ענקית התרופות הגנריות הישראלית, חברת טבע, צפויה לפרסם מחר, לפני פתיחת המסחר ב-NASDAQ, את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי של 2007. היום, מוציא אנליסט לידר שוקי הון, יואב בורגן, עדכון לתחזיותיו לדוחות.

בלידר שומרים על מחיר יעד של 54 דולר למנית טבע, בהמלצת "קנייה".

"אנו מעריכים, כי סך מכירותיה הגנריות של טבע היה כ-1.844 מיליארד דולר, מזה כ-1.110 מיליארד דולר בצפון אמריקה. כאשר, מנוע הצמיחה העיקרי הינו כמובן ה-Lotrel הגנרי, אשר הושק בסיכון ע"י טבע במהלך חודש מאי", אמר בורגן.

במישור האתי, הניח בורגן, כי הקופקסון יתרום כ-257 מיליון דולר למכירות הרבעון השלישי של טבע, מזה כ-169 מיליון דולר מכירות בצפון אמריקה. בנוסף, כי מכירות האז'ילקט יעמדו על רמה של 34 מיליון דולר, ופעילות המשאפים תתרום כ-200 מיליון דולר.

בלידר מצייניים מהם הסוגיות אחריהן יש לעקוב עם פרסום הדוחות וקיום שיחת הועידה מחר:

מה קורה עם הפרוטוניקס? נזכיר, כי עד לפני כחודש וחצי היתה ציפייה גבוהה לכך שטבע תשיק בסיכון את הפרוטוניקס, תרופתם של Wyeth/Altana לטיפול ב-GERD- החזר קיבתי-וושטי, שמכירותיה השנתיות הסתכמו בכ-2.5 מיליארד דולר במונחי תרופת המקור.

בלידר אומרים שכפי שהעריכו, היעדר התפתחויות, לפחות כאלו המדווחות, בחזית ה-Protonix, אכן העיבו על התנהגות מניית טבע בתקופה האחרונה. כיום, אנו מייחסים הסתברות נמוכה להשקה בסיכון ע"י טבע (ו-Sun אשר פשוט תעקוב אחר האסטרטגיה של טבע), והסתברות גבוהה יותר לתרחישים האפשריים האחרים:

הגשת ערעור על החלטת השופט ע"י Wyeth/Altana (בדומה למה שעשתה Novartis ביחס ל-Famvir בראשית חודש ספטמבר); פשרה משפטית בין הצדדים הנצים (בדומה לפשרה בין טבע לבין Wyeth ביחס ל-Effexor XR); טבע (ו-Sun אשר בעקבותיה) תמתין להחלטה במשפט הפטנטים עצמו.