מה יהיה מחר בבורסה והאם המדדים המקומיים בדרך לשבור את השיא של כל הזמנים?
25% - זה הזינוק במדדים העיקריים בבורסה מאז השפל של אחרי המלחמה. זה היה שפל קצר. ב-7 באוקטובר היכו אותנו מדרום, למחרת הבורסה נפלה והמשיכה לרדת גם בהמשך, אבל ככל שהצלחנו יותר בשדה הקרב, ככל שהביטחון הלאומי התחיל לחזור וככל שההבנה שישראל חזקה כלכלית חלחלה לרוב המשקיעים, כך גם הבורסה עלתה. אנחנו רחוקים עדיין מביטחון מלא, הזירה הצפונית עלולה להיגרר לעימות רחב, אפילו עולמי, ההשפעה עלינו עלולה להיות ענקית, עם נפגעים רבים מאוד. אבל, משקיעים מסתכלים על היום שאחרי, משקיעים מסתכלים גם על הסיכויים - מחשבים הסתברויות לתרחישים שונים, וככל שישראל מצליחה להתמגן טוב יותר ולפתח יכולות ייחודיות בזכות התעשיות הביטחוניות והצבא, הביטחון גובר והסיכוי למלחמה קשה בעורף שלנו יורד, אם כי הוא עדיין קיים בסבירות לא קטנה. התותח לייזר שמדברים עליו יכול להגיע לשטח מהר מהצפוי. אלו יכולות להיות חדשות טובות מאוד לישראל ובהתאמה גם לבורסה. אלא שזו לא הגנה מלאה, וזו הגנה שצריכה להוכיח את עצמה בשטח. זה גם לא יוביל לפתרון - אנשים לא יחזרו לגור בצפון כי יש לנו תותח לייזר, חמאס לא יחזיר חטופים כי יש לנו את הלייזר. זה עוד שכבת הגנה מאוד חשובה, אבל אל פתרון מלא. עם זאת, יש לזה חשיבות והשפעה על ההתפתחות בזירה הביטחונית ומכאן שגם על הכלכלכה ועל הבורסה. כך או כך, אנחנו מתקרבים לחצי שנה מהיום הנורא ההוא, ונראה שיש בעיקר חוסר אונים והמתנה. המתנה לכניסה לרפיח. המתנה להתפתחות בעניין החטופים, המתנה לחדשות בגזרה הצפונית שנראה שמתחממת מיום ליום. > מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם בחודש מרץ? הסיכונים, כל אחד מבין, גדולים, אלא שהבורסה יודעת לתמחר את הערכות ההמון. המסחר היומיומי והמצטבר ורמת המחירים מאותתים שהמשקיעים אופטימיים לגבי היום שאחרי. הבורסה זינקה 25% מהשפל של אחרי המלחמה, והיא כ-8% מעל השערים שלפני המלחמה. למעשה, עוד 2.8% של עליות והבורסה בשיא של כל הזמנים, אליו הגיעה באוגוסט 2022. העליות האחרונות הן כנראה בעיקר מסיבות כלכליות - כן, יש סיכון גדול, אבל התוצאות של החברות הנסחרות בתל אביב משתפרות, למרות שהיה אמור להיות רבעון רביעי קשה במיוחד. הדוחות שהתפרסמו בשבוע ובשבועות האחרונים, בסה"כ טובים, הם מעל הציפיות. יש לנו גם שורה של חברות שלא קשורות לעימות המקומי, חברות גלובליות וכשמסתכלים על כל המכלול של החברות בבורסה מקבלים חברות עם תוצאות טובות ותמחור עדיין סביר. אפילו סביר מאוד ביחס לעולם. ומכאן ועד עליות הדרך קצרה, כי בסוף הכל כלכלה. משקיעים אומנם לא אוהבים סיכון, אבל יודעים לתמחר אותו. הבורסה בישראל מסוכנת בגלל המצב ולכן מקבלת דיסקאונט עמוק ביחס לעולם, אבל כמה זה עמוק? 20%, 30%? בסוף יש מחיר, וכשיחסי המחירים משתנים כי בעולם יש עליות, הבורסה כאן הופכת לעוד יותר זולה. וכאשר יש דוחות טובים ומכפילי הרווח יורדים, הבורסה כאן עוד יותר אטרקטביית. מעבר לכך, ככל שמתרחקים מתחילת המלחמה, ככל שהזמן עובר, הסיכון מעט נשכח. אולי זו טעות, אולי זה התרגלות למצב. אבל בפועל, יש הזרמות כספים - הזרמות חדשות (חסכונות לפנסיה, גמל ועוד) והזרמות מחו"ל לארץ (שינוי תמהיל החיסכון). זה עשוי להשתנות ברגע, אבל בינתיים יש סנטימנט חיובי שנתמך בדוחות טובים, מחירים טובים וגם התחזקות ביטחונית (תותח הלייזר). מדד ת"א 35 מדד ת"א 90 מדד ת"א 125 דולר רציף BITCOIN 0%
- טרם החל המסחר הרציף
- 10.מוטי 31/03/2024 16:40הגב לתגובה זומה קורה עים המניה
- 9.איזה שיא..? הצפון בוער ..הממשלה מתנדנדת ..שיא הבעיות (ל"ת)יוסי אוזן 31/03/2024 08:17הגב לתגובה זו
- 8.לברוח מטבע ...צניחה בשער בקרוב מאוד (ל"ת)2 העם 31/03/2024 01:48הגב לתגובה זו
- 7.להחזיר את כולם עכשיו (ל"ת)חייבים לשטח את רפיח 30/03/2024 23:55הגב לתגובה זו
- 6.ברי 30/03/2024 23:12הגב לתגובה זוהמדדים עולים כי מניחים שממשלת האסונות, כרמל, הר מירון, עוטף, אפס מול חמאס, אפס מול איראן, אפס מול בנגבירים, תיעלם בקרוב.
- 5.סבסטיאן פונדורה 30/03/2024 22:28הגב לתגובה זושווי 8.8 מיליון שקל בלבד. מחזיקה 50 אחוז בפרויקט פינוי בינוי התחדשות עירונית במרכז רמת גן עם 470 דירות. פוטנציאל מטורף. לא ממליץ על כלום. אתם תיראו.
- 4.רון גל 30/03/2024 21:05הגב לתגובה זובזה שעשיתי בוכטה לא רעה בזכות מתקפת הפתע.
- 3.צבי 30/03/2024 20:58הגב לתגובה זוהשאלה הגדולה - כמה כוח לעליות נשאר בוול סטירט?
- 2.פוקס תמשיך לעלות,שימו לב אליה. (ל"ת)אסולין 30/03/2024 20:32הגב לתגובה זו
- 1.סוחר ערך 30/03/2024 20:14הגב לתגובה זושימו לב, המניה מתומחרת בחסר ביחס לתוצאות. הזדמנות כניסה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
