"התחלופה הגדולה" - האם הריצה של מניות הביג טק הסתיימה?
בשבוע האחרון וול סטריט מתנהגת בצורה שהרבה משקיעים לא ציפו לה. מדד המחירים לחודש יוני העיד על אינפלציה שלילית לראשונה מאז מאי 2020, שיא הקורונה, מה שהעלה את הסיכויים להורדת ריבית של הפד' בהחלטת ספטמבר ומכך הביא גם לאופטימיות בשווקים, אלה שהאופטימיות לא נגעה במניות הגדולות כפי שהרבה משקיעים אולי ציפו - מאז פרסום המדד הנאסד"ק 100 ירד ב-2.5% בעוד הראסל 2000 עלה ב-10%, תשואה עודפת של 12.5% לטובת הראסל. למה המשקיעים לא רצים למניות הגדולות והאם זה מסמל את ההתחלה של שינוי שיווי המשקל בשוק, או כמו שבתקשורת האמריקאית כבר מכנים "התחלופה הגדולה"? לא בטוח, אבל הסימנים לכך שכן דווקא מתגברים, ויש לכם איך להרוויח מזה.
למה הראסל מציג ביצועים טובים יותר מהנאסד"ק?
במהות הורדת ריבית היא טובה לשווקי המניות, היא מביאה לכך שלאזרחים יש יותר כסף פנוי וכך יותר כסף נכנס לשוק ומביא לעליות. באופן טבעי הכספים האלה זורמים למניות הגדולות בדרך כלל, בין אם בצורה ישירה או בין אם בצורה עקיפה דרך השקעות במדדים בהם למניות הגדולות יש משקל גדול יותר.
אלא שהפעם אנחנו רואים דבר שונה. מדד הראס"ל 2000 שכולל 2000 מניות קטנות עד בינוניות מציג תשואה עודפת על המדדים המובילים. הסיבה לכך היא ככל הנראה החששות שיש בשוק ממיתון בשילוב החששות מתמחורי יתר של המניות הגדולות (ד"ר אדם רויטר על החששות ממיתון; גיא טל על תמחור השוק).
החששות בגין תמחור יתר של השוק נובעים מהעליות החדות שהמניות הגדולות מציגות בתקופה האחרונה. ה-S&P 500 והנאסד"ק 100 שוברים שיאים כאשר העליות מגיעות בעיקר ממניות בודדות בפסגה - אנבידיה, אפל, מיקרוסופט, גוגל, אמזון, מטא ועוד. החברות אומנם ממשיכות לדווח על תוצאות מעל לצפי האנליסטים אבל העליות במניות עדיין נוטעות "פחד גבהים" מסוים בליבם של המשקיעים.
החששות ממיתון נובעים מכמה סיבות, כמו רמת החיסכון של הצרכן האמריקאי, ההכנסה הריאלית הפנויה ושוק הדיור. במידה וכלכלת ארה"ב אכן תיכנס למיתון משמעות הדבר שהחברות הגדולות שמניותיהן נסחרות בתמחור גבוה יותר בגלל הצמיחה שצפויה להן יספגו פגיעה בפעילות שתאט את הצמיחה ותהפוך את הפרמיה שלהן ללא מוצדקת. מנגד חברות קטנות ובינוניות שנסחרות במכפילים נמוכים יותר גם ככה כנראה לא ייפגעו משמעותית, במיוחד כשאלו חברות העוסקות בתחומים בסיסיים יותר כמו תעשייה או שירותים, ולא טכנולוגיה כמו חברות הביג טק.
- אין AI בלי אנרגיה - האם המהפכה בדרך להיעצר בגלל חסמים באנרגיה?
- מה מאיים על מהפכת ה-AI?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קשה לנבא האם התשואה העודפת של הראסל תימשך, אבל בהסתכלות היסטורית ניתן לראות שהפערים בין הראסל לנאסד"ק לא גבוהים כפי שהם ב-5 שנים האחרונות. זה לא בהכרח אומר שהתמונה תתהפך אבל בהחלט סביר שהראסל לכל הפחות יצמצם את הפער בתקופה הקרובה מה שיביא לתשואות גבוהות יותר במדד.
התשואה של מדד הנאסד"ק 100 מול הראסל 2000 מאז 2007
איך אפשר להרוויח מהשינויים בשוק?
השקעה במדד S&P 500 נחשבת לאסטרטגיית השקעה פופולארית ודי בצדק, לאורך זמן המדד משיג תשואות טובות יותר מכל מנהל השקעות כזה או אחר בצורה עקבית. עם זאת, רוב התנועה של המדד כאמור נובעת מהתנועה של המניות הגדולות בו, כאשר למניות הגדולות יותר יש משקל גדול יותר על המדד - לאנבידיה למשל יש משקל של 7% במדד.- לולולמון הודיעה על שותפות עם ליגת ה-NFL
- מניית חברת הביוטכנולוגיה שצונחת ב-43% בעקבות אשפוז של מטופל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- 10 הצבאות העשירים בעולם ואיפה ממוקם צה"ל?
לכן משקיעים שחוששים מנפילה של המניות הגדולות חוששים גם מנפילה של המדד.
דרך אחת להקטין את הסיכון הזה אך עדיין להיחשף ל-500 החברות הגדולות בארה"ב היא השקעה במדד S&P 500 במשקל שווה. כאן אתם משקיעים בקרן סל שמשקיעה באותן 500 החברות הכלולות במדד אך לכל אחת מהן יש משקל שווה בתיק, כלומר 0.2% לכל מניה. בהשקעה כזו אתם מגבילים את החשיפה שלכם למניות הטק הגדולות ואת הסיכון מנפילה שלהן אך עדיין שומרים על חשיפה למניות הגדולות ביותר בשוק.
לפרטים נוספים על השקעה במדד במשקל שווה מוזמנים לקרוא כאן.
- 1.בינתיים הראסל יורד, והנאסד"ק הטכנולוגי ממריא... (ל"ת)מרקוס 22/07/2024 17:12הגב לתגובה זו
- יאיר רובין 13/07/2025 10:16הגב לתגובה זוהאם הראסל יורד בינתיים וההנאסדק עולה
איצטדיון NEOM. קרדיט: רשתות חברתיותסעודיה חושפת את אצטדיון NEOM: מתקן הספורט התלוי הראשון בעולם
האצטדיון העתידני NEOM Stadium יתנשא לגובה של 350 מטר בלב עיר הענק האנכית "דה ליין", ויארח משחקים במסגרת מונדיאל 2034; המתקן יופעל כולו באנרגיה מתחדשת ויציע חוויית צפייה אווירית חסרת תקדים
סעודיה מציגה את אחד ממיזמי הספורט והאדריכלות הנועזים בעולם: NEOM Stadium, האצטדיון התלוי הראשון בהיסטוריה, שייבנה בגובה של כ-350 מטר מעל מדבר טאבוק ויהיה חלק מהעיר האנכית העתידנית The Line שבפרויקט הענק NEOM. האצטדיון, שיכלול כ-46 אלף מושבים ויפעל כולו
באמצעות אנרגיה מתחדשת, צפוי להיחנך ב-2032 ולהיות אחד ממוקדי מונדיאל 2034, שבו תארח סעודיה משחקים עד לשלב רבע הגמר.
האצטדיון ייבנה כחלק ממערך אורבני אינטגרטיבי הכולל מערכות תחבורה אוטונומיות ומעליות מהירות, ויאפשר גישה ישירה למתחם האירוח והפנאי של העיר. המבנה יתוכנן כך שיאפשר צפייה פנורמית ייחודית בנוף המדברי והימי של אזור טאבוק, תוך עמידה בסטנדרטים סביבתיים מחמירים. לאחר סיום גביע העולם יהפוך האתר למרכז קבוע לאירועי ספורט, הופעות וירידים טכנולוגיים, חלק מחזון NEOM לעיר חכמה ופעילה לאורך כל השנה.
הפרויקט הוא חלק מתוכנית רחבת היקף של סעודיה להקמת 11 מתקני ספורט חדשים לקראת המונדיאל, בהם אצטדיון המלך סלמן בריאד שיכלול 92,000 מושבים ויארח את משחק
הפתיחה והגמר. פרויקטים נוספים יוקמו בג’דה, אל-חובאר ואבה, כולם בעיצוב חדשני ועם תשתיות מתקדמות לתחבורה, אנרגיה ותחזוקה חכמה.
הקונספט של The Line, עיר אנכית, ברוחב 200 מטר בלבד, אבל באורך 170 ק"מ ובגובה 500 מטר, נועד לבטל את הצורך בכבישים וברכבים
פרטיים, ולרכז חיים עירוניים אנכיים סביב מערכות תחבורה ירוקות וממוחשבות. לפי התכנון, שלב הפיתוח הראשון של העיר (5 ק"מ מתוך 170) צפוי להסתיים עד 2030, כאשר האצטדיון יהווה אחד מעוגני הפיתוח המרכזיים של המיזם.
- הבורסה בסעודיה מזנקת: ייתכן ויוסרו המגבלות על בעלות המניות במדינה
- בלקסטון ובלקרוק מתחרות על ה-AI הסעודי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החזון האדריכלי נבנה בשיתוף משרדי העיצוב
הבינלאומיים Gensler ו-Delugan Meissl , לצד חברות הנדסה כמו Mott MacDonald האחראית על התשתיות והקיימות. לפי מקורות רשמיים, הבנייה תחל בשנת 2027, כחלק מהאסטרטגיה המודולרית של NEOM המאפשרת הקמה בשלבים בני 800 מטר כל אחד.
וול סטריט שור (גרוק)המדדים בשיא; טאואר וצים עולות ב-5%, קוואלקום מזנקת ב-12%
זינוקים במניות השבבים בעקבות התחממות היחסים בין שתי המעצמות אבל התממשות בסקטור המתכות הנדירות בעקבות אותן החדשות
וול סטריט פותחת בירוק והמדדים בשיא. זה מגיע אחרי שהיחסים בין ארה"ב לסין התחממו במהלך סוף השבוע וזה מצליח להחזיר לשווקים את האופטמיות. אם 2 הכלכלות יחתמו על הסכם סחר נוכל לומר ש״השתחררנו״ מיום השחרור, מהיום בו טראמפ הכריז על שורת מכסים על של שותפות הסחר. בינתיים הציפיות להסכם סחר בין שתי הכלכלות הגדולות שייחתם אפילו השבוע מזניקים את החוזים על המדדים ומעידים כי הולכת להיות פתיחה חזקה. הדאו ג'ונס עולה בכ-0.5%, מדד הדגל ה-S&P 500 מוסיף כ-1%, והמדד הטכנולוגי - הנאסד"ק מזנק עד 1.6% - כשהמניות בענף השבבים מובילות את העליות בהובלת אנבידיה NVIDIA Corp. 2.31% שמטפסת 2.2% , ברודקום ו-AMD.
מי שתופסת את הכותרות היא דווקא קוואלקום, יצרנית השבבים שמייצרת שבבים בעיקר לתעשיית הסמארטפונים הודיעה על השקת שבב שמתאים לצרכים של תעשיית השבבים - בכך היא הולכת ראש בראש עם המלכה הגדולה - אנבידיה - ענקית השבבים מזנקת 18% - קוואלקום משיקה 2 שבבים שיתחרו באנבידיה.
ההבנות בין וושינגטון ובייג'ינג כוללות הקפאה של ההגבלות על ייצוא מתכות נדירות מסין, וגם ביטול של התוכנית להטלת מכסים של 100% מצד ארה"ב והסכמה על חידוש רכישות סיניות של פולי סויה. לפי ההערכות, ההסכם עשוי גם להסדיר את סוגיית טיקטוק בארה"ב, מה שמסיר מהמגרש את אחד ממוקדי המתח הבולטים של החודשים האחרונים.
אבל לא הכל וורוד לצד האופטימיות מול סין, היחסים עם קנדה מעכירים קצת את האווירה. הנשיא טראמפ הודיע על מכס נוסף של 10% על יבוא מקנדה, אחרי שנפגע מפרסומת טלוויזיה.
- ענקית השבבים מזנקת 18% - קוואלקום מתחרה באנבידיה
- אנבידיה שוב מטפסת לקראת עונת הדוחות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הסקטור הטכנולוגי מגיב בחוזקה, מי שמובילות את העליות הן יצרניות השבבים אלו נפגעו באופן ישיר ממלחמות הסחר של טראמפ. אנבידיה, ברודקום ו-AMD מזנקות בכ-2%, ואילו טסלה ואפל מוסיפות סביב האחוז.

