מה קורה עכשיו לשער הדולר? הבוקר השקל עוד המשיך להיחלש משמעותית מול הדולר ונסחר תמורת 3.69 שקלים לדולר. האירו זינק גם הוא ב-1% מול השקל. אבל בשעה האחרונה הכיוון התהפך - הזינוק בדולר נמחק וכעת השקל מתחזק בצורה משמעותית. גם השוק המקומי כולו עבר לעליות - והבנקים אף מזנקים ב-2.1%. אף אחד כמובן לא יודע מה יהיה הלאה, אבל השאלה כעת בשוק היא האם בנק ישראל התחיל להתערב ולמכור דולרים? 

אין על כך תשובה רשמית נכון לעכשיו, ובבנק ישראל בינתיים שומרים על שתיקה, ואומרים "אין תגובה" אבל גורמים בשוק מעריכים שבנק ישראל התחיל להתערב. "בנק ישראל מטיל מסך עשן מאד כבד. על פניו נראה שזה הם כי מכרו הרבה בבת אחת אבל הם מאיימים על הבנקים שלא ידברו (סודיות לקוח)" אומר גורם בשוק לביזפורטל.

גורם נוסף אומר לביזפורטל כי "הכל כרגע זה תחושות. שום דבר לא ודאי. רואים את השקל שוב מתחזק במסחר - וכבר קרוב ל-3.6325 שקלים. ברור שהנעלם הגדול במשוואה של המט"ח הוא בנק ישראל. בסוף, אין עדיין מצוקת נזילות כמו שהייתה בקורונה. לבנק יש יתרות של מט״ח של 201 מיליארד דולר אבל צריך לזכור שבנק ישראל יכול לחזק את השקל גם דרך העלאת ריבית שלא מן המניין".

מנגד- גורם שלישי אומר שעל פי הבדיקה שלו לא מדובר על בנק ישראל: "יש גוף גדול שמוכר דולרים והוא לא בנק ישראל". במקרה כזה, המשמעות היא שאחד המוסדיים, שיושבים גם הם על מיליארדים, החליט להמר נגד המגמה בשוק. השאלה האם באמת יש גוף מספיק אמיץ שמוכן ללכת כך נגד הזרם.

• השקל מתחזק ברקע חזרת החטופים והרגיעה בוול סטריט
• הדולר ב-3.26, הרמה הנמוכה מזה 3 שנים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האפשרות שבנק ישראל יתחיל להתערב בשוק כדי לצנן את הפאניקה ולהראות שיש 'מבוגר אחראי' בשטח היא כמובן סבירה והגיונית והצגנו לכם את האפשרות הזו מספר פעמים בימים האחרונים: "לבנק ישראל יש 200 מיליארד דולר האם ומתי הוא יחליט להתערב כדי לעצור את הנפילה בשקל? הוא 'תקוע' עם המון דולרים. מה עושים עם כל הכסף הזה? שאלה טובה, אבל זה הרבה מאוד כסף שבנק ישראל יכול להשתמש בו כדי לעצור את נפילת השקל".

דולר שקל רציף 0.03%

דולר ארה"ב

• "הדולר ימשיך לרדת"
• הדולר צפוי לעלות ל-3.8 שקלים לדולר - התחזית המפתיעה של בנק אוף אמריקה
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• "הדולר ימשיך לרדת"

וזה מחזיר אותנו ללקח שתמיד נכון: בבורסה כמו בבורסה - צריך להיזהר מלמכור מוקדם בצורה נמהרת, או לרוץ אחרי הטרנד המיידי. אף אחד לא יודע מה יקרה בבורסה, כולם מנחשים, התוחלת היא חיובית בטווח הארוך - אבל בטווח הקצר אתם בעיקר נוהרים אחרי הטרנד שכבר קרה, וזה אומר: שאתם מוכרים אחרי שכולם מכרו (כי עבודה ששמעתם שכולם מוכרים) או קונים אחרי שכולם קנו (כי עובדה ששמעתם שכולם קונים). והיום זה שוב קורה, הנה, מכרתם מניות בנקים כי הם נפלו (או כל מניה אחרת לצורך העניין) - ועכשיו הבנקים כבר מתקנים. אם מכרתם בגלל הפאניקה - נשארתם עם ההפסד ולא תיהנו מהעלייה. האם אתם צריכים עכשיו לרוץ ולקנות דולרים? אם אתם חושבים שהבורסה תמשיך ליפול, שהשקל ימשיך להיחלש ושאנחנו רק בתחילת הירידות אז כן. אם אתם מעריכים שמתישהו זה יירגע, במקרה כזה עדיף לכם דווקא ללכת נגד המגמה. כי אם "הגורמים הבסיסיים" יחזרו לשלוט - השקל פתאום יתחזק (הנה כל הגורמים שמשפיעים).

כמובן ובמקביל, זה תמיד נכון שאתם לא צריכים להשקיע את כל הכסף שלכם בישראל, ואנחנו אומרים את זה חודש אחרי חודש, שנה אחרי שנה. אתם גרים בישראל וזה אומר שאתם כבר 'מושקעים' כאן. אז למה לשים כאן את כל הכסף? מאוד הגיוני שחלק מהכסף שלכם יושקע בחו"ל, ללא כל קשר לכן או לא רפורמה משפטית. היו פה גם מלחמות, אינתיפאדות ושאר בעיות של מדינת ישראל. רק שעכשיו 'כולם מדברים על זה', אבל מבחינת ניהול סיכונים - ברור שמראש כדאי להשקיע גם בחו"ל. אתם אגב גם עושים את זה בלי ידיעתכם: המוסדיים, קרנות הפנסיה, ההשתלמות, קופות הגמל, משקיעות חלק מהכסף שלכם בחו"ל - וזה מצוין.

אם השקל ימשיך להיחלש - בנק ישראל עשוי להעלות את הריבית עוד לפני התאריך הרשמי הקרוב: "אין לפסול העלאת ריבית עוד לפני ה-3 באפריל, של 0.75%"

"ללא ספק הפיחות המהיר של השקל יתרום לאינפלציה כאשר תמסורת שע"ח מוערכת ב- 0.1%-0.15% על כל פיחות של 1% מול סל המטבעות (מרבית ההשפעה פרוסה על חצי שנה קדימה). ברור שקשה לחזות את תוואי הפיחות קדימה, אך נדמה שהמגמה תימשך כל עוד אין סימן לפשרה סבירה בנושא הרפורמה המשפטית" אומר יונתן כץ, הכלכלן הראשי של לידר שוקי הון.

לדבריו, "המשך פיחות חד (מעל 3.85 שקל לדולר תוך ימים ספורים?) צפוי להביא לתגובה של בנק ישראל. אין לפסול העלאת ריבית לפני ה-3 לאפריל כאשר בנק ישראל יצטרך להילחם באינפלציה אשר מתרחקת מיעד האינפלציה. כלי נוסף אפשרי הינו מכירת מט"ח בשוק במטרה למתן ימים של תנודתיות קיצונית, אך לא במטרה למנוע את מגמת הפיחות. בזכור, בנק ישראל לא שש להשתמש בכלי הזה במרץ 2020 כאשר התרחש פיחות חד מאד. כעת, מגמת הפיחות משקפת חשש אמיתי של משקיעים לגבי פגיעה בפוטנציאל הצמיחה של ישראל לטווח הארוך, ולכן בנק ישראל לא ימהר להתערב בשוק המט"ח. כלי המועדף ימשיך להיות הריבית (במידה והפיחות יימשך), וסביר להניח העלאת ריבית של 0.75% ל-5% בהחלטת הריבית הקרובה בתחילת אפריל (אם הריבית לא תועלה קודם).

"התחזית שלנו מניחה המשך פיחות מתון ולא קיצוני, בהנחה שתושג פרשה מסוימת. אם כן, עדיין תנועות ההון לחו"ל יימשכו אך יאטו. בינתיים גם השווקים בחו"ל יורדים, מה שמוסיף שמן למדורה".

אתמול הזהיר בראיון לביזפורטל רפי גוזלן, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות IBI כי "שער החליפין יביא לעלייה באינפלציה ולכן בנק ישראל ייאלץ את הריבית עוד יותר", והוסיף שבינתיים הכסף הגדול עוד לא יצא מישראל, בעקבות הרפורמה המשפטית - זה רק בשוליים. "בינתיים לא באמת יצא כסף מישראל. השקל עוד לא נחלש, רק קצת. הוא עלול להיחלש עוד הרבה - תבינו את המשמעות אם זה יקרה". לדבריו, השוק עדיין מצפה לפשרה ברפורמה: "עד עכשיו היה בעיקר סנטימנט שלילי אבל זה עוד לא מתבטא בשווקים" - צפו לירידות משמעותיות בהמשך (לראיון המלא).