תגובות אנליסטים לדוחות סלקום: תוצאות חלשות מהצפוי והצפי לעתיד לא מבטיח
סלקום דיווחה על תוצאותיה לרבעון שהיו לרוב חלשות מהתוצאות המוחלשות להן צפו האנליסטים. התוצאות מראות שחיקה של 6% במכירות עם רווח נקי של 244 מיליון שקלים שנפל ב-25% מהרבעון המקביל אשתקד כאשר ברור כי הרגולציה נתנה את אותותיה. האנליסטים מאוכזבים מהחיתוך ברווחים ולא צופים השתפרות משמעותית בהמשך אך מציינים את חלוקת הדיווידנט כנקודת אור.
אורי ליכט מ. המחקר ב-IBI מציין כי זהו דוח חלש של סלקום אפילו מעט חלש מהציפיות. "החברה מציגה ירידה של 6% בהכנסות אבל מבט על תמהיל ההכנסות מלמד על ירידה של 24.5% בהכנסות משירותים. אין מה להתייחס יותר לדקות השיחה שאמנם צמחו אך זה בעקבות תוכניות דבר כפי יכולתך" .
עוד מצויין כנקודות אור - גיוס יפה של 20 אלף לקוחות פרה פייד אך עדיין ההמלצה היא להתרחק מהענף.
ערן יעקובי, סמנכ"ל המחקר דש ברוקראז' מציין כי הרבעונים השלישי והרביעי לא צפויים להיות שונים בהרבה בנטרול עונתיות. "להערכתנו, דיבידנד בשיעורים דומים יחולק בכל אחד משני הרבעונים הקרובים, כך שתשואת הדיבידנד השנתית תהיה גבוהה מ- 10%".
"תוצאות הרבעון ההכנסות מציוד ממשיכות במגמת הגידול 137%. מעניין לציין כי החברה, למרות הפגיעה ברווחיות וההוצאות המימון הגדלות, ממשיכה לייצר רווח נקי נאה ותשואת דיבידנד רבעונית של כ- 2.6%. התזרים מאד חלש ברבעון, אבל הרבה יותר טוב משל פלאפון וכנראה יהיה דומה לשל פרטנר".
לגבי התחרות והמיזוג עם נטוויזן מציינים כי סביר להניח כי ביסוס קבוצת תקשורת מלאה תקרה עוד לפני השפעות ממשיות של התחרות הצפויה. "עכשיו, נסו למצוא ענף עם תשואת דיבידנד ויציבות יחסית, עם דגש על יחסית, המסוגל לתת כזו תשואה בימים אלה, כמו ענף הטלקום המקומי החבוט" מסכמים בדש.
רמי רוזן, מנהל מחלקת מחקר ואנליסט טלקום וטכנולוגיה בהראל פיננסים מציין כי מכירות הסמארטפונים המשיכו לצמוח אך כל השאר במגמת ירידה. ביחס לדיבידנד - סלקום הודיעה כי תחלק 232 מל' ש"ח כדיבידנד לבעלי המניות - כ-95% מהרווח הנקי לרבעון 2. מדובר בתשואת דיבידנד של כ-2.8%.
"הירידה נמשכת בהכנסות משירותי סלולר זה כבר לא רק עניין של ירידת דמי הקישוריות כמו גם השפעת התחרות. ראשונה מזה הרבה רבעונים מספר המנויים בעצם ירד במהלך הרבעון והסתכם בכ-3.366 מל' לעומת 3.395 מל' בסוף הרבעון הקודם. החדשות הטובות - גיוס של 20,000 מנויי Postpaid נטו במהלך הרבעון לעומת ירידה גבוהה יותר במנויי Prepaid" .
לגביי המיזוג מצויין כי נטוויז'ן נסחרת במחיר אשר נמוך בכ-6% מהמחיר הנגזר משווי עסקת הרכישה על ידי סלקום.
הג'ובניקים רכבו על הלוחמים וקיבלו תנאי שכר ופנסיה מצוינים - האוצר מציע רפורמה
האוצר מנסה להילחם בפנסיה התקציבית ובהטבות נוספות למערך הלא לוחם, במטרה להעלות את השכר למערך הלוחם
פנסיה תקציבית הם השתחררו מהצבא בגיל 43-45, עם פנסיה ששווה כמה מיליוני שקלים. הם קיבלו מהצבא שכר חודשי גובה וחזרו לשוק העבודה והרוויחו בעצם 2 משכורות. למנגנון הזה קוראים פנסיה תקציבית וזה מנגנון שקיים בשירות הציבורי, כשלפני כ-2 שנים שינו את המודל וסיפקו לשירות הציבורי פנסיה "רגילה", כמו של כל העם. ועדיין יש עוד קרוב לעשור של יוצאים לפנסיה שיקבלו פנסיה תקציבית, ויש גם פנסיונרים רבים שזכאים לפנסיה תקציבית. וגם - יש בני גנץ, ויוצאי מערכת הביטחון בכנסת שדואגים כל פעם מחדש שאנשי הצבא יזכו להטבות רבות ושונות.
בשטח - יש הבדל גדול בין קצין בקריה בת"א שמשרת בקבע לקצין בשריון שיוצא פעם בשבועיים הביתה. צריך לשים את הדברים על השולחן. לאחרון מגיע הטבות מרחיקות לכת, לג'ובניק לא מגיע. הג'ובניק רכב על הלוחם וקיבל שכר והטבות חלומי, אבל בדיוק בגלל זה ללוחם לא נשאר. רוצים לוחמים טובים בקבע, רוצים צבא טוב, תרימו את השכר לקרביים, תקצצו אצל הג'ובניקים. כולם מבינים את זה, אף אחד לא באמת פעל לעשות זאת, עד עכשיו. באוצר רוצים להפחית את הוצאות הפנסיה התקציבית והוצאות נוספות כדי להגדיל הטבות ושכר למערך הלוחם.
קריאה קשורה: החמאס לא ינצח אותנו, אבל הפנסיה התקציבית עלולה לעשות לו את העבודה
בדיקת
ביזפורטל - פנסיה של 4.5 מיליון שקל לפורש מצה"ל
- כמה עולה רובה סער? ואיך העלייה בתקציב הביטחון תשפיע על כולנו?
- התוכנית הצודקת של האוצר - פגיעה בפנסיה התקציבית; ההפרשה החודשית תגדל מ-2% ל-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באוצר מתכננים לגעת בפנסיה התקציבית ובהטבות נוספות לאנשי הקבע כדי שיהיה תקציב גדול יותר ללוחמים שישמש גם להעלאת שכרם. באוצר מסבירים שהנחת הבסיס של הפנסיה התקציבית לא נכונה ודורשים במסגרת תקציב 2026 לקצצה. הטענה הבסיסית היא שהפנסיה התקציבית נועדה לפצות על פרישה בגיל מוקדם יחסית ולספק יכולת להתקיים לאחר הקריירה הצבאית או הביטחונית. עם זאת, חלק ניכר מהגמלאים חוזרים לשוק העבודה. לעיתים בשירות הציבורי ולעיתים בשוק הפרטי. אין באמת פגיעה בשכר בפרישה - אלא ההיפך. לכן, הצעת חוק של האוצר מבקשת לקצץ את הקצבה במקרים שבהם ההכנסה הכוללת גבוהה ממשכורת השירות הקבע.
הפתעה חיובית באוצר: גביית המסים צפויה לשבור שיא עם 520 מיליארד שקל, הגירעון יהיה נמוך מהצפוי
לביזפורטל נודע כי באוצר מערייכם שתקבולי המסים יהיו כ-520 מיליארד שקל, הרבה מעל התקציב; תחזית הגירעון - 5.2% כשבפועל על רקע נתוני אוקטובר, יש הערכה שזה יסתיים בפחות
נתוני הגבייה לאוקטובר 2025 מספקים בשורה - גביית המסים ממשיכה לשבור שיאים ועומדת על 432.3 מיליארד שקל בעשרת החודשים הראשונים של השנה - עלייה מרשימה של 15.3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. לביזפורטל נודע כי בהערכות פנימיות מצפים לכ-520 מיליארד שקל של הכנסות מסים ואף מעבר לכך עד סוף השנה.
ביצועי שיא למרות האתגרים
הנתונים החיוביים בשורת ההכנסות ממסים בולטים במיוחד על רקע המלחמה המתמשכת. בחודש אוקטובר לבדו נגבו 40.7 מיליארד שקל ממסים, עלייה ריאלית של 5% שמעידה על חוסן מרשים. המסים הישירים זינקו ב-8% במצטבר מתחילת השנה, כשהניכויים משכר עלו ב-13%, סימן ברור לשוק עבודה חזק ויציב. במקביל, גביית המסים משוק ההון זינקה ב-62% באוקטובר, והגיעה ל-1.4 מיליארד שקל.
המסים העקיפים, שעלו ב-3% במצטבר, מראים על המשך צריכה פרטית יציבה. הגביה ממע"מ באוקטובר עלתה ב-10%, מה שמעיד על פעילות עסקית ערה. גם הגביה מבלו דלק רשמה עלייה של 10%, המשקפת חזרה לשגרה בפעילות הכלכלית.
למעשה, מירידה בקצב שנתי של 8% בגביית המסים שנרשמה מאמצע 2022 ועד סוף 2023, עלתה הגבייה מתחילת 2024 לקצב של 11%. זה שינוי מגמה שמעיד על התאוששות מהירה של המשק והסתגלות מוצלחת למציאות המלחמה.
- הטבה לעידוד העלייה: אפס אחוז מס לעולים חדשים
- הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סך ההכנסות הממשלתיות מכל המקורות הגיע ל-457.5 מיליארד שקל בעשרת החודשים - עלייה של 14.8% שעולה על כל התחזיות המוקדמות. הביצועים החזקים האלה הם שמאפשרים לממשלה לממן את הוצאות המלחמה תוך שמירה על יציבות פיסקלית.
הגירעון - נמוך מהצפוי
