"בוול סטריט מריחים דם בתעודות הסל העוקבות אחר הנפט"
I think the CME might have no other choice but to close out the ETFs positions. It cannot take the risk to have negative prices before the roll and be on the hook. This shock is real. Be very careful out there. We are going to hear about crazy losses in the days and weeks to come
— Pierre Andurand (@AndurandPierre) April 21, 2020
אבל זו לא הכל: למרות הירידות החדות בתקופה האחרונה במחיר הנפט, המשקיעים בוול סטריט הגדילו משמעותית את השקעותיהם בתעודות אלו. כך לדוגמא: בשבוע האחרון זכתה התעודה לביקושים של 1.3 המשקיעים הימרו על תסריט של 2016, כאשר מחיר הנפט יחזור לעלות. התוצאה: תעודות אלו הגדילו משמעותית את הפוזיציה שלהם בשוק. נכון להיום, תעודת הסל USO מחזיקה בקרוב ל-40% מהפוזיציות על חוזה הנפט לחודש יוני.
הירידה אתמול בחוזים היא לרמה שלילית מהווה סיכון מטורף למנפיקי התעודות. אם מחיר הנפט ירד בצורה משמעותית כמו אתמול, קיים חשש שמנהלי התעודה לא יוכלו למכור במהירות מספקת את החוזים. התוצאה: מנהלי התעודה עשויים להיתקע עם מחיר שלילי לסחורה בפקיעה הבאה - מנפיקי התעודות עשוים לרשום הפסדי עתק.
חשוב לזכור כי העבודה העיקרית של מנפיקי התעודות היא היא לדאוג קודם כל לעצמם וההפסדים שהם יכולים לרשום בסיטואציה כזו עשויים בהחלט להעמיד את היציבות הפיננסית שלהם בסימן שאלה. לכן, הדבר ההגיוני ביותר מבחינתם הוא "לסגור את הבסטה" ולהודיע על סגירת התעודות.
הזכרנו בכתבה זו את USO, אך הסיטואציה דומה בכל תעודות הסל העוקבות אחר הנפט. כך לדוגמה תעודת הסל OIL של ברקליס (השלישית בגודלה בשוק) הודיעה היום על סגירתה.
עבור סקטור הנפט מדובר במכה כואבת במיוחד. תעודת USO מחזיקה היום קרוב ל-40% מחוזי הנפט ליוני וקרוב ל-50% בחוזים לחודש יולי. התפרקות של תעודות הסל צפויה ליצור מכירות חיסול בנפט, שכבר מורגשות היום עם צלילה של 50% בחוזים לחודש יוני.
במהלך המסחר ירד כבר מחיר החוזה ליוני לרמה של 6.9 דולר בלבד - ירידה של 66% מאתמול
- 36.עמוס 23/04/2020 17:39הגב לתגובה זוכשהדם זורם ברחובות, זה הזמן לקנות מניות. אומנם לא מניות, אבל הנפט מדמם וזה זמן טוב לקנות. במחירים של היום זה טריגר לחרחר מלחמה בין מדינות. רוסיה, איראן לא חסר. אומנם במצב היום אף אחד לא רוצה אותו, אבל לדעתי מהר מאד הוא יחזור למקומו הראוי.
- 35.יוני 22/04/2020 11:18הגב לתגובה זויש הוצאות שוטפות שעולות × . אם תמשיך לשאוב תפסיד עוד כמה דולרים חלבית.אבל העסק ממשיך לעבוד.לא צריך חיסול. המחיר יעלה כאשר יחזרו לסוע לטוס וכו.אם אתה שם כנראה שתחזיר הפסד עמו כל דבר בבורסה לטווח ארוך.אם תסגור את העסק,אתה נשאר עם ההפסד לתמיד,והמחירים שלך יכסו לאותו מקום בעוד חודש חודשיים
- 34.אבי 22/04/2020 09:24הגב לתגובה זואני מושקע בתעודה בשם gush , האם יש סיכוי שהתעודה תמחק ?
- 33.נתי 22/04/2020 08:42הגב לתגובה זו1. מה זה קטונגו?2.האם יש מצב שנייר יורד 300%?
- 32.י 21/04/2020 23:46הגב לתגובה זוראיתי גם מכירות ב2.99
- 31.Y&A 21/04/2020 23:34הגב לתגובה זופשוט זרקו משקיעים ממונפים משני הצדדים ב10 דקות! לא ראיתי מהלך כזה בחיים. אם זו לא הונאה אז מה כן?
- יאיר 21/04/2020 23:50הגב לתגובה זומה שמראה לכולם שהשוק אף פעם לא צפוי...ואם מישהו קונה מישהו מוכר וההפך...כול מי שחשב ..יאללה נעשה מכה ...מבין שאין ממתקים בחינם...מה שכן בימים כאלו...צריך לחשוב על השקעות במקומות איכסון
- 30.בשוק הזה טראמפ יכול רק לעשות טויט טויט....ולהפוך לאדום (ל"ת)שי 21/04/2020 23:19הגב לתגובה זו
- 29.מה עים התעודה הממונפת uco? מועמדת ראשית לסגירה.... (ל"ת)דני 21/04/2020 23:15הגב לתגובה זו
- הייתי נשאר. מה כבר יש להפסיד (ל"ת)לא קונה 22/04/2020 02:38הגב לתגובה זו
- ג'וני 22/04/2020 13:36לא רואים את הסוף באופק עכשיו לך תרדוף עם תעודה ממונפת אחרי פנסים ירוקים וגם אז זה לא יעזור לךעם הקוטנגו המטורף שנוצר
- 28.לא דם 21/04/2020 22:52הגב לתגובה זוויוני זה אחרי שבראשון למאי חוזריםצחלקית לעבוד כמו שנאמר נתראה בשביעיות.הקרנות האלו עוד יניבו מאות אחוזים.
- 27.אחד מהעם 21/04/2020 22:19הגב לתגובה זוהאם יתקשרו אלי ויגידו לי בא תיקח נפט? האם יכול להיות שאני אהיה במינוס - (כמו כותב אופציה) - למרות בצעתי קניה? דוגמא - קניתי uco ב-100$ - האם אוכל להפסיד יותרמקרן ההשקעה?
- GUY 22/04/2020 00:46הגב לתגובה זו100 $ זה 5 חביות , יש לך טנדר ?
- אביב 21/04/2020 23:27הגב לתגובה זולא יבקשו ממך לקחת נפט כי אתה לא רכשת את החוזה בצורה ישירה(WTI בלבד). אתה לא יכול להיות במינוס או להיכנס למינוס אם אתה לא רוכש את החוזה בצורה ישירה או כותב אופצייה אתה לא יכול להפסיד יותר מהקרן, כי שוב אתה לא הבעלים הישיר של הנכס.
- אף אחד לא יגיד לך לקנות נפט , תרגע (ל"ת)דוד 21/04/2020 23:08הגב לתגובה זו
- 26.דנה 21/04/2020 22:01הגב לתגובה זואבל בהמשך, תוך זמן קצר כל בורסות העולם יקרסו
- 25.מתי קידוח? 21/04/2020 21:57הגב לתגובה זוגם הגנבים צריכים להתפרנס!!!
- אין הרגת ?? (ל"ת)חחחח 22/04/2020 00:39הגב לתגובה זו
- 24.עמי 21/04/2020 21:53הגב לתגובה זומה הקשר בין המפולת בנפט לבין הירידות בענפים האלה?
- 23.אמן חושים 21/04/2020 21:48הגב לתגובה זוק לשנה בלי להפיק אזי הלך על הנפט בשנים הבאות
- 22.דירה=קורת גג 21/04/2020 21:28הגב לתגובה זודירה=קורת גג=צורך בסיסי של האדם
- גם נייר טואלט לך תשקיע בו (ל"ת)לא קונה 22/04/2020 02:37הגב לתגובה זו
- נפט 21/04/2020 21:37הגב לתגובה זולא נימאס לך מהתגובה הזאת אתה צריך לטיפולית
- חחחח (ל"ת)חחחח 21/04/2020 22:06
- 21.יוסי 21/04/2020 21:28הגב לתגובה זומה המשמעות שסחורה נמכרת במחיר מתחת לאפס...? הרי גם למים יש מחיר, ובטוח שלנפט יש עלות ויש צורך. אשמח להסבר פשוט.
- יש יותר כמות ממה שצריך ואין מקום לאחסן ועלות אחסון 21/04/2020 21:51הגב לתגובה זויש יותר כמות ממה שצריך ואין מקום לאחסן ועלות אחסון יקרה אז מוכנים לשלם כסף על כל חבית שתקח לכן מחיר שלילי. משקיעי USO אכלו אותה (גם אני) כי בגלל הגלגול של החוזים יהיה כמעט בלתי אפשרי להחזיר את ההפסד
- אמן חושים 21/04/2020 21:43הגב לתגובה זומכיוון שנפט זו סחורה אז היא יכולה להיסחר רק בחוזים עתידיים וכאשר החוזה הופך להיות שלילי אזי הסחורה הזאת לא שווה ..... מכיוון שמדינות לא רוצות להפסיק את הייצור הרי מי שיפסיק יחשב לחלש ויעוף מהשוק אז מוכנים לתת לך כסף עבור הסחורה העיקר לשמור את עצמם במשחק ולא להישבר ... מה שאומר שיצרנית נפט ענקית בקרוב תצא מהמשחק השאלה שנשארה היא מי זו תהיה .
- אין להם מקום לאחסן מוכנים לשלם לך שתבוא תיקח (ל"ת)Tt 21/04/2020 21:35הגב לתגובה זו
- 20.שי 21/04/2020 21:23הגב לתגובה זותעודת הסל על הנפט הם מלכדות עכברים - ביזפורטל אתר מניפולטיבי !
- 19.גידי 21/04/2020 21:22הגב לתגובה זושום דבר לא ימחק. ירד ויעלה. הכלכלה העולמית קיימת. העולם לא נעלם. נפט הוא האנרגיה של העולם .חודש חדשיים וחוזר לרמה של 35עד 40 דולר.
- כן , אבל עד אז ה-USO יכולה להימחק ואז הכאב בלתי נסבל (ל"ת)מומי 22/04/2020 19:27הגב לתגובה זו
- 18.מוטי 21/04/2020 21:16הגב לתגובה זומה אתם רוצים לפני שבוע הם המליצו לא היום?
- 17.דניאל 21/04/2020 21:06הגב לתגובה זובעוד כמה שבועות תהיה מוכן לשלם הרבה כסף כדי שהכתבה שכתבת תימחק USO הינה תעודת סל עם 100 מיליון פעולות, היום 700 מיליון ולסגור אותה זה כמו לסגור את הבורסה של ניו-יורק. לא רוצה להיות גס, אבל זה פשוט גבב של שטויות.
- שי 21/04/2020 21:36הגב לתגובה זוUSO - רכשה במשך החודשיים האחרונים נפט בזול שהיא לא יכולה למכור עכשיו - הנפט בשפל של כל הזמנים, בגלל שuso רכשו ״בזול״ לפניי חודש וחודשיים והיום זה זיל הזול! אין מי שיקנה מהם את הסחורה המניה בדרך להתרסקות של 0!
- 16.י 21/04/2020 20:33הגב לתגובה זו4.2...הימור שלי...מה שלכם? שרשרו
- פחות מ 1 דולר (ל"ת)אמן חושים 21/04/2020 21:44הגב לתגובה זו
- 15.משקיע 21/04/2020 20:14הגב לתגובה זוקנייה של תעודות עוקבות אחרי נפט- חבורה של ליצנים שגרמו להפסדים עצומים למשקיעים
- איתמר 23/04/2020 09:08הגב לתגובה זואבל אף אחד לא אשם חוץ ממני. אני לחצתי על 'קניה'
- השקעתי סכום נכבד נמחק כאילו לא היה בורסה היא רק למ 21/04/2020 20:41הגב לתגובה זוהשקעתי סכום נכבד נמחק כאילו לא היה בורסה היא רק למי שמבין מי שלא מבין שיברח ממנה כמה שיותר מהר
- 12 אלף שח עפו לי שמה בשבוע,ברחתי היום (ל"ת)לא להתקרב 21/04/2020 21:50
- 14.משה 21/04/2020 20:03הגב לתגובה זומה המשמעות של תעודה שנסגרת? הפסד כל הכסף למשקיעים?
- תגיד שלום לכסף אם תראה מעט ממנו תודה לאלוהיך (ל"ת)אמן חושים 21/04/2020 21:45הגב לתגובה זו
- החזר לאחר סיום כל התשלומים ומה שנותר משלמים (ל"ת)רונן 21/04/2020 21:34הגב לתגובה זו
- 13.עידו 21/04/2020 19:51הגב לתגובה זואתר חובבני ומסוכן אתם
- אני 21/04/2020 20:17הגב לתגובה זוצריך לדעת אחרי מי לעקוב ובלי קשר כולם עושים טעויות.
- 12.פייר אנדורן 21/04/2020 19:43הגב לתגובה זוהתעודה לא תימחק נקודה.צריך לזכור במאי חלק גדול מהמדינות יוצאות מהסגר.לכן הביקוש יעלה מה גם שהנשיא דורש עזרה מיידית לתעשיית הנפט.אמריקה החל מעידן בוש רוצה לייצר ולהיות שחקן חשוב בתחום.
- 11.לא תימחק (ל"ת)תעודה לא ממונפת 21/04/2020 19:17הגב לתגובה זו
- אני 21/04/2020 20:18הגב לתגובה זובגלל הפערים במחירי החוזים.בעצם במצב השוק הנוכחי התעודה עובדת נגד המשקיעים כי היא בעצם קונה את החוזים במחיר גבוהה מוכרת רותם במחיר שחיטה...
- 10.הפד יבוא לקנות אל דאגה (ל"ת)גילי 21/04/2020 19:08הגב לתגובה זו
- 9.ולא תימחק (ל"ת)התעודה לא ממונפת 21/04/2020 18:57הגב לתגובה זו
- 8.לאה 21/04/2020 18:38הגב לתגובה זויגמר העניין עם ההימורים שקשורים לאופציות והנפט יעלה חזק למעלה.
- 7.אין דבר כזה ירידות של 300 אחוז! (ל"ת)שטו 21/04/2020 18:16הגב לתגובה זו
- עובדה... הוכחה כמה העולם שברירי ולא צפוי (ל"ת)כלכלן 21/04/2020 21:45הגב לתגובה זו
- צבי נוי 21/04/2020 21:14הגב לתגובה זוכמו שאין דבר כזה מחיר שלילי...אבל שהמחיר שלילי יש ירידות של מעל 100%
- 6.חברות התעופה יאגרו מלאים וחברות הפלסטיק ירוויחו (ל"ת)יש מרוויחים מהענין 21/04/2020 17:44הגב לתגובה זו
- איפה בדיוק יאגרו? בקוקפיטים של המטוסים בחניה? (ל"ת)א. 21/04/2020 19:23הגב לתגובה זו
- X 21/04/2020 18:22הגב לתגובה זוהם יחזיקו מלאי בתוך המטוסים
- אריאל 21/04/2020 20:16אם יש המלצה למכור אז אני קונה ,ירדה 80 אחוז בשנה ,פוטניציאל עלייה מטורף
- 5.י 21/04/2020 17:37הגב לתגובה זואלא עם עוד חודש המחיר יהיה קרוב להוכיח..סביר שבוע הקרוב המחיר יעלה מעל 30 אחוז מהנוכחי...שהרבה ארצות יתחילו לצאת מהסגר לאט לאט...
- 4.תרחיש ריאלי? (ל"ת)אבי 21/04/2020 17:36הגב לתגובה זו
- מאיר 21/04/2020 21:16הגב לתגובה זוהיא נמחקה- אמנם היא היתה ממונפת, אבל המצב כעת נראה שכבר לא משנה המינוף.
- דודי 21/04/2020 18:19הגב לתגובה זוואם אתה חושב שלא אתה כניראה סוחר מתחיל
- מסכים (ל"ת)yaniv 21/04/2020 21:31
- 3.בלוף של הגופים הפינסים הגדולים (ל"ת)חיים 21/04/2020 17:35הגב לתגובה זו
- 2.באסה (ל"ת)אכלתי אותה 21/04/2020 17:35הגב לתגובה זו
- 1.תבינו כמה זמן יקח לאינדיאנים הגדולים בשוק ההון לצא 21/04/2020 17:12הגב לתגובה זותבינו כמה זמן יקח לאינדיאנים הגדולים בשוק ההון לצאת עם כותרות מפגרות. uso לא יכולה להימחק כי אז גל המגזר הפיננסי ימחק
צי צבא סין, קרדיט: גרוקלראשונה מאז מלחמת העולם השנייה: איומים במתקפות ישירות בין סין ליפן
לאחר שראש ממשלת יפן הצהירה כי תקיפה סינית על טייוואן עלולה להצדיק תגובה צבאית יפנית, שרת החוץ הסינית הבהירה כי תקיפה כזו תגרור "מכה החלטית" מצד סין
לראשונה זה עשורים: אפשרות ממשית להסלמה בין שתי אויבות היסטוריות. בשבוע שעבר התבטאה
ראש ממשלת יפן,סנאא טקאיצ'י, באופן חריג ואמרה בוועדה פרלמנטרית כי אם יתפתח מצב חירום בטייוואן עם שימוש "בספינות מלחמה ושימוש בכוח, אז זה עלול להוות מצב המאיים על הישרדותה של יפן, לא משנה איך מסתכלים על זה. המצב בטייוואן הפך להיות כה חמור שעלינו לצפות לתרחיש
הגרוע ביותר." מדובר בשבירה של מדיניות עמימות אסטרטגית שהחלה ביפן במשך עשורים, מהלך שמעורר תגובות זועמות מצד סין ומעצים את החששות מפני התנגשות אזורית שיכולה לערער את היציבות במזרח אסיה כולו. כעת עולה כי סין אינה מתכוונת להישאר אדישה למה שהיא תופסת כפרובוקציה
יפנית מסוכנת. משרד ההגנה הסיני הזהיר במפורש כי יפן תיתקל בניצחון מוחץ אם תתערב בסוגיית טאיוואן.
סין, כידוע, רואה בטייוואן כשטח שלה ואינה מכבדת את הריבונות הטייואנית באי. טייוואן היא מדינת אי דמוקרטית עם תעשיית שבבים, מהגדולות בעולם, וכעת עומדת בפני איום
ממשי של סין לכיבוש האי. סין הבהירה כי לא תהסס להשתמש בכוח כדי לכבוש את האי, למרות איומי הנשיא טראמפ על ההשלכות שתספוג אם תתקוף.
לאור ההסלמה ביחסה של סין כלפי טייוואן, יפן משנה את גישתה ולא בהצהרות בלבד. דוח ההגנה היפני האחרון מזהה את הפעילות הצבאית הסינית המואצת סביב טאיוואן כאיום מרכזי, ומצהיר כי האזור נכנס לעידן משברי חדש. בקרב הציבור היפני ישנה תמיכה גוברת בעמדה הנחרצת הזו, כאשר כמעט מחצית האזרחים תומכים בהתערבות יפנית במקרה של עימות סביב טאיוואן. אך ההתפתחות המדאיגה ביותר היא ההצעה מטוקיו לבחון רכישת צוללות מונעות גרעינית, צעד שמסמן אולי שינוי אמיתי במדיניות האנטי-גרעינית הקדושה שמחזיקה יפן מאז תום מלחמת העולם השנייה. שר הביטחון שינג'ירו קוימזומי הצהיר בגלוי כי כל האופציות פתוחות, כולל שימוש בכוח גרעיני לצוללות, מהלך שעורר גל של זעם בבייג'ין.
התגובות אינן נשארות במישור המילולי בלבד, שכן הצי הסיני מגביר את שליחת ספינות משמר לחופי האיים היפניים השנויים במחלוקת, והפעילות האווירית סביבן מתגברת. מצב זה מעיד על כך שהמשבר נתפס על ידי שני הצדדים לא כהצהרות תקשורתיות בלבד אלא כבעל פוטנציאל ממשי לפעולה צבאית, והופך את יפן לאחד השחקנים המרכזיים בזירת המתח המחמירה עם סין.
- המניה שנפלה 11% בגלל המתיחות בין סין ליפן
- סין מתריעה בפני סטודנטים לדחות תכניות לימודים ביפן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אויבות היסטוריות שהפכו לבעלות ברית כלכליות
היחסים בין יפן לסין נושאים עד היום את צלקות העבר הטראומטי של מלחמת העולם השנייה, שבמהלכה ביצעה יפן הקיסרית פלישה אכזרית לסין והותירה אחריה מיליוני הרוגים ופצועים. ההערכות מדברות על כשבעה עד עשרים מיליון הרוגים סינים במהלך התקופה הקולוניאלית היפנית. זיכרון הזוועות הללו חרוט עמוק בתודעה הסינית, ובייג'ין לא מהססת להשתמש בו ככלי פוליטי בכל פעם שהיחסים עם טוקיו מתחממים.
אופנהיימר: "2026 תהיה שנת המבחן של נייס"
אופנהיימר בהמלצה נייטרלית לנייס - מעריכים שהשילוב בין השקעות גדולות ב-AI ולחץ תחרותי עשוי להוביל לשחיקה במרווחים כשהשנה הבאה תהיה רגישה במיוחד עבור נייס; רק לקראת 2028, צפוי שיפור וצמיחה
נייס השבוע בסחרוחרת של ירידות. זה התחיל מהתוצאות המעורבות שהציגה בשבוע שעבר, אותן ניתחנו נכונה - אין עשן בלי אש - תחזית מאכזבת לנייס ותחזית שמרנית לרבעון הבא, אבל המפולת הגדולה הגיעה לפני יומיים ברגע בו הנהלת החברה חשפה את התחזית שלה לשנים הקרובות. זה היה בכנס משקיעים שנערך ב-17 בנובמבר שאליו השוק נערך בצפיה. בעוד המשקיעים ציפו לראות תקווה למגמה חיובית ברווחיות, החברה הציגה תמונה הפוכה: הרווח התפעולי, שעמד עד כה סביב 31%, צפוי לרדת לכיוון 25%-26% כבר ב-2026, התזרים החופשי ינוע בטווח של 20%-21%, ושיעור הרווח הגולמי יישחק בכ-200 נקודות בסיס לרמה של כ-68%. ההפתעה לא הייתה רק מהמספים אלא גם מהתזמון של הכנס. כמו שאמנו בדוחות שפורסמו לפני כן התחזית הזאת לא נכללה, אולי ההנהלה שקלה באיזו צורה ובאיזה תזמון להציג את התחזית אבל בשביל השוק שהיה מתוח גם ככה זה לא התקבל טוב. התוצאה הייתה תגובה חזקה שהביאה את נייס להתרסקות של יותר מ-20% בתוך יומיים גם בתל אביב וגם בארה״ב.
על רקע המפולת הזאת, מפרסמים אופנהיימר סקירה שבה הם משאירים את המלצת Perform. לפי בית ההשקעות, נייס מציגה יכולות טכנולוגיות מתקדמות מאוד, במיוחד אחרי האינטגרציה של Cognigy. הרכישה הגדולה של השנה, שהביאה לחברה פלטפורמת אוטומציה עם מעל 100 אינטגרציות וערוצי תקשורת מגוונים. מצד שני, השילוב הזה מצריך השקעות משמעותיות, והן אלה שמכבידות על שולי הרווח בדיוק בזמן שהשוק מצפה מחברות תוכנה לייצר צמיחה ולא ללכת אחורה.
באופנהיימר מציינים כי תוצאות הרבעון השלישי היו קרובות לציפיות, אבל גם חשפו את המגמות שמלחיצות את השוק. ההכנסות בענן עלו בכ-12.6%, אבל ההכנסות משירותים וממוצרים ממשיכות לרדת בקצב מהיר, והצמיחה האורגנית הכוללת נעצרת סביב 6% בשנה. זה קצב שמעמיד את נייס מול תחרות גדולה מצד חברות שכבר שילבו AI בפעילויות בצורה טובה וגם מצד ענקיות הענן שמרחיבות את יכולות המוקדים שלהן.
התחזית המדאיגה של נייס לשנים הבאות
התחזיות שפורסמו בכנס משרטטות את תמונת המצב לשנים הקרובות. את 2025 נייס תגור ברמה יציבה יחסית, עם צמיחת הכנסות של כ-7%-9% ושיעור רווח תפעולי שנשאר סביב 31%. אבל כבר ב-2026 הרווחיות יורדת לרמה של 25%-26%, בעיקר בשל תוספת הוצאות של כ-160 מיליון דולר שיופנו לפיתוחים, אינטגרציות והרחבת תשתיות. גם הרווח הגולמי יורד לכיוון 68% ושיעור התזרים החופשי יורד לאזור 18%-19%.
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- האם לבנקים בוול סטריט יש אפסייד של עשרות אחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
