הספקית של אנבידיה מזהירה: "המחצית השנייה תהיה תנודתית"
SK Hynix, יצרני הזיכרון הקוריאנית שמספקת בין היתר לאנבידיה, מיקרוסופט ואמזון, מזהירה שאי הוודאות סביב מדיניות המכסים של ארה"ב צפויה להיות תנודתית, כשמהצד השני היא השאירה את התחזית שלה להמשך השנה על כנה; מניית אנבידיה יורדת ב-1.9% בטרום
בעוד שמדיניות המכסים של ממשל טראמפ מטלטת את הסחר העולמי, סקטור השבבים עדיין מוחרג מההגבלות החדשות. אך ההחרגה הזו עשויה להיות זמנית. טראמפ כבר הורה לצוותים המקצועיים לבדוק את מדיניות הייבוא של שבבים, מחשש שהתלות ברכיבים מיובאים מהווה איום פוטנציאלי על
ביטחון ארה"ב. בחינה זו עשויה להוביל להטלת מכסים חדשים גם על סקטור זה, דבר שעלול לזעזע את שרשראות האספקה הגלובליות ולהכביד על יצרניות אמריקאיות. טראמפ יוצא לקרב חדש:
מכסים על שבבים ותרופות.
גם בלי מכסים ישירים על סקטור השבבים, ההשפעה כבר מורגשת בשוק. אנבידיה NVIDIA Corp. -0.36% , כבר
הודיעה כי היא צופה פגיעה של כ-5.5 מיליארד דולר ברבעון הקרוב, בעקבות ההגבלות החדשות על ייצוא שבב H20 המתקדם שלה לסין. מדובר בפגיעה נקודתית אך משמעותית, וייתכן שהיא
רק ההתחלה. כעת גם אחת מהשותפות המרכזיות של אנבידיה, יצרנית הזיכרון הדרום-קוריאנית SK Hynix, מזהירה, ומניית אנבידיה יורדת ב-1.9% במסחר המוקדם.
SK Hynix: "צפויה תנודתיות במחצית השנייה"
חברת השבבים הדרום-קוריאנית SK Hynix פרסמה תוצאות חזקות לרבעון הראשון של 2025, אך במקביל הדגישה את חוסר הוודאות ששורר בשוק. בהצהרה שצורפה לדוחות, החברה הזהירה כי "למרות שכמה מהמכסים שהטילה ארה"ב מוקפאים זמנית, קיימת דאגה גוברת שהתעשייה כולה תעמוד בפני מדיניות חדשה במהלך המחצית השנייה של השנה".
החברה אמנם שמרה על תחזיותיה להמשך השנה, אך לא הסתירה כי התנודתיות צפויה לפקוד את הענף כולו, במיוחד אם יוחלו מכסים חדשים על ייבוא שבבים. לדבריהם, ככל שהאיום יתממש, כך תיגבר ההשפעה על מערכי האספקה הגלובליים ועל הביקושים מצד חברות טכנולוגיה.
- טסלה ואנבידיה יורדות והמניה שמזנקת ב-35% - המניות שיבלטו בוול סטריט
- מי אנשי השנה שלי בוול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סמנכ"ל הכספים של SK Hynix, קים וו-הון, התייחס לסוגיה ואמר כי "המדיניות הפרוטקציוניסטית ההולכת ומתרחבת, הכוללת מכסים והגבלות ייצוא, הופכת את בניית התחזיות לקשה מתמיד". למרות ש-60% מלקוחות החברה מגיעים מארה"ב, מרבית הייצוא של SK Hynix מתבצע
דרך מדינות אחרות, מה שמקשה עוד יותר על מיפוי החשיפות הגלובליות.
על אף החששות להמשך השנה, הביצועים של SK Hynix ברבעון האחרון היו מרשימים במיוחד: החברה רשמה זינוק של 158% ברווח התפעולי, שהסתכם ב-5.2 מיליארד דולר, הרבה מעבר לציפיות
השוק. העלייה הזו נבעה בחלקה מהקדמת רכישות מצד לקוחות שביקשו להצטייד במלאים לפני כניסת המכסים האפשריים לתוקף.
עם זאת, ב-SK Hynix מבהירים שהביקושים המוקדמים לא צפויים להוביל להצטברות מלאים בקרב לקוחותיה, שכן רוב יצרניות השבבים נוקטות
במדיניות זהירה של התאמת תפוקות בהתאם לסביבה הכלכלית. עוד נמסר כי המודלים של חברות כמו DeepSeek מעודדים ממשלות וחברות בעולם להרחיב השקעות בתשתיות בינה מלאכותית, מה שמחזק את הביקוש הצפוי למוצרי HBM שמייצרת החברה לאורך זמן.
- פולימרקט וקלשי מובילות את המהפכה בפינטק; עלייה של 25% בגיוסים בתחום
- אנבידיה עולה 0.7%, טסלה מוסיפה 0.4% ומה קורה בחוזים?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המניה שצונחת 88% - מה הסיבה והאם יש סיכוי לקאמבק?
ענקיות הטכנולוגיה יורידו תחזיות?
אמנם אנבידיה עדיין לא עדכנה תחזיות נוספות מעבר לאזהרה שפרסמה ביחס לשוק הסיני, אך המשקיעים כבר חוששים מאזהרות נוספות. גם ענקיות טכנולוגיה אחרות כמו מיקרוסופט ואמזון לא סיפקו תחזיות חדשות, אך דיווחים שונים מצביעים על האטה בהשקעותיהן
בתחום הבינה המלאכותית, ובעיקר בהקמת דאטה סנטרים חדשים.
מצב כזה עלול להשפיע ישירות על אנבידיה, שנשענת על ביקושים מצד ענקיות הענן. תחזיות הרווח עבור אנבידיה עלולות להתעדכן כלפי מטה בקרוב, מה שיפגע גם בתמחור המניה. נכון לעכשיו, המניה נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-18, אך אם תחזיות הרווח יתכווצו, המשקיעים עשויים לגלות שהמכפיל האמיתי גבוה יותר. להרחבה: אנבידיה ממשיכה לרדת: האם זו ההזדמנות שמשקיעים חיכו לה?
בזכות התוצאות החזקות - SK Hynix עקפה את סמסונג והפכה ליצרנית הזיכרון הגדולה בעולם
התוצאות החזקות הפכו לראשונה את SK Hynix לספקית הזיכרון הגדולה בעולם עם נתח שוק של כ-36%, אחרי שעקפה את סמסונג שמחזיקה כעת בנתח שוק של 34%
ומיקרון שמחזיקה בנתח שוק של 25%. מנהלי החברה ציינו בשיחת המשקיעים שהם מתכוונים לשמור על מעמדם גם בעתיד.
SK Hynix מפתחת עם אנבידיה את הדור הבא של זיכרונות HBM4, ומרחיבה את המפעלים שלה במטרה לבסס את מעמדה המוביל בשוק. על פי החברה, מפעל M15X שנמצא בשלבי בנייה בעיר צ'אונגג'ו שבדרום קוריאה צפוי להיפתח ברבעון הרביעי של השנה. סך ההשקעה באתר צפוי לעבור את רף 20 טריליון הוון, בערך 14 מיליארד דולר. החברה הוסיפה כי היא צופה עלייה קלה בהוצאות התפעוליות (CapEx).
לפני כחודש השלימה החברה הקוריאנית עסקה עם אינטל, במסגרתה רכשה מהחברה אמריקאית את פעילות ייצור הזיכרון מסוג NAND של אינטל, כולל מפעל בעיר דאליאן שבסין. העסקה התבצעה בשני שלבים: בשלב הראשון, בדצמבר 2021, אינטל קיבלה 7 מיליארד דולר תמורת נכסי המפעל ועסקי ה-SSD שלה, יחד עם חלק מהטכנולוגיה והעובדים, והשלב השני שהסתיים לאחרונה כלל העברה ל-SK Hynix של שאר טכנולוגיות הזיכרון של אינטל והפעילות התפעולית.
מחשוב קוונטי גטי תמונותהמירוץ הקוונטי: ארבע חברות שמעצבות את עתיד המחשוב
הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים משמעותיים הן מבחינה טכנולוגית והן מבחינה מסחרית. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי
הפוטנציאל העצום והאתגרים הטכנולוגיים
הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים גם בצד הטכנולוגי וגם בצד המסחרי. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי ולהוביל בתחומים חדשים. בין החברות הבולטות שכדאי לעקוב אחריהן נמצאות D-Wave, Rigetti, IonQ ו-IBM. שלוש הראשונות והקטנות יותר משמעותית מ-IBM הניבו מאות אחוזים בשנתיים האחרונות, בממוצע קרוב ל-800%. שוק המניות תמיד מקדים את השוק הטכנולוגי, אבל הערכים של החברות האלו כבר גבוהים ומבטאים התקדמות מאוד משמעותית. הן בנקודת הזמן הזו בחזית הטכנולוגיה, אבל זו השקעה מסוכנת מאוד.
בכל מקרה, האפליקציות המבטיחות של המחשוב הקוונטי נוגעות לתחומים רבים, כמו רפואה, פיננסים וחקר חומרים, בזכות יכולת עיבוד מאסיבית של נתונים מורכבים עם דגש על בעיות שמייצרות כמויות עצומות של קומבינציות. מחשבים קלאסיים מעבדים מידע בצורה סדרתית, בעוד שמחשבים קוונטיים יכולים לבחון מספר אפשרויות במקביל, וכך להתמודד עם בעיות שיש בהן מיליוני משתנים בו זמנית. לדוגמה, חברת IBM השיקה לאחרונה את המחשב הקוונטי הגדול ביותר שלה עד כה, עם 433 קיוביטים, שמרחיב את היכולת להריץ בעיות מורכבות יותר.
עם זאת, הטכנולוגיה עדיין מתמודדת עם אתגרים, כמו רגישות לטעויות ותקלות תפעוליות. חברות כמו Quantinuum, בשותפות עם קונגלומרט Honeywell, ו-IBM מדווחות על התקדמות משמעותית בתחום תיקון השגיאות, צעד שנחשב קריטי בדרך למכונות גדולות ויציבות יותר. Quantinuum, למשל, הציגה לאחרונה את 'Helios', שנחשב למחשב הקוונטי המדויק ביותר כיום.
מבט על השחקניות המובילות בבורסה
כיום, שלוש חברות קוונטיות הנסחרות בבורסה זוכות לתשומת לב מיוחדת מצד מומחים ומשקיעים. חברת D-WaveD-Wave Quantum 0.38% מובילה את התחום עם מחיר יעד ממוצע של כ-45 דולרים למניה, בעוד IonQ IonQ 0.13% זוכה להערכת שווי גבוהה יותר עם מחיר יעד של כ-100 דולרים. Rigetti Rigetti Computing 0.63% , לעומת זאת, זוכה עם הערכות שמרנית זהיר יותר עם מחיר יעד של כ-30 דולר למניה, בעיקר בשל התלות הגבוהה שלה במענקי ממשלה, שהיוו כמעט 90% מההכנסות שלה.
- אנחת רווחה: פריצת הדרך שתציל את המחשב הקוונטי
- הכסף ממשיך לזרום לחברות הקוונטים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההסתמכות על תקציבי ממשלה היא נקודת תורפה ל-Rigetti במידה ולא תצליח להרחיב את המכירות וההכנסות מהשוק המסחרי. עם זאת, Rigetti ו-IonQ מחזיקות במאזנים נקיים מחובות משמעותיים, כאשר IonQ הגדילה את מאגר המזומנים וההשקעות שלה לכ-3.5 מיליארד דולר לאחר הנפקת הון בשווי 2 מיליארד דולר בסוף 2024.
וול סטריט שור (גרוק)אנבידיה עולה 0.7%, טסלה מוסיפה 0.4% ומה קורה בחוזים?
הכסף והזהב יורדים ומכבידים על חברות הכרייה, מה גורם לאנבידיה ול-TSMC לעלות ואיך מייקל ברי משפיע על טסלה? האם נייקי תתאושש? יום המסחר האחרון של 2025 איך הולכת לפתוח וול סטריט?
וול סטריט הציפיה לסאנטה ראלי ככל הנראה לא תתממש גם היום, וכך 2025 תיסגר ככל הנראה בקול ענות חלושה. החוזים העתידיים על מדדי המניות ביציבות כרגע, על רקע מסחר דליל ואווירת סוף שנה. החוזים על הנאסד"ק יורדים בכ-0.1%, החוזים על ה-S&P 500 סביב האפס ואילו הדאו עולה קלות.
אם הירידות יימשכו עד סיום המסחר, מדובר יהיה ביום הירידות הרביעי ברציפות, סיום מעט מהוסס לשנה שנחשבת לחזקה במיוחד בשוקי ההון.
המסחר מתאפיין במחזורים נמוכים, כאשר משקיעים רבים כבר יצאו לחופשות סוף השנה, מה שמגביר תנודתיות נקודתית גם בחדשות שוליות יחסית. במקביל, שוק האג"ח האמריקאי מציג תמונה מעורבת: תשואות האג"ח הארוכות ירדו קלות, כאשר התשואה ל-10 שנים ירדה ל-4.11%. התשואה לאג"ח לשנתיים ירדה ב-3 אלפיות האחוז ועומדת על 3.46%.
המניות הבולטות בוול סטריט
אנבידיה NVIDIA Corp. -0.36% נסחרת בעלייה קלה במסחר המוקדם, לאחר תקופה של לחץ על רקע חששות מתחרות גוברת בשוק השבבים. עם זאת, בשוק מעריכים כי האפשרות לחידוש מכירות מסוימות לסין עשויה לשמש רוח גבית למניה בהמשך הדרך, במיוחד לאור מעמדה המרכזי במהפכת הבינה המלאכותית. הבוקר דיווחה החברה כי פנתה ל-TSMC Taiwan Semiconductor . -0.45% בבקשה להגדיל את ייצור מעבדי ה-H200, על רקע זינוק חד בביקושים מצד חברות טכנולוגיה סיניות, שהזמינו לפי הדיווחים כ-2 מיליון יחידות, הרבה מעבר למלאי הקיים של החברה. המהלך מגיע לאחר אישור אמריקאי מחודש למכירת השבבים המתקדמים לסין, אך עדיין כפוף לאי-ודאות רגולטורית בצד הסיני, כאשר ייצור מוגבר עשוי להתחיל כבר ברבעון השני של 2026 ולהדגיש שוב את התלות הגוברת של תעשיית ה-AI העולמית בשרשרת האספקה של TSMC.
טסלה Tesla -1.13% נסחרה בעליות קלות, כאשר המשקיעים ממתינים לפרסום נתוני המסירות לרבעון הרביעי ביום שישי. הציפיות בשוק הן לירידה בהיקף המסירות, מה שממשיך להעיב
על המניה לאחר שנה תנודתית במיוחד עבור יצרנית הרכב החשמלי.
- מניות הכריה מתאוששות, טסלה מוסיפה 0.6% - מה עושים החוזים העתידיים?
- השביתה ששיתקה את המשק הישראלי לשבועיים ואיך נסגר יום המסחר האחרון של 2022
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד הסחורות, מניות הקלה מיינינג Hecla Mining Co 1.51% וניומונט Newmont Mining Corp 2.05% , שתי שחקניות מרכזיות בתחום המתכות היקרות, יורדות על רקע ירידה חדה במחירי הכסף והזהב. מחיר הכסף צנח בכ-6% לאחר שקבוצת CME העלתה את דרישות הביטחונות בפעם השנייה בתוך שבוע, מהלך שהוביל לגל מימושים. גם מניות
כרייה נוספות, כמו פריפורט־מקמורן Freeport-McMoran -0.14% , מציגות חולשה.
