250 מיליארד דולר נזק: מה צפוי לשוק הביטוח אחרי שריפות לוס אנג'לס?
שריפות הענק בלוס אנג'לס הביאו להרס חסר תקדים, עם נזק מוערך ביותר מ-250 מיליארד דולר, לפי חברת התחזיות הפרטית AccuWeather. בעוד הנזק הכלכלי מהווה פחות מ-1% מכלכלת ארצות הברית, מדובר בהשפעה משמעותית, במיוחד כאשר הצמיחה הכלכלית השנתית עומדת על אחוזים בודדים.
חברות הביטוח, שנושאות בעול תשלומי הפיצויים, עשויות להרגיש את הכאב בטווח הקצר, אך הנתונים מראים שהשוק נוטה לחזור ולהתייצב בטווח הבינוני.
מה קורה למניות הביטוח אחרי אסונות טבע?
היסטורית, מניות חברות הביטוח חוות
ירידות מיידיות בעקבות אסונות טבע משמעותיים, אך מתאוששות כעבור מספר חודשים. לדוגמה, מניות Allstate ירדו מיד לאחר הוריקנים כמו הרווי ב-2017 והלנה ב-2024, אך שלושה חודשים לאחר מכן נרשמה התאוששות משמעותית ברוב המקרים. גם חברות גדולות נוספות, כמו Chubb ו-Progressive,
מציגות דפוס דומה. לאחר שלושה מתוך ארבעה אסונות טבע אמריקאיים שבהם הנזקים עלו על 100 מיליארד דולר, מניותיהן עלו ברבעון שלאחר מכן. היוצאת מן הכלל הייתה לאחר הוריקן הלנה, אז רשמו ירידה של כ-5% שלושה חודשים אחרי האסון. בנוגע לשריפות בלוס אנג'לס, מניות חברות הביטוח
הגדולות הפועלות בקליפורניה כבר רשמו ירידות בשל התרחבות האסון. עם זאת, על סמך ההיסטוריה, יש סיכוי טוב להתאוששות בטווח הבינוני, במיוחד כשהחברות מתאימות את עצמן לתנאים החדשים על ידי העלאת פרמיות וניהול יעיל יותר של סיכונים.
הזדמנויות לצד האתגרים
לצד האתגרים הכלכליים, אסונות טבע יוצרים גם הזדמנויות בשווקים מסוימים. לדוגמה, מניות Home Depot, קמעונאית מובילה לשיפוצים ובנייה, עלו ב-4% במהלך החודש האחרון, וצפויות להמשיך וליהנות מהביקוש הגובר לחומרים ושירותים לתיקון הנזקים.
מגמה זו נצפתה גם לאחר אסונות טבע אחרים כמו הוריקן קתרינה ב-2005, אז מניות החברה רשמו עלייה ברורה בחודשים שלאחר מכן. מבחינה כלכלית רחבה יותר, התאוריה הקלאסית, המכונה "כשל החלון השבור", טוענת כי הוצאות שנגרמות כתוצאה מאסון אינן באמת מקדמות את הצמיחה. הכסף שמושקע
בתיקון נזקים יכול היה להיות מופנה להשקעות פרודוקטיביות יותר, ולכן התאוששות כלכלית יכולה לקחת שנים. דוגמה בולטת לכך היא ניו אורלינס לאחר הוריקן קתרינה, שם לקח שנים עד שהעיר הצליחה להתאושש כלכלית, וחלק גדול מאוכלוסייתה נאלץ לעזוב.
למונייד: צמיחה מרשימה לצד אתגרים בעקבות השריפות
למונייד Lemonade 1.2% חברת הביטוח הדיגיטלי הישראלית שנסחרת בנאסד"ק, רשמה צמיחה מרשימה עד לשריפות הענק בקליפורניה, עם זאת, האירועים צפויים להוות עבורה אתגר בטווח
הקצר. החברה מתמקדת בביטוחי רכב ומשתמשת במודל דיגיטלי להערכת סיכונים, שמאפשר לה לתמחר פרמיות בצורה מדויקת יותר. בשנה שקדמה לשריפות, מניית למונייד זינקה ביותר מפי שניים, לצד שיפור ניכר בביצועים הפיננסיים – עם גידול של 23.5% בפרמיות בתוקף בהשוואה לשנה שעברה,
ו-46% בהשוואה לשנתיים קודם לכן. גם יחס ההפסד של החברה השתפר, ועמד על 77% ברבעון האחרון לעומת 88% בשנה שעברה, מה שממקם אותה קרוב לממוצע התחתון בענף. השיפור המרשים הושג בעיקר בזכות כנס משקיעים שנערך בנובמבר, בו הציגה תחזיות אופטימיות: מעבר לרווחיות על בסיס EBITDA
עד 2026, ורווח נקי עד 2027. כמו כן, החברה צופה שהפרמיות בתוקף יזנקו לפי 10 ל-10 מיליארד דולר. למרות זאת, האירועים האחרונים עלולים להשפיע על ביצועי החברה בטווח הקצר ולבחון את יכולת המודל שלה להתמודד עם אירועים בלתי צפויים.
מקרון צרפתצרפת סופגת הורדת דירוג חוב שלישית תוך 12 חודשים - כלכלה בהתפרקות
חוב של 112% מהתוצר. פרלמנט מפוצל ורפורמות קפואות; מה יהיה בהמשך?
צרפת ספגה מכה נוספת בדירוג האשראי שלה כשסוכנות הדירוג הבינלאומית S&P Global הורידה את הדירוג שלה מ-AA ל-AA-. זוהי הפעם השלישית תוך פחות משנה שצרפת מאבדת דירוג חוב , אחרי הורדות דומות של Moody's ו-Fitch בחודשים האחרונים.
ההשלכות של ההורדה עלולות להיות כבדות: גופים מוסדיים כמו קרנות פנסיה, בנקים מרכזיים וקרנות גידור, שמחויבים לפעול על פי כללי השקעה מחמירים, עלולים למכור כמויות משמעותיות של אגרות חוב ממשלתיות צרפתיות. פעולה כזו תגביר את הלחץ על שוק האג"ח, תעלה את עלויות החוב של הממשלה ותאיץ את גירעון החוב הלאומי שכבר חצה את רף ה-112% מהתוצר המקומי הגולמי.
שר האוצר הצרפתי רולאן לסקור הגיב להורדה בהצהרה חריפה במהלך כנס כלכלי בפריז, שם תיאר את המצב כ"ענן נוסף בשמיים שכבר היו מעוננים בכבדות". "זוהי קריאה להתעשת", אמר בפתח דבריו, "אין להתעלם מהסיכון הגובר. מדובר באיתות חד-משמעי שדורש רצינות יתרה מצד כולנו". לסקור, שמונה לתפקידו רק לפני חודשים ספורים בעקבות משבר פוליטי פנימי, הדגיש כי הממשלה והפרלמנט חייבים לשתף פעולה כדי לשכנע את סוכנויות הדירוג ואת המשקיעים הגלובליים שתקציב 2026 יהווה צעד אמיתי לקראת הפחתת הגירעון התקציבי. "אנחנו לא יכולים להרשות לעצמנו להתעלם מהסימנים האלה", הוסיף, "הם אינם רק ניירת, הם משפיעים על חיי היומיום של כל אזרח צרפתי".
הורדת הדירוג של S&P אינה מפתיעה לחלוטין, אך היא מגיעה ברגע קריטי. סוכנות הדירוג ציינה בדוח שלה כי הסיבות העיקריות כוללות את הגירעון התקציבי הגבוה שמגיע ל-5.4% מהתוצר בשנת 2025, עלייה מתמשכת בחוב הציבורי והיעדר התקדמות משמעותית ברפורמות מבניות שהבטיחה הממשלה. בנוסף, S&P הזהירה מפני סיכונים פוליטיים גוברים, כולל חוסר יציבות בממשלה והתנגדות פרלמנטרית חריפה לרפורמות הכרחיות. "הממשלה הצרפתית נמצאת בפני אתגר כפול: כלכלי ופוליטי", נכתב בדוח, "והשילוב הזה עלול להחמיר את המצב אם לא יטופל במהירות ובנחישות".
- צרפת בסחרור: 3.35 טריליון יורו חוב וממשלה שלישית על סף קריסה
- מודי'ס הורידה את דירוג האשראי של צרפת – מה זה אומר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדרך למשבר: איך הגענו לשלוש הורדות תוך שנה
כדי להבין את חומרת המצב הנוכחי, חשוב להסתכל אחורה על השנים האחרונות. צרפת נהנתה במשך שנים רבות מדירוג גבוה יחסית של AA מ-S&P ודומיו, שהעיד על יציבות כלכלית חזקה בתוך גוש האירו. אולם מאז משבר הקורונה ב-2020, המדינה שקעה בהוצאות עצומות על תמיכה כלכלית שכללה סובסידיות לעסקים, מענקי אבטלה מוגברים ותוכניות השקעה בתשתיות. החוב הלאומי זינק מ-98% מהתוצר ב-2019 ליותר מ-112% ב-2025. הגירעון התקציבי, שמוגבל על פי כללי האיחוד האירופי ל-3% בלבד, הוא 5% ומעלה.
אפלייד מטיריאלס מייעלת את ייצור השבבים המתקדמים
סדרת מערכות חדשות של ענקית ציוד השבבים האמריקאית נועדה לאפשר ייצור מדויק יותר של שבבים מתקדמים, עם תרומה משמעותית של המו"פ הישראלי לפתרונות מטרולוגיה תת־ננומטריים ופריצות דרך באריזה וטרנזיסטורים ל-AI
אפלייד מטיריאלס חברת אפלייד מטיריאלס Applied Materials Inc -1.2% , מהספקיות הגדולות בעולם של ציוד לייצור שבבים, הכריזה על סדרת מערכות חדשות שמטרתן לייעל ולהאיץ את הייצור של שבבים מתקדמים, בייחוד עבור השבבים שנמצאים בלב מהפכת הבינה
המלאכותית. ההכרזה כוללת שלוש מערכות שמציעות חידושים בכל שלבי התהליך: משלב האריזה ועד טרנזיסטורים ומטרולוגיה. החברה מציינת כי מדובר בשדרוגים מהותיים שמעניקים שיפור ניכר בביצועים, יעילות ודיוק תהליכי הייצור.
"ככל שהשבבים הופכים מורכבים יותר, אפלייד מתמקדת בהובלת פריצות דרך בהנדסת חומרים כדי לספק את השיפורים הנדרשים בביצועים וביעילות האנרגטית להרחבת יכולות הבינה המלאכותית", אמר ד"ר פראבו ראג'ה, נשיא קבוצת מוצרי השבבים באפלייד מטיריאלס. "אנו משתפים פעולה עם לקוחותינו בשלבים מוקדמים ועמוקים יותר כדי לפתח יחד פתרונות שמאיצים את מפת הדרכים של יצרניות השבבים ומאפשרים קפיצות דרך משמעותיות בלוגיקה, בזיכרון ובאריזה מתקדמת."
גאווה ישראלית
נרשמה עם חשיפתה של מערכת PROVision 10, מערכת מתקדמת למדידת שבבים באמצעות קרן אלקטרונים, שפותחה על ידי חטיבת המטרולוגיה של אפלייד בישראל (PDC). המערכת מציעה רזולוציה תת-ננומטרית, קצב סריקה מהיר במיוחד והדמיה תלת־ממדית, וכל זאת תוך שילוב אלגוריתמיקה מתקדמת.
היא מתוכננת לטפל באתגרים הגדולים של שבבי תלת־ממד, כולל ניתוח מבנים מרובי שכבות וסטייה מינימלית במדידה.
"השימוש הגובר בארכיטקטורות תלת-ממד בלוגיקה ובזיכרון יוצר אתגרי מטרולוגיה חדשים, הדוחפים את הטכנולוגיה האופטית עד לקצה גבול היכולת", אמר קית' וולס, סגן נשיא הקבוצה להדמיה ובקרת ייצור שבבים באפלייד מטיריאלס, "אפלייד מרחיבה את הובלתה בתחום ה-eBeam עם פריצות דרך ברזולוציית ההדמיה, ולעומק ארכיטקטורת השבבים התלת-ממדית, ומעניקה ליצרניות השבבים את היכולת לבצע מדידות מדויקות ולהאיץ את התפוקה של השבבים מורכבים".
- הגבלות היצוא לסין מורידות את יצרניות ציוד השבבים
- אפלייד מטיריאלס צונחת לאחר הורדת תחזיות והצהרת טראמפ על 300% מכס
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מערכות נוספות
מערכת Kinex היא מערכת קישור היברידי (Hybrid Bonding) מתקדמת שמחברת בין פרוסות שבבים (Die-to-Wafer). מדובר בטכנולוגיה קריטית ליצירת שבבים תלת־ממדיים יעילים בצריכת חשמל, ובעלי ביצועים
גבוהים יותר. הטכנולוגיה פותחה בשיתוף עם BE Semiconductor ומציינת צעד חשוב קדימה בתחום האריזה המתקדמת, שמאפשר חיבורים צפופים יותר ועמידים יותר, מה דבר שמחזק את כוח העיבוד של שבבים המיועדים למעבדים גרפיים GPU ול-HPC (מיחשוב עם ביצועים גבוהים).
