טראמפ: "עסקת סחר חדשה עם סין? זה אפשרי"
למרות המתיחות הכלכלית וההסלמה במכסי היבוא, נשיא ארה"ב דונלד טראמפ רומז על אפשרות להסכם חדש עם סין - אך הדרך לשם עוד ארוכה
נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, הצהיר כי הוא אינו שולל אפשרות לחתימת הסכם סחר חדש עם סין, זאת למרות המתיחות הכלכלית בין שתי המעצמות. "זה אפשרי" אמר טראמפ לעיתונאים במהלך טיסה במטוס הנשיאותי "אייר פורס 1", כאשר נשאל אם יש סיכוי להסכם חדש עם בייג'ינג. עם זאת,
הנשיא לא פירט מהם התנאים הפוטנציאליים לעסקה חדשה, ונראה כי כל הסכם עתידי יעמוד בפני אתגרים משמעותיים - חלקם נובעים מהמדיניות התקיפה שהוביל בעצמו. טראמפ העלה לאחרונה את רף הלחץ על סין עם מכס נוסף של 10% על כל היבוא מהמדינה, בטענה להתנהלות בלתי הוגנת של בייג'ינג
בשוק הסחר ולכישלונה לבלום את הברחת הפנטניל לארה"ב.
דבריו של טראמפ הגיעו במהלך שעות המסחר באסיה והשפיעו מיידית על השווקים הפיננסיים. היואן הסיני התחזק ב-0.2% במסחר החוץ לאחר שלושה ימים רצופים של ירידות, ואילו היואן המקומי רשם עלייה
של 0.1%. גם מדדי המניות בסין ובבורסת הונג קונג צמצמו חלק מהפסדיהם, כאשר מדד ההאנג סאנג המורכב ממניות סיניות הנסחרות בהונג קונג, צמצם את הירידה התוך-יומית מ-2.4% לפחות מ-1.3%. "השווקים עדיין מנסים להתרגל לזרם הבלתי פוסק של הצהרות פומביות, פוסטים ברשתות החברתיות
וראיונות שנתן טראמפ" אמר קון גו, ראש מחלקת המחקר לאסיה בבנק ANZ. "זו גישה שונה לחלוטין מהמדיניות שהונהגה בממשל הקודם".
האם הסכם חדש אכן על הפרק?
למרות ההתבטאות החיובית של טראמפ, מומחים מזהירים כי יש לקחת את
דבריו בזהירות. אדי צ'ונג, אסטרטג בכיר בבנק קרדיט אגריקול בהונג קונג, ציין כי עד כה טראמפ נקט גישה מתונה מהצפוי כלפי סין, מה שתמך חלקית בשווקים. "עם זאת, סביר להניח שעדיין צפויות מהמורות בדרך להסכם סחר חדש" הוסיף צ'ונג. ההסכם האחרון בין ארה"ב לסין נחתם בינואר
2020, במסגרתו התחייבה סין להפחית חסמים לסחורות אמריקאיות ולרכוש מוצרים בהיקף של 200 מיליארד דולר. אולם, זמן קצר לאחר מכן היחסים התדרדרו בעקבות פרוץ מגפת הקורונה, כזכור, טארמפ האשים אותם בפרוץ המגיפה העולמית. לדבריו, "הם התחייבו לקנות מוצרים שלנו ב-50 מיליארד
דולר, אבל הבעיה היא שביידן לא דחף אותם לקיים את ההסכם".
שווקים מסחר (AI)"שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב המבחנים"
בבנק אוף אמריקה חוששים בעיקר מחולשה בשער הדולר. סבורים שהמניות בשיא, אך לא משוכנעים לגבי הכיוון העתידי בשל זרימת כספים מסיבית לשווקים ובשל האינטרס של הממשל בארה"ב בבום ושגשוג של השווקים הפיננסים
שער הדולר בבנק אוף אמריקה אומרים - זה הזמן להיות זהירים. "התשואות מתחילת השנה מרשימות - ביטקוין 27.5%, זהב 27.2%, מניות 14.7%, אג"ח קונצרני עד 8.2%, אג"ח ממשלתיות 7%". אלא שהדולר איבד קרוב ל-10%, לצד הנפט שירד ב-12.6%" מפרט בתחילת הדוח, מייקל הארטנט, האסטרטג הראשי של בנק אוף אמריקה שסבור ששער הדולר ימשיך לרדת.
"אני רק מקווה שהשוק יעלה יותר מאשר המטבע ירד" הוא מוסיף ומעריך שהדולר לפני ירדית מדרגה נוספת.
מדד S&P 500 בשיא
מדד S&P 500, הגיע ליחס מחיר לערך בספרים (Price-to-Book) של 5.3x - שיא היסטורי. "יחס השווי לספרים של S&P 500 בשיא שמונע על ידי הקצאת 'הכל חוץ מאג"ח' ובום הבינה המלאכותית", מציין הארטנט. להשוואה, בשיא בועת הדוט-קום במרץ 2000, היחס עמד על 5.1x. בפברואר 2009, בשפל המשבר הפיננסי, היחס היה 1.6x בלבד.
"מדד S&P 500 נסחר ב-P/E קדימה של 22.5x - אחוזון 95 מאז 1988, P/E נגרר לעשור של 27.4x - אחוזון 98 מאז 1900, MSCI ללא ארה"ב ב-P/E קדימה של 14.7x - אחוזון 92 מאז 2006.
" מרווחי אג"ח השקעה אמריקאיות A+ ב-64 נקודות בסיס - אחוזון 98 ב-30 השנים האחרונות. במילים פשוטות, כמעט כל מדד הערכה שווי נמצא ברמות שיא קיצוניות היסטוריות, מה שמעלה את השאלה האם אכן 'הפעם זה שונה' כפי שנוהגים לומר בוול סטריט".
- הבנקים ירדו 2%, ארית עלתה 3%, אנלייבקס צנחה 24%
- נעילה חיובית בת"א: מדד הבנקים זינק 2%, הביטוח ב-1.2%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אינדיקטור Bull & Bear: אות ניטרלי ב-6.1 אך עם סימני אזהרה
אינדיקטור ה-Bull & Bear של בנק אוף אמריקה נשאר ברמה של 6.1, מה שמסמן עמדה ניטרלית. האינדיקטור, הנע בסקאלה מ-0 (פסימיות קיצונית) עד 10 (אופטימיות קיצונית), משלב מגוון רחב של אינדיקטורים כולל פוזיציות של קרנות גידור, טכניים של שוק האשראי, רוחב שוק המניות, זרימות למניות ואג"ח, ופוזיציות של משקיעים מוסדיים.
פייבר קפצה ב-5.5%, פירסט-סולאר זינקה ב-10%; המדדים סיימו סביב ה-0
וול סטריט פתחה את השבוע ברגיעה יחסית, כאשר המדדים המובילים סיימו כמעט ללא שינוי. המשקיעים מתמקדים באירוע המרכזי הצפוי – נאומו של יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, בסימפוזיון ג'קסון הול שייפתח ביום חמישי בוויומינג. האירוע נחשב לבמה חשובה להצהרות מדיניות מוניטריות, וצפוי לספק רמזים לגבי החלטת הריבית הקרובה בספטמבר.
הציפיות בשוק הן להפחתת ריבית כבר בהחלטה הקרובה. דו"ח התעסוקה החלש של יולי, שכלל גם תיקונים כלפי מטה לנתוני חודשים קודמים, חיזק את ההערכות להפחתה של רבע אחוז. החוזים העתידיים משקפים הסתברות של כ־80% לכך, וחלק מהמשקיעים אף מהמרים על הורדה של חצי אחוז. עם זאת, לא מעט אנליסטים מזהירים שהפחתה אגרסיבית מדי עלולה לנפח עוד יותר את בועת השוק וליצור בעיות חמורות בעתיד.
בשוק האג"ח ניכרת תנודתיות המשקפת את חוסר הוודאות. תשואות האג"ח לשנתיים ירדו בחדות החודש, מה שמאותת על ציפיות להקלה מוניטרית, בעוד תשואת ה־10 שנים עלתה קלות ל־4.34%. בבריטניה נרשמה עלייה חדה בתשואות הארוכות ל־4.74%, מה שמעיד על לחצים מתמשכים בשוקי החוב העולמיים.
במקביל, עונת הדוחות בארה"ב ממשיכה להפתיע לטובה. שיעור החברות שהצליחו להכות את תחזיות הרווח הוא הגבוה ביותר מאז 2021. לפי גולדמן זאקס, חברות רבות הצליחו להקטין את השפעת המכסים ואף ליהנות מדולר חלש, וכתוצאה מכך אנליסטים מעלים את תחזיות הרווח לרבעון הנוכחי בקצב המהיר ביותר בארבע השנים האחרונות.
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- סולאראדג' זינקה 17% בעקבות פירסט סולאר שעלתה ב-11%, אפלייד מטיריאלס צנחה 14% ואיתה ירדו נובה 6% וקמט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מעבר לכך, נובו נורדיסק הודיעה על הורדת מחירים לתרופת הסוכרת שלה והשיגה אישור חדש ל־Wegovy, סטארבקס תעלה שכר לעובדי השכר בצפון אמריקה, וסוהו האוס תימחק מהמסחר לאחר הסכם רכישה פרטי בהיקף של 2.7 מיליארד דולר. במקביל הדולר התחזק מול האירו והיין, ואילו שוק הקריפטו נחלש כשביטקוין ירד לכ־116 אלף דולר ואת'ר נסחר סביב 4,300 דולר.
