ב-IBI מעריכים: בתחום הטלוויזיה תרשום הוט ירידה של כ-4,000 מנויים
חברת הוט צפויה לפרסם את דוחותיה הכספיים מחר (ד'). בבית ההשקעות IBI אינם אופטימיים לקראת הדוחות וצופים כי הדוחות צפויים להיות מעורבים כשמצד אחד צפויה הוט להציג ירידה בקצב הצמיחה המהיר שאפיין את הרבעונים האחרונים ומצד שני רווחיות גבוהה ו-EBITDA של 276 מיליון שקל.
האנליסט אורי ליכט, מעריך כי בתחום הטלוויזיה תרשום החברה ירידה של כ-4,000 מנויים זאת ניתן גם לייחס בעקבות הדוחוות של חברת yes אשר הראו כי החברה גייסה כ-5,000 מנויים ברבעון השלישי של השנה.
עם זאת הוא מעריך גידול של 3 שקל בהכנסה הממוצעת למשתמש (בהשוואה לרבעון מקביל) בנוסף אנו מעריכים האטה בקצב גיוס מנויי הטלפוניה והאינטרנט לגיוסים של 19 אלף מנויי טלפוניה חדשים וגיוס של כשבעת אלפים מנויי אינטרנט חדשים.
נזכיר כי בתחילת הרבעון הושקו שידורי ה-DTT ורשתות שיווק מוצרי החשמל החלו בשיווק הממירים. אנו רואים בכך איום של ממש על הוט ומעריכים כי נראה ירידה של קרוב ל-60 אלף מנויים בעקבות האלטרנטיבה החדשה שנוצרה.
הוט עומדת בפני שינוי משמעותי בעל העניין החדש ,פטריק דרהי, נחוש להפוך את הוט לקבוצת תקשורת מובילה. אנו מעריכים כי עד סוף 2010 נראה הוט שונה עם אחזקה בחברת סלולר (מירס) ועם פעילות ספק אינטרנט וטלפוניה בינלאומית שתנבע מרכישת סמייל או מהקמה עצמאית של פעילות זו. למרות זאת ובשל האתגרים הרבים שעומדים בפני הנהלת הוט עד שלא תתבהר התמונה, יש להערכתנו חברות תקשורת מעניינות יותר להשקעה. נציין עוד כי היום נחתמה עסקה לפיה דרהי יקנה את החזקות כ- 12% מהחזקות קבוצת דלק בהוט תמורת 44 שקל למניה.
הוט קיבלה אישור ממועצת הכבלים והלווין להחליף את ממיריה האנלוגיים בממיר דיגיטלי אשר מאפשר לה לספק את אותם שירותים בדיוק רק על הרשת הדיגיטלית. משמעות קבלת האישור היא שהוט תתחיל במהלך, שעשוי לארוך מספר שנים, של סגירת הרשת האנלוגית. עלויות הפעלת הרשת האנלוגית גבוהות משמעותית מהרשת הדגיטילית הן בהיבט של תחזוקה והן בהיבט של עלות העברת הנתונים ומכאן החשיבות הגדולה של העברת הלקוחות. כרגע הוט לא פרסמה תוכנית אסטרטגית ולוח זמנים למהלך.
ליכט מסכם ואומר כי הוט עומדת בפני תקופה משמעותית מאד של שינוי בשל הפיכתה לקבוצת תקשורת שלמה. האתגרים העומדים בפני בעל השליטה החדש הם אדירים. אנו מעריכים כי הוט תעמוד בפני מספר שנים של השקעות עתק ויכולתה לעמוד במבחנים שעומדים בפניה עדיין מוטלת בספק. כרגע להערכתנו יש השקעות מעניינות יותר בענף התקשורת.
הוט ממשיכה לפרוס את הרשת החדשה
חברת הוט הודיעה היום (ג') כי היא מקדימה את תחזיות הפריסה של רשת ה-UFI (Ultra Fast Internet), רשת האינטרנט במהירות 100 מגה, ומדווחת כי הרשת זמינה מעתה גם לרבים מתושבי צפון הארץ בניהם תושבי: כרמיאל, קריית אתא, קריית חיים, קריית מוצקין, קריית ביאליק, קריית ים, מעלות-תרשיחא וכן כפרים ומצפים בגליל המערבי.
על פי הודעת החברה היום, הרשת זמינה כיום לכ-650 אלף בתי אב. כמו כן, התחייבה הוט כי עד סוף השנה תגיע לכ-800 אלף בתי אב, וכן לפריסה מלאה של הרשת עד סוף שנת 2010.
נזכיר כי לפני כחודש חשפה החברה במסיבת עיתונאים את הרשת החדשה, כאשר חבילת גלישה מהירה במהירות 12 מגה תעלה 109 שקל, במהירות 32 מגה 349 שקל לחודש ובמהירות 100 מגה 599 שקל לחודש. לכתבה: מנכ"ל הוט: "ב-2010 נכסה את כל הארץ עם אינטרנט 100 מגה, בזק מדברים על 80% ורק עוד 3 שנים"
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
חן, שגיא ודביר. קרדיט: עופר חגיובלבנות קמפיין על טראומה לאומית: בנק מזרחי עם מענקים לילדים שנולדו לאחר ה-7.10.23
מזרחי-טפחות הודיע כי ילדים שנולדו מאז ה-7 באוקטובר 2023 יקבלו מהבנק מענק של 1,000 שקל שיופקדו בפיקדון עבורם; למטרת הקמפיין גייסו מזרחי את שורד השבי שגיא דקל חן, שהצטרף לחן אמסלם ולדביר בנדק; מהלך של אופטימיות ותקווה או ציניות של אנשי שיווק? התשובה ברורה
בנק מזרחי בנק מזרחי טפחות מספר לנו שהוא מספק מחווה מרגשת לציבור, הנה המילים שלו - "בנק מזרחי טפחות יוצא במהלך אנושי ומרגש: מענק של 1000 ש"ח, לילדים שנולדו מאז ה־7 באוקטובר, בהובלת שורד השבי שגיא דקל חן". זה לא שקר, אבל זה מאוד קרוב לכך. זה טשטוש של האמת. בנק מזרחי טפחות צריך לתת הטבות לציבור, אז הוא בחר בדרך הזו כי ככה הוא מרוויח את "הלב שלכם". זה ציני, כי הוא בעצם עושה קמפיין על חשבון מי שבאמת צריך את ההטבות ממנו - האנשים שמקבלים אפס על עמלת העו"ש. האנשים שמקבלים ריבית רצחנית על הלוואות. הציבור משלם מחירים מאוד גבוהים - ריביות ועמלות שמייצרים לבנקים רווחים עצומים וזה קורה בזמן המלחמה כשהקשב של הציבור נמוך מאוד. זה קורה כשסמוטריץ' העלה לפני שנתיים מס על הבנקים. אבל המס הזה התגלגל אליכם. עכשיו הוא שוב רוצה להטיל מס וזה שוב יחזור ללקוחות.
שר האוצר מנסה להשיג רווח פוליטי, המצב שלו בסקרים רע מאוד והוא רוצה קולות. אבל הפתרון שלו לא יעיל, והדוחות הכספיים לצד העמלות והריביות של הבנקים מוכיחים זאת. הפתרון היעיל נמצא בידי הפיקוח על הבנקים. הפיקוח לא רוצה לעשות שום דבר עד הסוף כי כולם חברים של כולם - גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו - מה משותף להם והאם דני חחיאשווילי יצטרף לקבוצה? בסוף אנשים חושבים על הג'וב הבא, ולמה להם לריב עם הבנקים שאולי יעסיקו אותם בהמשך בתפקיד נוח ומשכורות של מיליונים.
ובמקביל לשחיתות המובנית הזו, בבנק מזרחי טפחות כמו בנקים אחרים מנסים "לשחק לכם במוח". הם מציגים פרסומות, דיווחים, כתבות על כמה שהם טובים ונהדרים ועוזרים לציבור בזמן המלחמה. תזכרו תמיד שמה שבאמת צריך זו תחרות, מה שבאמת צריך זה שהמפקח על הבנקים יורה להם לשלם 2% על העו"ש, זה הכל, זה שווה פי 50 בערך מכל הקמפיינים והטבות שהם "נותנים לנו". אגב, הם לא נותנים. מזרחי מדבר על הטבה לציבור, אבל זה חלק מהחבילה שהוא צריך לתת.
לפני כחצי שנה, בנק ישראל פרסם מתווה וולנטרי, שבמסגרתו תחזיר המערכת הבנקאית סכום מצטבר של 3 מיליארד שקל לציבור, 1.5 מיליארד שקל מדי שנה, החל מהרבעון השני של שנת 2025 ועד הרבעון הראשון של שנת 2027. ההצהרות היו מלוות באמירות כמו "טובת משקי הבית והעסקים הקטנים נמצאת כל הזמן מול עינינו" אבל בפועל, ביד אחת בנק ישראל מאשר לבנקים לגזור קופון ענק על הציבור - בריביות על פיקדונות, בריביות על הלוואות ובעיקר בריבית אפס על העו"ש - וביד שנייה מציג את עצמו כאביר הציבור, ופירסם מתווה שבו הבנקים צריכים להחזיר לציבור בסך הכל 4% מהרווחים שלהם.
- בנק מזרחי: מילואימניקים שלומדים לתואר יוכלו לקבל הלוואה ללא ריבית
- בנק מזרחי מעניק פטור מלא ממשכנתה לארבעה חודשים לתושבי העוטף
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועכשיו, אנחנו עדים לאבולוציה נוספת של הציניות שבמהלך הזה. במסגרת המתווה של בנק ישראל, הבנקים אמורים לתת לנו, הציבור, הטבות והקלות אבל אם חשבתם שהבנקים פשוט יחזירו לכם כספים, טעיתם. הם יציגו לכם תמונה שמראה אותם באור כמעט קדוש, ולשם כך הם לא יבחלו באמצעים.
