומית מלאה ובהסרת חסמים רגולטוריים. מבחינתה, כל עיכוב נתפס כזמני, וכל תנודתיות כהזדמנות.

עם זאת, אי אפשר לדבר על האופטימיות של ווד בלי להזכיר את הצד האפל של האסטרטגיה שלה. בשיא הפופולריות שלה, בין השנים 2020 ל-2021, ווד הפכה לסמל של "הכסף החכם" בזכות הימור ענק על טסלה ומניות טכנולוגיה אחרות. אבל האמונה העיוורת שלה, שגבלה כמעט בהתעלמות מסיכונים ומיצירת גידורים נכונים, הובילה את קרן הדגל ARK Innovation (ARKK) להתרסקות כואבת. כאשר הריביות החלו לעלות ב-2022, המודלים השאפתניים של ווד - שחזו לטסלה שווי דמיוני - התנגשו במציאות הכלכלית. הקרן איבדה אז כ-80% מערכה מהשיא, וגרמה למשקיעים שרכשו מניות בשיא ההייפ להפסדי ענק של מיליארדי שקלים. המבקרים טענו אז כי ווד מנהלת "כת של מעריצים" סביב אילון מאסק, תוך התעלמות מוחלטת ממודלים מסורתיים של תמחור.

הכישלון ההוא השאיר צלקת על המוניטין של ARK, ורבים בוול סטריט עדיין רואים בתחזיות שלה ל-2026 במיוחד אלו הנוגעות למחיר יעד של 2,500 דולר לטסלה הימור מסוכן שעלול להסתיים באותה צורה. עבור מי שמתנגד לגישה שלה, הכניסה הנוכחית לברודקום וצמצום החשיפה לפלנטיר הם אולי סימן להתפכחות מסוימת, או אולי ניסיון נואש לייצר יציבות בתיק שספג חבטות קשות בשנים האחרונות. כניסה לברודקום היא הודאה בכך שאי אפשר לבנות תיק רק על "חלומות". כדי לשרוד בשוק של 2026, היא צריכה חברות עם תזרים מזומנים אמיתי שיכולות לאזן את התנודתיות המטורפת של טסלה או רוקט לאב. פלנטיר, למרות היותה חברה חזקה, נחשבת למניה תנודתית מאוד שמושפעת מאוד מהייפ (ואם כבר הזכרנו אז גם פה יש עדת מעריצים) מכירת פלנטיר וכניסה לברודקום היא למעשה "החלפת סיכון" יציאה ממניה שמתנהגת כמו רכבת הרים וכניסה למניה שנחשבת לאחת היציבות והצומחות בסקטור השבבים.