הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
SK Hynix; קרדיט: אתר החברה
SK Hynix; קרדיט: אתר החברה

הספקית של אנבידיה מזהירה: "המחצית השנייה תהיה תנודתית"

SK Hynix, יצרני הזיכרון הקוריאנית שמספקת בין היתר לאנבידיה, מיקרוסופט ואמזון, מזהירה שאי הוודאות סביב מדיניות המכסים של ארה"ב צפויה להיות תנודתית, כשמהצד השני היא השאירה את התחזית שלה להמשך השנה על כנה; מניית אנבידיה יורדת ב-1.9% בטרום

רוי שיינמן |
נושאים בכתבה אנבידיה זיכרון שבבים העלאת מכסים

בעוד שמדיניות המכסים של ממשל טראמפ מטלטת את הסחר העולמי, סקטור השבבים עדיין מוחרג מההגבלות החדשות. אך ההחרגה הזו עשויה להיות זמנית. טראמפ כבר הורה לצוותים המקצועיים לבדוק את מדיניות הייבוא של שבבים, מחשש שהתלות ברכיבים מיובאים מהווה איום פוטנציאלי על ביטחון ארה"ב. בחינה זו עשויה להוביל להטלת מכסים חדשים גם על סקטור זה, דבר שעלול לזעזע את שרשראות האספקה הגלובליות ולהכביד על יצרניות אמריקאיות. טראמפ יוצא לקרב חדש: מכסים על שבבים ותרופות.


גם בלי מכסים ישירים על סקטור השבבים, ההשפעה כבר מורגשת בשוק. אנבידיה NVIDIA Corp. -0.32% , כבר הודיעה כי היא צופה פגיעה של כ-5.5 מיליארד דולר ברבעון הקרוב, בעקבות ההגבלות החדשות על ייצוא שבב H20 המתקדם שלה לסין. מדובר בפגיעה נקודתית אך משמעותית, וייתכן שהיא רק ההתחלה. כעת גם אחת מהשותפות המרכזיות של אנבידיה, יצרנית הזיכרון הדרום-קוריאנית SK Hynix, מזהירה, ומניית אנבידיה יורדת ב-1.9% במסחר המוקדם.


SK Hynix: "צפויה תנודתיות במחצית השנייה"

חברת השבבים הדרום-קוריאנית SK Hynix פרסמה תוצאות חזקות לרבעון הראשון של 2025, אך במקביל הדגישה את חוסר הוודאות ששורר בשוק. בהצהרה שצורפה לדוחות, החברה הזהירה כי "למרות שכמה מהמכסים שהטילה ארה"ב מוקפאים זמנית, קיימת דאגה גוברת שהתעשייה כולה תעמוד בפני מדיניות חדשה במהלך המחצית השנייה של השנה".


החברה אמנם שמרה על תחזיותיה להמשך השנה, אך לא הסתירה כי התנודתיות צפויה לפקוד את הענף כולו, במיוחד אם יוחלו מכסים חדשים על ייבוא שבבים. לדבריהם, ככל שהאיום יתממש, כך תיגבר ההשפעה על מערכי האספקה הגלובליים ועל הביקושים מצד חברות טכנולוגיה.


סמנכ"ל הכספים של SK Hynix, קים וו-הון, התייחס לסוגיה ואמר כי "המדיניות הפרוטקציוניסטית ההולכת ומתרחבת, הכוללת מכסים והגבלות ייצוא, הופכת את בניית התחזיות לקשה מתמיד". למרות ש-60% מלקוחות החברה מגיעים מארה"ב, מרבית הייצוא של SK Hynix מתבצע דרך מדינות אחרות, מה שמקשה עוד יותר על מיפוי החשיפות הגלובליות.


על אף החששות להמשך השנה, הביצועים של SK Hynix ברבעון האחרון היו מרשימים במיוחד: החברה רשמה זינוק של 158% ברווח התפעולי, שהסתכם ב-5.2 מיליארד דולר, הרבה מעבר לציפיות השוק. העלייה הזו נבעה בחלקה מהקדמת רכישות מצד לקוחות שביקשו להצטייד במלאים לפני כניסת המכסים האפשריים לתוקף.


עם זאת, ב-SK Hynix מבהירים שהביקושים המוקדמים לא צפויים להוביל להצטברות מלאים בקרב לקוחותיה, שכן רוב יצרניות השבבים נוקטות במדיניות זהירה של התאמת תפוקות בהתאם לסביבה הכלכלית. עוד נמסר כי המודלים של חברות כמו DeepSeek מעודדים ממשלות וחברות בעולם להרחיב השקעות בתשתיות בינה מלאכותית, מה שמחזק את הביקוש הצפוי למוצרי HBM שמייצרת החברה לאורך זמן.

קיראו עוד ב"גלובל"


ענקיות הטכנולוגיה יורידו תחזיות?

אמנם אנבידיה עדיין לא עדכנה תחזיות נוספות מעבר לאזהרה שפרסמה ביחס לשוק הסיני, אך המשקיעים כבר חוששים מאזהרות נוספות. גם ענקיות טכנולוגיה אחרות כמו מיקרוסופט ואמזון לא סיפקו תחזיות חדשות, אך דיווחים שונים מצביעים על האטה בהשקעותיהן בתחום הבינה המלאכותית, ובעיקר בהקמת דאטה סנטרים חדשים.


מצב כזה עלול להשפיע ישירות על אנבידיה, שנשענת על ביקושים מצד ענקיות הענן. תחזיות הרווח עבור אנבידיה עלולות להתעדכן כלפי מטה בקרוב, מה שיפגע גם בתמחור המניה. נכון לעכשיו, המניה נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-18, אך אם תחזיות הרווח יתכווצו, המשקיעים עשויים לגלות שהמכפיל האמיתי גבוה יותר. להרחבה: אנבידיה ממשיכה לרדת: האם זו ההזדמנות שמשקיעים חיכו לה?


בזכות התוצאות החזקות - SK Hynix עקפה את סמסונג והפכה ליצרנית הזיכרון הגדולה בעולם

התוצאות החזקות הפכו לראשונה את SK Hynix לספקית הזיכרון הגדולה בעולם עם נתח שוק של כ-36%, אחרי שעקפה את סמסונג שמחזיקה כעת בנתח שוק של 34% ומיקרון שמחזיקה בנתח שוק של 25%. מנהלי החברה ציינו בשיחת המשקיעים שהם מתכוונים לשמור על מעמדם גם בעתיד.


SK Hynix מפתחת עם אנבידיה את הדור הבא של זיכרונות HBM4, ומרחיבה את המפעלים שלה במטרה לבסס את מעמדה המוביל בשוק. על פי החברה, מפעל M15X שנמצא בשלבי בנייה בעיר צ'אונגג'ו שבדרום קוריאה צפוי להיפתח ברבעון הרביעי של השנה. סך ההשקעה באתר צפוי לעבור את רף 20 טריליון הוון, בערך 14 מיליארד דולר. החברה הוסיפה כי היא צופה עלייה קלה בהוצאות התפעוליות (CapEx).


לפני כחודש השלימה החברה הקוריאנית עסקה עם אינטל, במסגרתה רכשה מהחברה אמריקאית את פעילות ייצור הזיכרון מסוג NAND של אינטל, כולל מפעל בעיר דאליאן שבסין. העסקה התבצעה בשני שלבים: בשלב הראשון, בדצמבר 2021, אינטל קיבלה 7 מיליארד דולר תמורת נכסי המפעל ועסקי ה-SSD שלה, יחד עם חלק מהטכנולוגיה והעובדים, והשלב השני שהסתיים לאחרונה כלל העברה ל-SK Hynix של שאר טכנולוגיות הזיכרון של אינטל והפעילות התפעולית.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
סטארפייטרס ספייססטארפייטרס ספייס

המניה שהונפקה, זינקה כמעט 400% ונופלת היום ב-60%

ההנפקה הצנועה, היצע מניות מוגבל והיעדר הכנסות הפכו את סטארפייטרס לאחת המניות התנודתיות בשוק ומציבים סימני שאלה סביב השווי שנקבע לה בתוך ימים ספורים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה חלל

חברת החלל האמריקאית סטארפייטרס ספייס (FJET) נכנסה בשבוע שעבר לשווקים הציבוריים בהנפקה ראשונית צנועה יחסית, אך בתוך ימים ספורים הפכה לאחת המניות התנודתיות ביותר בבורסות בארה״ב. ההנפקה, שגייסה כ־40 מיליון דולר, הציבה את החברה במרכז תשומת הלב, בעיקר בשל תנודות חדות במחיר המניה ובמחזורי מסחר גבוהים במיוחד.


סטארפייטרס החלה להיסחר בחמישי שעבר בבורסת NYSE American במחיר של 3.59 דולר למניה. כבר ביום המסחר הראשון זינקה המניה עד לרמה של 8.5 דולר, כאשר נרשמו תנודות חדות לשני הכיוונים וביום שני נרשם זינוק חריג של כ־371%, שהקפיץ את מחיר המניה לשיא של 31.5 דולר, לפני שמגמת המסחר התהפכה היום (שלישי), כאשר המניה נופלת בכמעט 60% למחיר של פחות מ-14 דולר.


סטארפייטרס מציגה את עצמה כחברה שמחזיקה ומפעילה את צי המטוסים העל־קוליים המסחריים הגדול בעולם. פעילותה מתבצעת ממרכז החלל קנדי בפלורידה, והיא מפעילה שבעה מטוסי F-104 סטארפייטר, דגם שיצא משירות בנאס"א כבר באמצע שנות ה־70.


שלוש שנים בלי הכנסות

החברה לא רשמה הכנסות בשלוש השנים האחרונות, ובשנת 2024 דיווחה על הפסד של 7.9 מיליון דולר. נתונים אלו ממקמים אותה כחברה בשלב מוקדם מאוד, שעדיין לא הוכיחה מודל עסקי יציב. מבנה המאזן של סטארפייטרס מסבך את המצב עוד יותר. לחברה הון עצמי שלילי, כך שההתחייבויות עולות על הנכסים. כתוצאה מכך, יחס מחיר להון של החברה עומד על מינוס כ־160, נתון חריג במיוחד בענף תעופה וביטחון, שבו היחס המקובל נע סביב 2.5–3.7.


גורם נוסף שמסביר את התנודות החריפות הוא היקף המניות הזמין למסחר. מתוך כ־21.7 מיליון מניות קיימות, רק כ־11.1 מיליון הוצעו לציבור בהנפקה. היצע מצומצם של מניות סחירות יוצר תנאים שבהם גם עסקאות בהיקף לא גדול גורמות לתנודות מחיר חדות.


להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט שור (גרוק)וול סטריט שור (גרוק)
סקירה

וול-סטריט ננעלה בעליות מתונות; נייקי קפצה ב-5%, מיקרון עלתה ב-4%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה טסלה

המסחר בוול סטריט ננעל בעליות מתונות. המגמה החיובית מציבה את השווקים האמריקאיים בכניסה לחופשת חג המולד באווירה אופטימית יחסית, גם על רקע מחזורי מסחר קטנים ופעילות חלקית הצפויה בימים הקרובים.

מדד דאו ג’ונס הוביל את העליות עם התחזקות של 0.6%, והתקרב אף הוא לרמות שיא חדשות. מדד S&P 500 הוסיף כ־0.3%, בעוד שמדד נאסד”ק, שבו משקל גבוה למניות טכנולוגיה, רשם עלייה מתונה יותר של 0.2%. המסחר התקיים במתכונת מקוצרת לקראת חג המולד, כאשר ביום חמישי לא יתקיים מסחר כלל.

המשך העליות מגיע למרות נתוני מאקרו חזקים יחסית, שמיתנו את הציפיות להורדות ריבית מהירות מצד הפדרל ריזרב. נתון התמ”ג לרבעון השלישי הצביע על קצב צמיחה שנתי של 4.3%, גבוה מהתחזיות, בעיקר בזכות צריכה פרטית חזקה. בעקבות זאת ירדו ההסתברויות להורדת ריבית כבר בינואר, אם כי השוק עדיין מתמחר שתי הורדות ריבית עד סוף השנה הבאה.

נתונים נוספים סיפקו תמונה מעורבת של הכלכלה האמריקאית. מספר דורשי האבטלה החדשים ירד זה השבוע השני ברציפות, נתון המעיד על שוק עבודה יציב, אך במקביל נמשכת היחלשות במדדי אמון הצרכנים. התמונה הכוללת מצביעה על כלכלה שממשיכה לצמוח, אך בקצב שעלול להקשות על הבנק המרכזי להקל במדיניות המוניטרית.

בשווקים אחרים נרשמה תנודתיות חדה יותר. מחירי הזהב והכסף טיפסו לשיאים חדשים, לפני שהתמתנו, בעוד שמחיר הנפט התייצב לאחר עליות בימים האחרונים. במניות בלטה אינטל בירידה מתונה, לאחר דיווחים כי אנבידיה עצרה ניסוי בתהליך ייצור מתקדם של החברה. בסך הכול, השווקים מסיימים את התקופה שלפני החג במגמה חיובית, אך עם רגישות גבוהה לנתוני מאקרו ולציפיות הריבית לשנה הקרובה.


להמשך הכתבה לחץ כאן