הציבור ממשיך להזרים כספים: גיוסים של 1.1 מיליארד שקלים מתחילת השנה בקרנות הנאמנות
קרנות תעשיית הקרנות ממשיכה את המומנטום החיובי מתחילת השנה, ורושמות גם בשבוע החולף גיוסים נאים. הקרנות המסורתיות ממשיכות לבלוט ולשדר אופטימיות עם גיוסים של כ-475 מיליון שקלים. ברקע, השוק הקונצרני מראה סימני עוצמה כאשר מדד תל בונד 20 רשם מתחילת 2017 תשואה חיובית של 0.9%. מדד אג"ח כללי הוסיף 0.34% מתחילת החודש.
בסיכום השבועיים הראשונים של 2017 רשמו קרנות הנאמנות המסורתיות (כלומר בניטרול כספיות) גיוס נאה של 1.1 מיליארד שקלים, כך עולה מניתוח של מורן צביק, מנהל קשרי יועצים במיטב דש. הקטגוריה המגייסת ביותר, בדומה לשבוע הראשון השנה, היא אג"ח כללי עם סכום של 540 מליון שקלים. אחריה נמצאות הקרנות המנייתיות עם גיוסים של כ-265 מיליון שקלים, הנחלקים לגיוסים של כ-120 מיליון שקלים בקרנות מניות בארץ, כ-70 מיליון שקלים בקרנות הגמישות וכ- 75 מיליון שקלים בקרנות מניות בחו"ל.
תעשיית קרנות הנאמנות כולה רשמה בשבוע החולף גיוסים של כ-325 מיליון שקלים, המתחלקים לפדיונות של כ-150 מיליון שקלים בקרנות הכספיות, פדיונות של כ-25 מיליון שקלים בקרנות המחקות, וגיוסים של 500 מיליון שקלים בקרנות המנוהלות. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב דש.
פדיונות באפיק השקלי – הקרנות הכספיות רשמו פדיון של כ-150 מיליון שקלים. הקרנות השקליות רשמו השבוע פדיונות של כ-190 מיליון שקלים, עלייה קלה בקצב הפדיונות ביחס לפתיחת החודש. מתחילת החודש, הקרנות השקליות פדו כ-355 מיליון שקלים. מגמה זהה נרשמה גם בקרנות אג"ח חו"ל שרשמו השבוע פדיונות של כ-30 מיליון שקלים ומתחילת החודש פדיון של כ-70 מיליון שקלים.
- מדד ה-S&P 500 עלה ב-9% - בכמה עלתה הקרן שלכם?
- קרנות ממונפות חדשות מבטיחות: רווח כפול ללא הפסד מוגבר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נזכיר כי בסיכום שנת 2016 נרשמו פדיונות גבוהים בסך של 11.3 מיליארד שקל בקרנות הנאמנות המסורתיות כאשר פדיונות בולטים נרשמו בקטגוריות: קרנות אג"ח שקלי, קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד, וקרנות אג"ח כללי.
מדדי המניות המובילים בבורסה המקומית רשמו בסיכום השבוע החולף תשואה שלילית כאשר המעו"ף איבד 1.2% ברקע לירידות החדות שנרשמו במניות התרופות (פריגו וטבע איבדו כ-9.5%, מיילן ירדה יותר מ-7%) ומדד ת"א 75 ירד 1%. מדדי וול סטריט סגרו שבוע בתשואה מעורבת כאשר הנאסד"ק רשם תשואה חיובית של 0.9% ושיא כל הזמנים. מנגד, ה-S&P 500 השיל 0.1% והדאו ג'ונס איבד 0.4%.
- 3.שיקווה 15/01/2017 21:49הגב לתגובה זומה יהיה עם אלומות קרנות נאמנות. זרם פדיונות לא נפסק
- 2.מורן ממיטב דש מס 1 (ל"ת)היועץ הנוצץ 15/01/2017 15:02הגב לתגובה זו
- 1.שימשיך כך. (ל"ת)פריים9 15/01/2017 13:58הגב לתגובה זו
יש לי קרן אירית על ה-S&P 500 - האם יש סכנה שהקרן תיסגר?
החלטת משרד האוצר להפסיק את רישום האג"ח הממשלתיות באירלנד בעקבות לחץ פוליטי סביב המלחמה בעזה מעלה חששות לגבי עתידן של הקרנות האיריות המנהלות כ-18 מיליארד שקל בקרנות עוקבות מדדים, בעיקר עוקבי S&P 500. נתחיל מהסוף - כנראה שאין מקום לדאגה, אבל היחסים של ישראל עם אירלנד הגיעו למצב שתיאורטית הכל יכול להיות.
הקרנות האיריות רשומות באירלנד, אבל מי שמנהלות אותן הן חברות אמריקאיות - אינווסקו ואיישרס. החברות האלו נהנות ממיסוי נמוך והן רוכבות על היתרון הזה ומשכפלות את הקרנות למסחר כפול במקומות נוספים בעולם, לרבות בישראל. ומכאן, שהקרנות האלו, הן יותר אמריקאיות מאיריות וגם אם האירים לא ירצו שישראלים ייהנו מההטבה הזאת יהיה להם שיח מול החברות האמריקאיות ולא מול ישראל.
לא נראה שקיימת סיבה שהגופים האמריקאיים האלו יבטלו את הרישום של הקרנות האיריות בארץ וישאירו אותן במקומות אחרים. צריך להיות לחץ מאוד מאוד גדול עליהם כדי שהם יעשו זאת, ואין לזה כמובן הצדקה כלכלית. יש כאן הפסד גדול, הקרנות האלו מנהלות כסף גדול והיקפם הולך ועולה. מעבר לכך, אין בקרנות האלו תמיכה בישראל, תמיכה במלחמה. אפשר למצוא קשר עקיף כי אחרי הכל ישראלים מרוויחים מההחזקה בהם, ולכן הסיכוי לכך שהקרנות האלו ימחקו אומנם לא אפסי, אבל הוא נמוך מאוד.
היתרון של הקרנות האיריות הוא לא רק יתרון שלהם. גם לקרנות הישראליות יתרונות דומים ולמעשה במבחן התשואה הן לא נופלות מהקרנות האיריות. לקרנות העוקבות דמי ניהול נמוכים במיוחד, גם לאיריות וגם לישראליות. קרנות איריות נהנות ממס נמוך יותר לעיומת קרנות ישראליות על דיבידנדים. הדיבידנדים לא כאלו גדולים שזה יצור פער דרמטי. מנגד, קיים בעצם מיסוי כפול על דיבידנדים בקרנות האיריות כאשר המשקיע משלם מס פעם אחת בעת חלוקת הדיבידנד (מיסוי נמוך) ופעם נוספת במס רווחי הון בעת מכירת הקרן (25%), מה שעלול להביא למס כולל גבוה, אולם בפועל הקרנות האיריות דוחות את המס - הן לא מחלקות דיבידנדים אלא צוברות אותם.
קרנות ישראליות או קרנות איריות - יתרונות וחסרונות
בקרנות איריות אתם כפופים לעולם מיסוי אחר ומשתנה. הרבה ישראלים השקיעו בנכסים זרים וגילו שחל עליהם מס ירושה. באירלנד אין מס ירושה אבל בארה"ב דווקא יש, כך שאתם צריכים לעקוב כי ענייני המיסוי דינמיים. זה חיסרון של האיריות מול הישראליות.
